手握巨资理财 仍要新增借债?智度股份非公开发行募资16.5亿惹问询

原标题：手握巨资理财，仍要新增借债？智度股份非公开发行募资16.52亿惹问询丨问询风云

2019年智度股份营业收入为108.53亿元，同比增加41.69%，归母净利润为6.2亿元，同比下降13.14%，归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润约为3.92亿元，同比降低42.32%

《投资时报》研究员 余飞

一年委托理财发生额达12.14亿元的公司按理说并不缺钱，但这家公司仍在进行高额举债，其反常操作引来监管关注。

近日，深交所在对智度科技股份有限公司（下称智度股份，000676.SZ）2019年年报事后审查中关注到，该公司在货币资金及委托理财合计余额高达15.21亿元的情况下，仍在维持及新增有息负债。而且，其还于日前披露了非公开发行股票预案。

预案显示，智度股份本次非公开发行拟募集资金总额不超过16.23亿元，将投向四个项目。

一方面是手握大量现金并进行对外委托理财，一方面是新增负债并非公开发行募资，针对这种非常规操作的必要性和合理性，深交所向智度股份下发年报问询函，要求公司进行解释说明。

资金充裕为何仍要大举借债？

由上市公司思达高科变身而来的智度股份进入资本市场并不久。2016年，该公司以发行股份购买资产方式，收购上海猎鹰网络有限公司100%股权、上海智度亦复信息技术有限公司100%股权、掌汇天下46.875%股权，以及美国互联网软件开发分发平台Spigot公司100%股权，随后公司更名为智度股份。

在2019年年报中智度股份表示，公司目前致力于在互联网搜索、大数据、AI技术等领域开发并提供大量基于互联网的产品与服务，现已成为全球知名的第三方互联网流量入口公司。

年报显示，2019年该公司营业收入为108.53亿元，较2018年的76.59亿元增加41.69%，归母净利润为6.2亿元，同比下降13.14%，实现归属于上市公司股东的扣除非经营性损益的净利润约为3.92亿元，同比降低42.32%。

智度股份2016—2019年扣非净利润同比增长情况

该公司扣非后净利润变动趋势与收入存在明显差异的情况，引起监管关注。问询函中，深交所要求上市公司说明存在明显差异的主要原因，并要求年审会计师就上述问题进行核查并发表明确意见。

除此之外，该公司年报中其他数据也疑问不少，特别是在货币资金较高的情况下，智度股份还在新增对外借债。

截至2019年年末，智度股份货币资金余额为7.3亿元，占其期末总资产的7.89%，其中受限资金为0.38亿元，主要为保证金等。同时年报显示，2019年智度股份委托理财发生额为12.14亿元，期末未到期的理财产品达7.91亿元，主要包括未到期银行理财产品6.24亿元、其他类理财产品1.16亿元等。据该公司称，委托理财资金来源均为自有资金。

从账面看，该公司现金流较为充裕，而且还有资金做投资理财。但是，在其短期借款达3.7亿元基础上，智度股份还于2020年1、2月取得信托贷款2亿元、银行借款1.5亿元，用于为子公司支付媒体投放款及补充流动资金。

这种情况引起深交所重视，在问询函中深交所要求智度股份说明全部借款的主要用途，截至目前已逾期及未来12个月将逾期的主要债务明细，说明是否存在应披露未披露的重大债务逾期情形。

针对公司目前的大额委托理财发生额，问询函亦要求该公司说明委托理财的必要性及合理性，主要理财产品的选择依据。同时，在货币资金及委托理财合计余额高达15.21亿元的情况下，上市公司维持及新增上述有息负债的必要性及合理性也成为问询函关注重点。

再募资16.52亿投向直播等领域

此外《投资时报》研究员注意到，距离上次资产重组仅4年时间，智度股份又要布局新项目。

6月9日，智度股份披露非公开发行A股股票预案。预案显示，公司本次非公开发行拟募集资金总额不超过16.23亿元，主要用于智能化广告内容生产和场景精准营销平台建设项目，直播电商生态平台、IP生态平台及MCN内容生产平台建设项目，区块链基础设施、应用平台与央行数字货币（DC/EP）场景化开发建设项目，营销业务数据中台建设项目。

其中，投资最大的是智能化广告内容生产和场景精准营销平台建设项目，投资总额达7.2亿元，拟使用募集资金额6.49亿元。

预案称，如本次非公开发行实际募集资金净额少于项目实际需求，智度股份将调整募投项目的最终投资额，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。公司就项目拟需自筹4.95亿元。

值得注意的是，在非公开发行预案中的“本次非公开发行是否导致本公司控制权发生变化”说明中，智度股份还主动披露了自己并无实际控制人的情况。

目前，该公司控股股东智度德普直接持有公司股份4.46亿股，占公司总股本的33.65%，其一致行动人智度集团和拉萨智恒分别持有8502万股和2225万股，分别占公司总股本的6.41%和1.68%，因此，该公司控股股东智度德普及其一致行动人合计控制公司股份5.53亿股，占公司总股本的41.74%。

而智度德普的执行事务合伙人为智度集团，智度集团的唯一股东为智度德正。同时，智度德正的股东中，吴红心持股比例23%、陆宏达持股比例22.50%、 赵立仁持股比例22.5%，三人持股比例接近，智度德正任何股东均无法通过其持有的智度德正表决权单独决定智度德正经营方针、投资计划等重大事项及执行董事的任命，智度德正各股东之间无一致行动的安排，不存在共同控制的情形，所以智度德正无实际控制人，因此公司无实际控制人。

预案披露，按照本次非公开发行的数量上限测算，发行完成后，智度德普及其一致行动人合计控制公司股份比例为34.44%，仍为公司控股股东，公司仍无实际控制人。

针对智度股份的这种“无实际控制人”的认定，问询函表示关注。深交所要求公司说明吴红心、何德明、武楗棠三者之间是否存在关联关系，是否存在潜在的一致行动安排或表决权委托等情形，并要求说明公司认定无实际控制人的理由和依据是否充分。

同时，对于智度股份的此次募资，深交所要求公司说明在货币资金及委托理财合计余额高达15.21亿元的情况下，拟自筹4.95亿元且对外募集16.23亿元资金的合理性，并说明业务模式是否具有可持续性、可实现性，以及对公司的影响、相关经营成果是否存在重大不确定性等。

其实，根据智度股份7月14日晚间发布业绩预告来看，该公司盈利并不乐观，预计2020年上半年归属于上市公司股东的净利润为亏损9000万元至5000万元，上年同期盈利约3.27亿元，由盈转亏。谈及原因该公司表示，主要受延迟复工及客户的互联网广告支出有所控制等影响。