LPR迎来第二次报价 房贷利率换锚下限正式敲定

改革后的贷款市场报价利率(LPR)迎来第二次报价。昨日9：30，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2019年9月20日贷款市场报价利率(LPR)为，1年期LPR为4.20%，5年期以上LPR为4.85%，以上LPR在下一次发布LPR之前有效。昨日的报价相比上个月，1年期LPR下调5个基点，5年期以上LPR保持不变。在分析人士看来，本次5年期报价水平不变，也就意味着房贷利率新下限正式确定。随着10月8日的临近，全国范围内的房贷利率“换锚”也在稳步推进。据报道，目前已有13个省区市的市场利率定价自律机制确定了当地LPR加点下限，其余地区将于月底前陆续公布。

焦点1

一年期LPR缓降5个基点

9月20日，新一期贷款市场报价利率公布。1年期LPR为4.2%，5年期以上LPR为4.85%。相比前值，1年期LPR下降5个基点，连续第二次下降；5年期以上LPR没有变化。

这是第二期采用新形成机制的LPR，此前第一期1年期LPR为4.25%。

焦点2

小幅调降符合市场预期

昨日之前，市场普遍预计LPR将继续小幅下调。这主要是因为本周一央行全面降准，向市场释放长期资金8000亿，有效降低银行负债端的资金成本，带动资产端LPR定价走低。民生银行首席宏观研究员温彬此前已表示，全面降准释放的资金有助于降低银行负债成本，银行点差有望缩减5个基点。

其次，当前实体经济下行压力加大，需要进一步降低实体融资利率。8月20日，央行副行长刘国强在国新办例行吹风会上表示，中国的经济没有通缩，而且市场利率已经明显下降，目前已经到了一个基本合理的水平。虽然市场利率下来了，但是贷款利率的“地板”比较硬，下降幅度相对较小，实体经济感受不足。这次改革完善LPR形成机制，重点在于深化利率市场化改革，并运用改革的办法推动降低实体经济的融资成本。“也就是说，利率市场化重点是要降低实体经济的融资成本。”

焦点3

房贷利率新下限正式确定

8月25日，央行曾发布公告称，自今年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率(LPR)为定价基准加点形成。这意味着，9月20日的LPR出炉后，就能正式确定改革后的最新个人房贷利率。

由于房贷一般都为5年期以上贷款，昨日LPR出炉后，全国范围内房贷利率下限与以8月20日报价为基准计算的结果相同，即首套房贷利率最低为4.85%，二套房贷利率最低为5.45%(LPR+60基点)。当然，各省级市场利率定价自律机制还会确定当地LPR加点下限。

焦点4

北京地区房贷利率略有上升

据报道，北京地区个人住房贷款定价基准为：首套房利率在LPR的基础上上浮不低于55个基点，二套房不低于105个基点。已有业内人士向北京青年报记者确认，北京地区多家银行已开始执行这样的定价标准。

改革前，北京首套房贷款主流利率为基准利率4.90%上浮10%，即5.39%；二套房贷款利率为基准利率上浮20%，即5.88%。以9月20日发布的LPR为基准计算，在加点下限不变的情况下，北京地区首套房贷利率下限为5.4%，二套房贷利率下限为5.9%，改革前后首套房相差了0.01%，二套房相差0.02%。

有知情人士表示，新规执行后的房贷利率水平与改革前北京市主要中资银行新发放的个人住房贷款利率水平基本一致。这次定价既实现了与LPR的对接，同时也考虑了北京地区房地产金融政策的连续性和稳定性。

财经观察

“房住不炒”房地产调控基调不变

最新一期5年期以上LPR报价为4.85%，与上一次持平。融360大数据研究院李万赋认为，这凸显出央行有意稳定房地产市场的态度。

业内普遍分析认为，新的个人住房贷款利率政策从10月8日开始执行，5年期以上LPR是银行发放住房抵押贷款等中长期贷款利率的定价参考，维持5年期以上LPR报价不变也体现了此前央行提出的“房贷的利率由基准利率变为参考LPR，参考的基准变了，但利率水平不能下降”，与当前房地产调控政策思路一致。

央行副行长刘国强曾针对房地产市场强调两点，一是“房住不炒”的目标定位不能偏离；二是避免把房地产工具化。所以，市场普遍预计，不论LPR怎么变化，房贷利率不可能明显下降。

除了维持住房贷款利率不变外，5年期以上LPR报价持平还有另外一层考量。光大证券首席固定收益分析师张旭表示，当前参考贷款基准利率的存量中长期贷款占比仍较高，5年期以上品种LPR保持在原位，有利于保护商业银行投放制造业中长期贷款的积极性、增加该类贷款的规模和占比。

“中小企业融资的期限较短，基本为5年期以下品种。因此，即使5年期以上LPR不下降也不会影响中小企业融资成本的降低。”张旭称。

【名词解释】

换锚即换定价基准，以前房贷利率是以央行发布的贷款基准利率为基础，上下浮动一定百分比；现在是以LPR为基础加一定点数形成。