特斯拉市值蒸发200亿美元:遭香橼看空 逼空行情止步?

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

原标题：特斯拉重挫17%！市值蒸发200多亿美元，知名做空机构香橼看空，逼空行情止步？

2月5日，美股高开，三大股指一度均涨超1%后表现分化。截至收盘，美股已经连续三日收高，道指涨超480点；标普500指数涨1.13%；纳斯达克指数涨0.43%；标普与纳指齐创收盘新高。

不过，近几日连续创出新高的特斯拉，在5日大幅下跌，盘中一度下跌20%。截至收盘，特斯拉股价下跌17.18%，报734.70美元，市值蒸发200多亿美元。

数据来源：Wind

Model 3可能延迟交付

2月5日，特斯拉跳空低开，开盘即跌7%，盘中跌幅继续扩大，一度下跌至20%，截至收盘，日内跌幅达17.18%，创历史最大跌幅。

特斯拉涨势戛然而止或因为2月4日，特斯拉对外事务副总裁陶琳在微博表示，原定春节后2月初的交付将暂缓，会在疫情好转后补上暂缓速度，目前也在各种计划制定中。不过，在上周公布四季度财报的电话会议上，特斯拉首席财务官Zach Kirkhorn表示， Model 3的量产将推迟一周半，停产可能会略微影响公司在2020年第一季度的盈利能力。

同时，有消息称，美国著名消费维权人士拉尔夫-纳德（Ralph Nader）于2月5日对特斯拉股票近期的持续暴涨发出警告，呼吁监管机构考虑对潜在的内幕交易进行调查。

近一段时间，特斯拉股价一路飙升。2月3日，特斯拉上涨19.9%，创下每股780美元的纪录。2月4日，特斯拉再度上涨13.73%，报887.06美元，市值直逼1600亿美元。从300美元/股上涨至900美元/股，特斯拉用了不到3个月；若统计今年以来截至周二收盘计算，特斯拉股价累计涨幅超112%。

Wind数据统计，截至前一个交易日（2月4日）市值计算，汽车制造行业中总市值排名前十的公司分别是丰田、特斯拉、大众、戴姆勒、通用、宝马、本田、福特、上汽和日产。

对于特斯拉当前如此高市值，小鹏汽车创始人何小鹏也在微博表示，十年内，智能汽车会有多家市值在1000亿-10000亿美元以上的公司。但是汽车与手机差异巨大，很难形成巨大的赢者通吃和超高毛利，所以暂时没有看到当前如此高估值的逻辑。

空头回补促成此前逼空行情

有意思的是，知名做空机构Citron Research（香橼研究）2月4日表示，当程序交易开始驱动市场，相信“如果特斯拉创始人马斯克是基金经理，现在也会做空，特斯拉已经成为新的华尔街赌场”。

实际上，特斯拉的连续暴涨，已成为部分华尔街人士的噩梦。因此近日股价暴涨也存在逼空行情的原因，一位机构人士表示，近几个月特斯拉股价一直在上涨，导致部分空头融券卖出到还券时个股却上涨，这时需强行买回股票回补，空头回补成了多头，这也造成了近日股价瞬间拉高的情况。

S3 Partners数据显示，截至2月3日，过去30天，特斯拉空头的头寸减少137万股，1月27日至2月2日当周卖空头寸减少65.1万股。不过，当前特斯拉仍是美股市场上最大的空头。

数据来源：S3Partners

具体来看，S3 Partners数据统计，截至2月3日，2020年来特斯拉的空头减少了83.1亿美元的市值损失，其中在1月份减少了58.4亿美元的市值损失。自2019年6月3日特斯拉股价跌至178.97美元的低点以来，卖空者已补回了1931万股特斯拉股票，价值126亿美元，市值缩水161.1亿美元。同时，S3 Partners预计，尽管已有一些做空者因预期短期回调而增加仓位，但在当前股价背景下，空头回补应会增加。

注：绿线：特斯拉股价 黄线：空头卖空规模

数据来源：S3Partners

与此同时，巴克莱将特斯拉的目标价从200美元/股上调至300美元/股，仍远低于2月5日734.70美元/股的收盘价。摩根大通也认为，特斯拉目前的股价对一家汽车制造商来说被严重高估，在他们看来，特斯拉是一家汽车公司，而投资者却将其估值为科技公司。此外，还有部分分析师称，特斯拉股价有再次下跌的可能。

关注下跌后的机会

A股方面，开年以来表现强势的板块除医药股外，便是特斯拉概念。

伴随着特斯拉的暴涨，也出现A股供应商个股连续两日涨停，其中宁德时代更是在鼠年首个交易日逆市上涨3.67%，后又在2月4日和2月5日连封涨停板。

值得注意的是，在2月4日涨停期间，宁德时代遭两大机构席位抛售，合计卖出1.53亿元。

数据来源：Wind

宁德时代公告表示，拟与Tesla， Inc．以及特斯拉签订《Production Pricing Agreement （China）》。该协议中约定，宁德时代将于2020年7月至2022年6月向特斯拉供应锂离子动力电池产品。

A股新能源汽车板块后市如何演绎？

沣京投资表示，大部分企业2月10日复工，影响1-1.5周，占当季生产时间10%，但部分紧缺原材料仍保持一定开工；从需求看，1-2月电动车销量一般仅占全年6%，本身是淡季，一季度需求预计被延后至二季度，整体影响有限；假期特斯拉财报和销量超预期，预计二季度国内补贴政策落地，车企新车开始投放，行业景气度有望明显恢复，跌下来就是机会。