巴菲特14年来首次减持比亚迪，赛道股重挫！大金融强力护盘

巴菲特14年来首次减持比亚迪，赛道股重挫！大金融强力护盘

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来源：国际金融报

今日三大指数全天震荡下跌。盘面上，消费股逆势走强，大金融板块涨幅居前。而受巴菲特减持比亚迪消息影响，风光储等赛道股再度重挫。

8月31日，A股本月以收跌收官。三大指数全天震荡下跌，沪指跌0.78%，深成指跌1.29%，创业板指跌1.60%，沪深两市全天成交额10024亿元。两市全天超4100股下跌，北向资金全天净买入79亿元。

盘面上，消费股逆势走强，食品加工板块领涨，黑芝麻上演“地天板”涨停；白酒板块活跃，贵州茅台涨超2.5%，古井贡酒、水井坊等跟涨。大金融板块涨幅居前，中国银河盘中一度涨停，中信建投、宁波银行、招商银行、财达证券等跟涨。

受巴菲特减持比亚迪消息影响，风光储等赛道股再度重挫，其中，储能板块集体下挫，固德威20cm跌停，三维化学、科力远、圣阳股份、宝光股份、德龙汇能、北京科锐等二十余股跌停。

分析人士认为，近期市场震荡下跌，一是上周国常会“稳经济大盘”的一揽子接续政策措施，和之前7月份经济数据的拉跨，使得市场对短期的情绪预期不佳；二是前期市场存在风格转化的可能，特别是前期热门赛道的部分股票面临回调。接下来市场应该还是处于区间震荡行情，短期内需要注意热门赛道风险。二十大召开的时间已经确定在十月中旬，在此之前行情会以平稳为主。

赛道股重挫

今日，光伏、储能、汽车产业链、电力产业链等跌幅居前。固德威20cm跌停，南都电源、派能科技、科信技术等跌均超10%，英威腾、圣阳股份、远东股份、智光电气跌停。

消息面上，8月30日，据港交所股权披露数据显示，巴菲特旗下伯克希尔公司在2022年8月24日减持了133.1万股比亚迪股份H股，减持均价为277.1016港元，涉资近3.7亿港元（折合人民币3.25亿元）。而在此番披露前，股神已减持了近500万股比亚迪股份。

这是巴菲特自14年前入股比亚迪来，首次减持比亚迪股份。2008年，巴菲特以每股8港元入股比亚迪，据此粗略计算，上述减持股份盈利超过30倍。

同时，近期，对于光伏逆变器行业销售数据有争议。阳光电源投资者关系部门相关人士称，海关数据与公司数据有交叉，但两者并不能完全对等。

独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，赛道股大跌，与巴菲特卖出比亚迪股份的因素有关，成为了一条导火索。赛道大跌反而促使传统价值股上涨，赛道股的估值比较高，市场借机调整，估值去泡沫压力加大。

大道兴业投资总经理黄华艳表示，今日市场下跌主要受到巴菲特减持比亚迪消息影响，赛道股集体下挫。未来市场进一步震荡下跌是主旋律，上证指数支撑位在（2901，3137）区间寻求底部。成长股如果继续回调的话，可以考虑配价值股，这种行情可能会重复2016-2017年的走势。

金融股领涨

大金融板块涨幅居前，中国银河盘中一度涨停，中信建投、宁波银行、招商银行、财达证券等跟涨。

消息面上，41家上市券商（按母公司即为上市券商口径统计）2022年半年报已前部披露完毕。2022年上半年，41家A股上市券商营业收入合计为2475.3亿元，较2021年同期的3064.81亿元下降19.23%。整体来看，有超八成机构上半年营业收入同比下降。

具体来看，今年上半年，共十家券商实现营业收入超过百亿元，其中中信证券再度以348.85亿元的总营收占据榜首。国泰君安、中国银河的营收也分别达到了195.54亿元和182.1亿元。

在市场波动加剧的背景下，上市券商业绩集体“失速”，龙头亦难逃下滑命运。华安证券、国联证券、中国银河三家上市券商实现营业收入和净利润的同比“双增”。

此外，今年上半年，仅有太平洋、中原证券两家上市券商出现亏损，且两家归母净利润均在上半年由盈转亏，分别亏损7799.09万元、1.25亿元。

其中，中原证券系A+H股两地上市，2022年上半年实现营收7.88亿元，同比减少66.28%；净利润-1.25亿元，同比下降156.11%。对于业绩下滑的原因，中原证券在半年报中提到，公司归母净利润亏损主要受国际局势及国内疫情等因素影响，公司一、二级市场投资业务收入同比减少；受投行项目周期性影响，承销业务收入同比减少；公司股票质押等业务计提信用减值损失。

伴随业绩下滑，中原证券靠募集资金回血，目前正在进行定增，拟向不超过35名特定投资者发行不超13.93亿股，募集资金不超过70亿元，用于补充公司资本金和营运资金，以提升市场竞争力和抗风险能力。

券商财报表现低迷，此前已有预兆。根据中证协公布的证券公司未经审计经营数据，全行业140家证券公司2022年上半年实现营业收入2059.19亿元，同比减少11.40%；实现净利润811.95亿元，同比减少10.06%。

虽行业整体表现低迷，上市券商在业务领域仍有亮点深耕。在上半年自营业绩表现较优的券商中，自营投资向去方向化、多元化交易转变是一大重要特征。例如，中银证券表示，上半年自营业务收入大幅增长主要是因交易性金融资产投资收益增加，公司探索低波动盈利模式，稳步推进向多元化投资管理模式转变，加强非方向性投资策略开发和运用。

同时，中银证券相关负责人表示，上半年，公司资管业务深入聚焦核心能力建设，实现受托管理资产规模7192亿元，位居行业第3名；着力推进财富管理业务发展，强化总部专业能力建设，加大与分支机构联动营销力度，新增经纪业务客户约31万户；投行股权业务持续深耕金融、新一代信息技术、能源化工、生物医药、高端制造等领域重点行业客群，承销规模显著增长。上半年股权主承销规模同比增长63.46%。

“大金融板块反弹回升，与人民币汇率走强有关，汇率升值有利于人民币资产走强。”郭施亮认为，大金融板块调整多时，估值处于历史低位，市场存在估值修复需求。

食品白酒领涨

食品加工制造全天领涨，安记食品、西麦食品、良品铺子、桂发祥涨停，黑芝麻上演“地天板”涨停，来伊份、海欣食品、煌上煌、仙乐食品等集体冲高。

白酒板块在普跌格局下逆势上涨，贵州茅台涨超2.5%，古井贡酒、水井坊等跟涨。

“黑芝麻上演地天板，游资流向影响题材股走势，食品白酒逆势翻红，传统价值股有部分资金净流入的迹象，刺激股价上涨。”郭施亮说。

中信建投证券表示，前期食品饮料板块受制于物流影响，成本上升及公共卫生防控场景约束三重压力，从五月份以来各地逐渐反馈宴席限制放松或基本解除，成本端近期随着原油价格持续回落。基本上对食品饮料板块前期压制的极端情况不会再现，后续随着需求逐渐向好，成本回落，食品饮料板块下半年将迎来明显修复，利润弹性有望释放。基于成本结构、前期提价幅度、竞争格局等因素，白酒、调味品、烘焙、啤酒、卤制品及功能性饮料等板块具有较高弹性，年底有望复苏。

此外，今日传媒再度逆势收红，展现出一定的延续性，其中创业板读客文化获20CM涨停，欢瑞世纪（维权）三连板，天威视讯两连板，慈文传媒、北京文化（维权）涨停。

或区间震荡为主

对于市场下跌的原因，以及展望后续市场走势，机构纷纷发表看法。

私募排排网财富管理合伙人荣浩在接受《国际金融报》记者采访时认为，近期市场震荡下跌，一是上周国常会“稳经济大盘”的一揽子接续政策措施，和之前7月份经济数据的拉跨，使得市场对短期的情绪预期不佳；二是前期市场存在风格转化的可能，特别是前期热门赛道的部分股票面临回调。

荣浩表示，接下来市场应该还是处于区间震荡行情，短期内需要注意热门赛道风险。一是二十大召开的时间已经确定在十月中旬，在此之前行情会以平稳为主；二是刚刚公布的8月PMI为49.4%，虽比上月上升0.4个百分点，但仍低于临界点，经济恢复还需要给予时间；三是今年以来的行情分化比较严重，存在重新估值平衡的声音。

上海世基投资首席投资顾问肖默认为，外围通胀压力是市场人气不足的主要因素。但跟今天市场下跌关系不大。今天下跌的主要因素是资金加速从中证1000流入上证50。自从中证1000上市以来，期指合约“火箭一样”的上涨，市场盲目看多，致使先知先觉的资金快速离场，而上证50因为经过一段时间的调整，再次进入低估值区间。所以资金开始从中证1000转入上证50，使得中证1000开始拐头向下，而今天只不过是中证1000加速下跌而已。

善水源资产认为，美联储释放鹰派信号，将继续采取措施“强力”措施抗击通胀，在回到2%的目标通胀范围之前不会迅速扭转流动性收紧的预期；国内LPR再次非对称降息，5年期下调15个基点，国内物价水平整体稳定可控，货币政策已经再度进入降息阶段，受海外影响相对较小。结合基本面和流动性来看，市场整体估值水平处于合理范围内，部分优质赛道和公司中报业绩高增长甚至超预期，预计市场未来仍将以结构性行情为主。

此外，中信建投证券研究所所长、TMT科技行业首席分析师武超则表示，新一轮技术升级加速渗透5G，AI、云计算等新的景气赛道出现，如汽车、穿戴设备、新能源等。只有新的成长、新的技术创新才有可能去驱动新的景气成长，在成长股的投资中，景气度和新的增长是排在第一位的。后疫情时代数字经济加速渗透，2020年开始，核心主题是全行业的数字化升级，尤其是制造业，如汽车、新能源、机械装备、军工及消费等。展望未来重点关注VR/AR、汽车、军工等景气赛道。

中信建投证券策略首席分析师陈果指出，A股的行业配置，从资金属性和实践看需要遵循景气第一、估值第二、拥挤第三的原则，景气除了跟踪之外，就是顺着渗透率、国产化、国际化和供求缺口去守候和布局下一个景气赛道。新能源板块走向分化，其景气预期上修慢慢平缓但依然具备相对吸引力，估值水平不低但并未呈现明显泡沫化，机构配置度处于高位。这种特征在历史上看，行情不会简单地就此全面结束，现在需要在新能源中去聚焦景气度能持续更长时间或者景气度向上优势更明显的行业与公司。