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2021-03-12 09:20:53 来源：
Lyxor Cross-asset Research团队最新的每周简报显示，上周对冲基金的回报主要由Beta驱动，所有地区的股市均在上涨。
结果，L / S Equity和某种程度上的特殊情况基金表现都优于大市。然而，后者根据经理的职位在不同经理人之间取得了不同的结果。
L / S信贷经理也有所上升，尤其是那些倾向于相对价值交易的经理。CTA基金的回报率涨跌不一，从小幅上升到小幅下降。总体而言，多头股票的收益被美国债券的空头头寸和多头能源所抵消。
股票和债券收益之间的正相关性仍然是寻求多样化和保护的投资者的障碍，这是CTAs的不利因素。
此外，抛售期间出现了多种趋势。从那时起，模型就受到商品，货币和固定收益空间缺乏趋势的困扰。
Lyxor写道：“抛售导致模型重新组合了他们的投资组合。总体而言，他们削减了长期的股票和商品风险敞口，并抵消了大部分欧洲和日本债券。他们没有从复苏中完全受益。”
“从历史上看，CTA在市场调整后往往会挣扎。我们将策略降级为U / W，直到出现新趋势为止。”
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