上海雅仕二度修订定增预案 原4名“战投”全部出局

来源：每日经济新闻

记者 曾剑

继中飞股份（300489，SZ）后，上海雅仕（603329，SH）原本的定增“战投”也被调整出局。4月7日，上海雅士发布定增预案（二次修订稿），除了控股股东雅仕集团外，其余认购对象均已不在。

在3月20日晚间证监会发布《发行监管问答——关于上市公司非公开发行股票引入战略投资者有关事项的监管要求》（以下简称《监管问答》）后，不少上市公司陆续宣布要进一步论证参与定增战投的资格。从这点来看，中飞股份、上海雅仕的情况可能只是开端。

原来“战投”被剔除出定增方案

据上海雅仕定增预案（二次修订稿），公司拟向雅仕集团等35名特定对象发行不超过3800万股股份（含本数）。发行采用询价发行方式，雅仕集团不参与市场询价过程。通过此次发行，上市公司计划募集不超过3.5亿元资金（含本数），募资净额将用于投资“1带1路供应链基地（连云港）项目”及补充流动资金。

此前，上海雅仕于3月3日发布定增预案（修订稿），公司拟以9.31元/股的价格，向雅仕集团、鼎铧永达、鼎兴鼎泰、鼎盛兴诚、上海立正等5名投资者发行3700万股股份，募集3.44亿元资金投资“1带1路供应链基地（连云港）项目”及补充流动资金。

对比可以看出，上海雅仕此番对定增方案的最大调整在于，“剔除”了鼎铧永达、鼎兴鼎泰、鼎盛兴诚、上海立正等4名投资者。根据证监会2月14日发布的再融资新规，上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战投，才能符合锁价发行中“定价8折、18个月锁定、定价基准日为董事会决议公告日”等优惠政策。根据上海雅士此前发布的定增预案（修订稿）来看，上述4名投资者均享受到了这些优惠政策。

事实上，4名投资者的出局源于3月20日证监会发布了《监管问答》。《监管问答》对上市公司定增引入战投的基本要求、决策程序、信息披露要求、中介机构要求等内容进行了说明，其中明确，战投是指具有同行业或相关行业较强的重要战略性资源，与上市公司谋求双方协调互补的长期共同战略利益，愿意长期持有上市公司较大比例股份，愿意并且有能力认真履行相应职责等等。

中银证券研报曾指出，战投将显著区别于财务投资人，广义上的机构投资者将被排除在外。根据定义，未来在18个月定价定增中，广义机构投资者多数情形下难符合战投的定义，符合该条款要求的更多为产业类投资者或实体企业，且与上市公司产业经营或技术研发具有协同效应的投资者。

定增方案或再迎修订潮

那么，鼎铧永达、鼎兴鼎泰、鼎盛兴诚、上海立正是否符合《监管问答》中对定增战投的要求？据上海雅仕此前披露，鼎铧永达、鼎兴鼎泰均主要从事股权投资业务，国金证券旗下国金鼎兴为两家公司的普通合伙人。鼎盛兴诚从事股权投资业务，自然人陈丽萍为其普通合伙人。上海立正也从事股权投资业务，其普通合伙人为郑大立。

上海雅仕相关人士向《每日经济新闻》记者表示，在《监管问答》出来后，公司综合考虑了各方面的情况，所以调整了定增方案。

明确定增战投“资质”是否会影响机构参与定增的积极性？该人士表示，具体要看公司路演后的一些情况，目前还没法判断。在其看来，上市公司定增的吸引力最终还是与公司自身的质地有关。

值得一提的是，像上海雅仕这般对定增认购对象进行大幅调整的情况可能只是个开端。

《每日经济新闻》记者注意到，在《监管问答》出炉后，包括麦迪科技（603990，SH）、商赢环球（600146，SH）、鹏博士（600804，SH）、中广天择（603721，SH）、福日电子（600203，SH）等诸多上市公司均已表态，拟对其定增战投的资格进行进一步论证。

在上海雅仕之前，中飞股份已经于4月3日宣布，对定增预案进行修订，将享受战投待遇的皮海玲调整出了认购对象之列。

此外，东珠生态（603359，SH）也在4月6日宣布对其2020年度定增预案进行修订，主要的调整之处便是缩减认购对象。此前，公司定增的认购对象为实际控制人之一席惠明，席晨超、黄莹、谈劭旸等8名董事、高级管理人员及核心管理人员，外部战略投资者王轩以及蒋琳华，共十一名特定对象。经过修订，认购对象仅保留席惠明、席晨超、谈劭旸三人。

最近3个交易日，上海雅仕股价在连续走低后终于有所上涨。今日（4月7日），公司股价收报11.28元/股，上涨2.73%。