“红包行情”有没有？持股过节还是持币过节：这些数据一定要看

央行流动性收紧背后不变的逻辑，市场未来走势如何？银行信贷1月份尺度如何，对个人投资者有什么影响？具体内容请来新浪理财大学，听董小姐专栏解读。

原标题：“红包行情”有没有？持股过节还是持币过节这个老话题，这些数据一定要看

每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

近期，A股市场受外围因素的影响而出现调整，春节的7天小长假也即将到来，年前行情会如何演绎？该持股过节还是持币过节？这再度成为市场的焦点话题。据调查数据显示，基于市场对流动性的担忧和前期部分板块涨幅太大等原因，71%的私募表示更倾向A股将在节前延续宽幅震荡格局，而89%的私募倾向于持股过节。主流观点认为，目前市场处于货币温和收紧而经济持续复苏的状态，而市场下跌带来买入机会，所以可以考虑持股过节。

持股过节还是持币过节？

今日A股市场震荡回落，有分析人士指出，从技术面来看，三大股指的MACD指标当前还处于死叉后运行状态，反弹缩量，上冲乏力，属于弱势反弹，符合“急跌缓涨”形态。指数虽然遇阻回落，但大概率仍处于缓涨弱反弹过程中。近期科技股大跌，银行、农林牧渔较为强势，考虑到春节长假因素，市场防御特征明显。

而春节7天小长假也即将到来，年前行情会如何演绎？据私募排排网调查结果显示，基于市场对流动性的担忧和前期部分板块涨幅太大等原因，71%的私募表示更倾向于A股市场将在节前延续宽幅震荡格局。有19%的私募认为市场已经迎来短期高点，节前趋势或将向下。少部分的私募乐观，认为节前市场趋势向上。

而对于持币过节还是持股过节这个一年一度的老话题，私募排排网调查结果显示，有89%的私募更倾向于持股过节，认为当前市场不存在大的系统性风险。大部分私募认为，目前市场处于货币温和收紧而经济持续复苏的状态，近期公开市场操作的扰动所导致的下跌带来良好的买入机会，可以持股过节。

从私募的仓位来看，据私募排排网数据显示，截至1月22日，股票私募整体仓位指数为80.37%，创出了2008年以来的新高。其中70.99%的头部私募仓位超过八成。管理规模在50亿元以上的头部私募整体仓位指数为85.28%，环比大幅增加了5.23个百分点。管理规模在10亿元以下的私募整体仓位指数为77.42%，环比增加了1.18个百分点。而对2月份，有67.11%的私募基金经理选择维持现有仓位不变，22.82%的私募基金经理打算增仓或大幅增仓，剩余10.07%的私募基金经理计划减仓或大幅减仓。

A股下跌就是上车机会

近期科技股大跌，银行、农林牧渔板块较为强势，考虑到春节长假因素，市场防御特征明显。那么节后的A股市场将是怎样的一个走势呢？私募机构怎样认为呢？

以太投资总经理李然告诉《每日经济新闻》记者，“这两天央行为了保持过节流通性，又维持了公开市场操作的量。短期的货币收紧所引发的担忧情绪已经释放一半，我们开始逐步提高仓位。未来几个交易日，我们还会继续提高仓位到60%左右。然后做一些适当的保护就持股过年了。市场的震荡格局在未来一段时间不会变，但是我们并不认为指数已经到头，在节后市场再次调整后，我们相信还会有很好的重仓机会。”

“理论上的节后新高行情是比较复杂的，不会是那种一蹴而就的上涨，所以如果节后有了下跌，那反而是上车机会，不应过分悲观。从中期来看，由于今年是债务兑付高峰期，频繁的业绩‘暴雷’或将出现，那个时候，及时减仓防风险是非常重要的。随着债务逐渐到期和货币再次收紧，今年的‘黑天鹅’已经不是小概率事件，在别人眼里可能是‘黑天鹅’，在我们眼里，那更像‘灰犀牛’。总之行情还在持续，只是操作难度很大，我们认为，持股过年依然是好的选择。”李然这样表示。

沃隆创鑫投资基金经理黄界峰认为，近日指数出现一定调整，主要是市场对流动性担忧叠加外盘大跌引发的“抱团”权重股松动所致，不过指数仍处于震荡上升趋势中，无需过度悲观。纵观国内经济恢复及疫情防控成果，已为市场长期稳定发展夯实基础。经过一段时间的调整，其中部分优质个股估值再度回到合理区间，又具备了长期配置的价值，可选择持优质个股过节，后续有望随着市场回暖继续走高。

方信财富投资基金经理郝心明对《每日经济新闻》记者表示，当前市场气氛偏乐观，指数上涨趋势良好，历史上春节之后上涨的概率比较大也是因为年初的流动性条件配合，作为激进的投资者可以持股过节博取年后的流动性冲动，稳健投资者可以保留一定仓位的现金，应对假期不利消息的风险。