五一假期全球股市涨跌轮回 机构：A股基本面边际改善

原标题：“五一”假期全球股市涨跌轮回惊心动魄，基本面边际改善成A股节后新预期

来源：21世纪经济报道

“五一”小长假临近结束，A股投资人即将归位。

回首小长假，A股休市期间，全球股市已经历了一个惊心动魄的涨跌轮回：从放假前的大涨—到假期大跌—再到假期结束前重新上涨。

目前，全球投资人担忧的焦点已由疫情扩散转至——新冠疫情起源的争论下可能导致国际局势紧张，以及美欧陆续开始的复工复产是否会再度导致疫情变得严竣。

那么，五一节后开市，等待A股的是什么？

全球股市涨跌大轮回

A股“五一”有5天小长假休市。

休市前一天，4月30日（周四），A股以大涨完美收官。

当天，A股放量大涨，收盘时，沪指报2860.08点，涨1.33%；深成指报10721.78点，涨1.97%；创指报2069.43点，涨1.92%。

同时，亚太股市以集体大涨收盘。

因佛诞节，韩国、香港休市。其他亚太重要股指皆大涨，日经225指数涨2.14%，印度SENSE涨3.05%，澳洲标普200指数涨2.39%。

但到了4月30日晚上，美欧股市风云突变。

当日晚间，美国股市三大指数收跌，道指跌288.14点，或1.17%，报24345.72点；纳指跌25.16点，或0.28%，报8889.55点；标普500指数跌27.08点，或0.92%，报2912.43点。

与此同时，欧洲主要股指出现集体大跌。欧洲泛欧绩优300指数收跌2.14%，英国富时100指数收跌3.55%，德国DAX指数收跌2.4%，法国CAC指数收跌2.48%，西班牙IBEX指数收跌1.95%。

第二天（5月1日，周五），全球股市继续了下跌的走势，并且跌幅扩大。

5月1日是国际劳动节（周五），中国、韩国、法国、德国等多国休市。

当日，照常开市的日经225指数下跌了2.84%，澳洲标普200指数大跌5.01%。

而美股也以大跌收盘，道指在收盘前最后6分钟，一度大跌至700点，收盘时下跌收窄至622点，收跌2.55%。纳指收跌3.2%，标普500指数收跌2.81%。

当天，英国富时100指数收跌2.34%。

最让中国投资人发愁的是，5月1日，在新加坡开盘的富时中国A50期指，白天收盘跌4.13%，盘中一度大跌5%。到了5月2日早上收盘时，富时中国A50期指又继续下跌了0.93%。

5月4日（周一），全球股市继续暴跌的节奏。

当天收盘时，香港恒生指数大跌逾1000点，失守24000点大关，收于23613.18，跌4.18%；国企指数跌4.4%；红筹指数跌4.08%。

5月4日，日本因绿化节休市一天，其他亚太市场主要股指集体大跌。韩国综合指数收跌2.68%，富时新加坡海峡收跌2.31%，印度SENSEX30收跌5.94%。

当天，欧股方面，欧洲泛欧绩优300指数收跌2.5%，英国富时100指数收跌0.2%，德国DAX指数收跌3.6%，法国CAC指数收跌4.4%，西班牙IBEX指数收跌4.5%。

美东时间5月4日，早盘美国三大股指以微跌开盘，至北京时间5月5日凌晨4点半，美股收盘时转涨。道指涨26.07点，或0.11%，报23749.76点；纳指涨105.77点，或1.23%，报8710.71点；标普500指数涨12.03点，或0.42%，报2842.74点。

美股的涨势扩散至接着开市的亚太市场。

5月5日，除中国因五一节继续休市之外，日本、韩国也因儿童节休市一日。

早上开盘，香港恒指高开0.6%，报23755.77点。恒生国企指数涨0.56%。

当天新加坡的富时中国A50期货开盘涨0.6%。

而新加坡海峡指数也以微涨开盘。

下午3点，欧股普遍高开，欧洲斯托克50指数涨1.41%，英国富时100指数涨1.3%，德国DAX指数涨1.28%。

A股基本面边际改善

招商证券表示，进入2020年5月，A股在政策预期、基本面边际改善和流动性充裕推动下，虽有外部风险扰动，但仍然有望保持韧性，有望走出先抑后扬的态势。五月上旬受到关系新的不确定性影响，市场风险偏好受到一定抑制。随着越来越接近5月21两会召开，由于对于政策的预期，两会之前往往会出现风险偏好改善，会前上涨的概率加大；国内经济继续改善，中观高频数据显示经济复苏仍在继续，随着前期审批项目逐渐进入施工期，基建投资增速有望回升；海外疫情逐渐控制，5月开始欧美各国开始陆续复工，海外需求将会迎来边际改善。内外需求共振之下，二季度企业盈利有望明显改善。当前市场流动性仍保持相对充裕。

国盛证券认为，五一期间，海外又起波澜，或短期冲击节后市场乃至触发获利了结。但在经历了贸易摩擦的短兵相接与年初历史罕见的全球暴跌后，这种级别的冲击对A股影响有限，反而又一次提供了配置良机，科技成长将回归行情主线。

“两会前后往往是性价比较高的做多窗口。5月21日、22日两会召开在即。回顾过去15年两会前后市场表现，大部分年份两会前后市场整体上涨，出现系统性风险的概率低。建议积极把握这段性价比较高的做多窗口。”国盛证券指出。