HFR称，6月份对冲基金业绩喜忧参半

对冲基金在6月份的表现参差不齐，因为围绕浮动关税谈判和提案的贸易紧张局势加剧，而美联储（Fed）增加利率，并购活动保持强劲。

HFRI今天公布的数据显示，HFRI基金加权综合指数（FWC）本月下跌了-0.46％，因为事件驱动策略的收益被股票对冲，相对价值和宏观策略的下降所抵消。全球对冲基金行业指数化，分析和研究领域的行业领导者。HFRI FWC的6月跌幅将其2018年上半年的涨幅降至0.8％，超过道琼斯工业平均指数和大多数区域性全球指数，包括DAX，CAC 40，FTSE 100，日经225，上证综指和MSCI世界指数。

自HFR推出HFR银行系统风险溢价指数以来，银行风险溢价策略在6月份的业绩也好坏参半，收益集中在货币和利率策略上。

HFRI FWC的增长由HFRI事件驱动（总）指数主导，当月媒体和电信行业的投机活动加速时，该指数上涨0.9％。6月份的收益使HFRI ED的2018年上半年业绩增长至+ 2.4％，领先于所有主要策略指数。本月，ED子策略的增长由HFRI ED领导：激进指数上升了2.8％，而HFRI ED：合并套利指数和HFRI ED：不良指数分别增长1.2％和1.0％。在HFRI ED的带动下，2018年上半年ED的子战略收益：激进指数上涨了2.8％。

ED六月的涨幅被HFRI股票对冲（总计）指数下跌0.9％所抵消，该指数将其年初至今的回报率降至+ 1.2％。EH子策略的收益由HFRI EH主导：医疗保健指数和HFRI EH：科技指数在6月份分别上涨了1.3％和0.4％。对于2018年上半年，HFRI EH：医疗保健在所有EH子策略中均以+ 9.9％的回报率领先。

自推出以来的第一个月，HFR银行系统风险溢价指数系列即以货币和利率策略为主导，因为美联储提高了利率。6月，HFR银行系统性风险溢价利率指数上涨1.5％，而HFR银行系统性风险溢价货币指数上涨1.3％。在这些策略中，动量，多策略和波动率等子策略的发展最为强劲。

基于固定收益的HFRI相对价值（总）指数在6月份小幅下跌0.1％，将其2018年上半年的收益降至1.6％，原因是美联储提高了利率，利率风险溢价策略也有所提高。RVA子策略的收益由HFRI RV主导：收益替代指数，本月上涨0.5％。风险平价策略在6月份有所下降，HFR风险平价10指数下跌了1.2％，HFR风险平价15指数下跌了1.5％。

宏观策略在6月基金规模和子策略中的表现参差不齐，因为CTA，货币和商品策略的下降仅被全权委托主题策略的收益部分抵消。HFRI宏观（总）指数本月下跌了0.3％，尽管该月获得了较大的宏观基金，HFRI宏观指数（资产加权）当月上涨了0.4％。

“由于贸易关税波动加剧，6月对冲基金的表现好坏参半，事件驱动和技术策略扩大收益以缔结强劲的2018年上半年，而大多数欧洲，亚洲和全球股票以及大多数股票的HFRI跌幅均超过跌幅DJIA，代表2018年上半年。” HFR总裁Kenneth J Heinz（如图）说道。“在美国收益率曲线趋平和美联储提高利率的同时，贸易关税股票的波动性增加，同时美国收益强劲，这给非美国股票带来了更多压力。这些以贸易为中心的宏观经济驱动因素可能会在2018年下半年加速增长，包括即将在美国和俄罗斯之间举行的会议，这将为动荡的环境和增加全球多种资产类别的多头/空头投资机会创造条件。在这种环境下具有一定能力的基金有可能推动2018年下半年的业绩和增长。”