2021-03-02 10:20:32 来源:
传统上,卢森堡的基金行业一直以受监管产品为基础。UCITS基金和AIFMD下的专门投资基金(SIF)均在此前提下工作。但是,大公国很快意识到,鉴于AIFMD是经理人法规,它为希望运行另类投资基金(AIF)产品的另类投资基金经理(AIFM)创建了双层监管。
正如Maitland业务开发和客户管理高级经理Kavitha Ramachandran(如图)所解释的那样,这是潜在的问题,因此上市时间至关重要。
“这就是导致创建备用另类投资基金(RAIF)的原因,该基金使管理人能够启动基金产品,而不必经过CSSF的监管程序。关键要求是RAIF必须指定一个位于欧盟的授权AIFM。” Ramachandran说。
由于RAIF是卢森堡的产品,因此需要卢森堡的管理员,保存人和审计师。此外,预计AIFM将向CSSF申请在整个欧洲筹集资金用于RAIF。这意味着CSSF完全了解RAIF的活动,因为所有营销通知都必须经过该活动。
Ramachandran补充说:“ RAIF立法很快获得通过,自去年7月以来已经启动了许多RAIF。”
“由于AIFM负责启动RAIF,因此在达成协议方面存在整个法律流程,请确保对RAIF的所有关键方(例如投资组合经理和分销合作伙伴)进行尽职调查;以及任命合适的人选为董事会成员。
“因此,重要的是,AIFM必须有适当的制衡措施。”
从治理的角度看,梅特兰处于独特的位置。理想情况下,履行AIFM的所有合规性和监督职能需要一个集成的流程,尤其是在需要考虑复杂的结构和税收要素的PERE领域与投资经理打交道时。梅特兰不仅是基金管理人。这是一个全球咨询集团,其根源可以追溯到1976年的卢森堡。
“我们可以将产品作为授权的AIFM运行,这一事实很重要,但同时,它也有助于我们与律师事务所合作,因为我们了解法律程序,如何审查文档等。
“如果基金经理来找我们建立RAIF,我们可以将其作为端到端服务来进行。不过,在某些情况下,基金经理想与某些律师事务所合作是因为它们之间已有关系,我们通过它们之间的联系也没有问题。”
她说,寻找RAIF的投资者与寻找SIF的投资者不同。“某些投资者既需要产品,也需要管理者法规,他们会选择SIF,而其他投资者则在投资分配标准上更具灵活性,并且对RAIF感到满意,因为它提供了更快的上市时间。”
她确认梅特兰(Maitland)已经完成了一些RAIF,并且计划还在不断增加,主要用于PERE策略。
“如果这是一种流动性策略,我们可以将投资组合管理委托给投资经理,但是对于PERE策略,我们可能无法完全委托。在这种情况下,我们将保留投资组合管理功能作为AIFM,该功能将在投资委员会内运行。然后,经理将被邀请参加该投资委员会。”
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