货币，科技策略推动对冲基金在五月获利

HFR今天发布的数据显示，对冲基金在5月份连续第七个月录得收益，其中包括货币和技术风险敞口。

HFRI基金加权综合指数本月上涨了0.5％，年初至今的表现为+ 3.5％，创纪录的指数值扩大至13,406。HFRI FWC在过去的15个月中已有14个月取得了进步。

HFRI涨幅由事件驱动（ED）策略主导，HFRI事件驱动（总）指数上涨0.6％，连续第11个月增长，使年初至今的表现达到+ 3.9％。HFRI ED领导了五月份的ED子策略绩效：特殊情况指数上涨1.3％，HFRI ED：多策略指数，上涨了0.7％。HFRI ED部分抵消了这些收益：不良/重组指数本月下降了0.3％。HFRI事件驱动（资产加权）指数在5月份公布了1.1％的较大涨幅，使年初至今的表现达到+ 5.6％。

随着股票隐含波动率降至历史低点，股票对冲（EH）策略也在5月份取得了进步，其中技术，定量定向和多策略风险敞口引领了表现。HFRI股票对冲（总）指数上涨了0.54％，是连续第七个月上涨，使年初至今的回报率达到+ 5.2％，领先于所有主要策略。HFRI EH：科技指数在5月份上涨了2.7％，使年初至今的表现达到+ 9.1％，超过2017年的标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数。HFRI EH：量化方向指数在本月上涨了1.7％，而HFRI EH：多策略指数上涨了1.3％。HFRI EH部分抵消了这些：能源指数和EH：本月医疗保健指数分别下跌2.4％和1.5％。

HFRI宏观（总）指数在5月份上涨了0.5％，原因是法国大选后欧元和瑞士法郎上涨，同时隐含的股票波动率降至历史低位。宏由HFRI宏领导：货币指数上涨了3.5％，是自成立以来最强劲的月份收益，使年初至今的表现达到+ 8.2％。除了欧元，瑞士法郎，新西兰元和韩元的贡献外，货币指数还因接触数字货币而有很大贡献。随着HFRI Macro的出现，定量的，趋势跟踪的CTA连续第二个月增长：5月，系统多元化/ CTA指数上涨了0.7％。

以固定收益为基础的相对价值套利（RVA）策略本月录得窄幅收益，HFRI相对价值（总）指数上涨+ 0.06％，将连续的每月收益增长至15个。资产支持和波动性基金在5月的RVA表现中领先，分别上涨0.9％和+ 0.7％。HFRI RV：FI-Asset Backed Index年初至今在RVA子策略表现方面领先+ 4.0％。HFRI RV部分抵消了每月的收益：能源替代基础设施/ MLP敞口减少导致收益率替代指数下跌3.0％。在动荡的月份，HFRI新兴市场（总计）指数上涨0.8％，中东和新兴亚洲市场表现强劲，但拉丁美洲的跌幅部分抵消了和俄罗斯。HFRI MENA指数本月上涨了2.6％，而HFRI亚洲（日本除外）指数上涨了2.2％，使年初至今的表现分别达到+6.2和+ 13.3％。同时，HFRI EM：拉丁美洲指数当月下跌2.9％，HFRI新兴市场指数：俄罗斯/东欧指数下跌了1.3％。

肯尼斯说：“由于马克龙在法国大选中获胜，新兴市场波动率在月内飙升并回落，股市隐含波动率跌至历史低点，在技术，货币和事件驱动策略的带动下，对冲基金在5月延续了强劲表现。” HFR总裁J Heinz（如图）。“结果，H2 17表现的主题驱动力已经转移到不仅包括特朗普和耶伦交易，而且包括波动率反转交易以及与恐怖主义和网络安全相关的风险增加。在战术上做多，做空的经理人能够驾驭波动市场周期的上升和下降，很可能在17年下半年引领行业表现。”