北向资金“返场” 重点布局金融板块

本报记者孟珂

11月份以来，北向资金重启“买买买”模式。据东方财富网页显示，截至11月10日收盘，北向资金近一月净买入257.61亿元，其中沪股通近一月净买入191.51亿元，深股通近一月净买入66.1亿元。

中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者表示，北向资金大幅买入的原因，一方面主要是由于国际政治不确定因素得到消除，全球市场风险偏好进一步提升，外资出现明显回流；另一方面是受到疫情的影响，在全球经济大幅下滑的背景下，国内疫情得到有效控制，经济基本面持续向好，上市公司业绩提升，A股的估值相对较低，因此A股对外资的吸引力显著提升。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》的发布，对未来我国发展制定了方向，也为北上资金买入股票提供了参考。“近日北向资金大幅买入，其中11月9日单日北向资金净买入196.99亿元，创年内单日净买入新高。”

对于近期北向资金“返场”，李湛表示，一方面为我国股市提供相当可观的增量资金，注入“活水”，提高了我国资本市场活力；另一方面，也表明了外资对中国经济复苏、企业盈利改善的认可，以及对A股市场的信心，有望与内资形成共振，提振市场整体情绪。

值得关注的是，数据显示，截至11月10日，近一月，从所属行业板块来看，银行、电子元件、券商信托等行业板块获得北向资金增持较多。

陈雳表示，银行、券商等金融板块受到外资青睐，主要是今年以来，资本市场改革不断深入推进，创业板注册制、新三板精选层相继落地，券商板块今年业绩整体提升幅度较大。银行板块受向实体经济让利1.5万亿元政策的影响，今年业绩相对下滑，涨幅相对较小。但11月7日国新办政策例行吹风会上表示金融系统当前已实现向实体经济让利1.25万亿元，即将达成全年目标。因此，金融板块受青睐主要原因是业绩良好叠加全年让利目标即将完成。电子板块方面，电子元件板块尤其是半导体整体跌幅较大，但在供求层面，当前功率器件产能供不应求，价格也有所上涨，因此受到北向资金的追捧。

李湛认为，外资布局银行、券商信托、电子元件等板块的主要原因是：银行板块目前估值相对其他板块而言处于历史低位附近，底部逐渐显现，经济回暖后低估值有望得到修复；券商公布三季报，收入盈利大增，且在资本市场深化改革的背景下，盈利有望得到改善；随着十四五规划落地，电子元件等科技行业将迎来边际改善。