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2020-07-01 12:07:02 来源：新浪财经
热点栏目新浪财经讯 7月1日消息，贵州茅台涨2.54%，股价突破1500元，创历史新高。
消息面上，日前，贵州茅台与区域KA卖场、酒类垂直电商、烟草零售连锁等合计22家直销渠道商举行签约仪式，据渠道调研反馈此次涉及茅台酒销售计划约800吨，预计飞天茅台供货价为1399元/瓶，此举意味着茅台直营销售快速落地。
光大证券表示，有别于市场关心的吨酒价提升及利润贡献，对于此次事件更关注短期会怎样影响价格、中长期会不会对公司运营效率有所改善。简评如下：
（1）直营带来的利润贡献短期不可测，中长期意义不大，短期来看直营比例取决于公司直销推进进度，方向能判断但是绝对值不可预测，中长期来看茅台有提价空间和提价能力，直接提价还是间接提价反映到报表只是时间问题；
（2）预计茅台价格仍继续上涨，金融属性释放、需求端碎片化投资收藏崛起，将对茅台价格上涨形成坚实支撑，总供给量没有大幅增加的前提下价格易涨难跌，但是销售结构的改变预计会导致成箱酒和散装酒的价差分化加剧；
（3）中长期优化茅台渠道结构、强化公司对渠道管控，运营效率能提升。通过多样化直销渠道商招商，茅台销售体系进一步优化，相较于传统经销商，此部分新零售体系因为销售更公开价格更容易管控，受益于此茅台对渠道掌控能力进一步增强，渠道进一步扁平化，同时对于消费者而言能够更多买到平价酒、在商超等终端有利于产品展示和推广。
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