消费板块持续强势 还能继续买吗？

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5月29日，三大股指低开高走，临近午盘有所回落，创业板指表现较强。

据Wind数据，截至收盘，上证指数上涨0.01%，报2846.41点；深证成指上涨0.48%，报10704.61点；创业板指上涨1.04%，报2076.32点。

来源：wind

近日，大消费板块持续表现强势，机构人士建议，消费品业绩确定性强，但估值已在高位，板块面临一定调整压力。建议长期投资者从“护城河”角度入手精选个股。

北向资金持续净流入

从盘面上来看，28个申万一级行业中，休闲服务、综合、传媒行业涨幅居前，分别上涨2.56%、1.83%、1.77%；房地产、非银金融、银行行业跌幅居前，分别下跌1.29%、0.78%、0.68%。

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概念板块中，在线旅游、光刻胶、尾气治理等板块涨幅居前，西部水泥、西部大基建、炒股软件等板块跌幅居前。

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资金流向上，东方财富网数据显示，截至午间收盘，北向资金半日净流入超14亿元。其中，沪股通资金净流出2.10亿元，深股通资金净流入16.48亿元。

来源：东方财富网

据wind数据，本周前4个交易日，北向资金均保持净流入，合计流入101.38亿元。

值得关注的是， 5月26日，深交所对美的集团、华测检测、索菲亚3股同时发出外资持股预警，5月28日深交所对泰格医药也发出了外资持股预警，这是历史首次同时对4股预警。

对此，兴业证券认为，短期看要把握外资从流出变成流入的核心资产重仓股机会。在外部不确定性加大的环境下，优质核心资产龙头公司有望享受确定性溢价。

消费板块被机构看好

日前，不少券商研究所已发布报告展望6月和下半年行情。中证君注意到，机构人士仍建议沿“消费+科技”主线进行配置。

光大证券认为，市场风险溢价已有见顶迹象，未来政策取向仍将偏松，科技股最差的时期已经过去。4月，计算机、通信和其他电子设备固定资产投资同比增速强于整个制造业。短期外部因素扰动导致风险偏好下降，可能带来中期配置机会。基建投资处于恢复状态，建材、化工和机械等周期中游行业受益，可增加对以上行业的关注。

新时代证券策略团队认为，3月底以来的反弹主要驱动力是机构投资者仓位的回补，投资者主要增持的是长期逻辑确定的标的。利率下行和复工复产尚未对指数产生实质的影响，从6月开始到第三季度，市场将会更多关注各行业边际的改善，而不只是长期逻辑。所以在持有消费标的的同时，建议增配经济恢复相关标的。

招商证券策略团队指出，疫情冲击过后，二元经济结构分化更加明显，传统领域和新兴领域的定价逻辑在发生变化。如果经济预期回升，利率转为上行，则以金融为代表传统板块有望在下半年迎来重估。预计下半年指数将会继续震荡上行，行业层面建议关注以金融为代表的低估值板块、科技领域中的确定创新领域和估值受疫情压制的可选消费领域。

具体到消费板块上，光大证券策略团队指出，消费品业绩确定性强，但估值已在高位，板块面临一定调整压力，建议长期投资者从“护城河”角度入手精选个股。周期和可选消费板块在方向上较为确定，进入数据验证期。在不搞“强刺激”的背景下，预计周期品和可选消费行业复苏进度放缓，但其中估值不高的汽车、业绩相对确定的小家电等细分行业，仍存在估值修复的机会。