2019-09-16 08:44:00 来源:Wind资讯
转眼中秋3天假期结束了,期间,全球金融市场表现分化,商品市场普跌,股市则表现较好,美元指数走弱。今天(9月16日),央行重磅降准正式落地,这对股票市场来说可谓是“大利好”。
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据央行网站消息,
答:此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%,是金融机构中最低的,已处于较低水平,因此此次全面降准不包含这三类金融机构。
答:此次降准与9月中旬税期形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施,也有利于稳妥有序释放资金。因此,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。
答:此次降准释放资金约9000亿元,有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措,有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。
招商证券谢亚轩研报分析,9月4日国常会会所提到的“坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具”引人关注。
天风证券孙彬彬研报分析,随着我国外储告别高增长阶段,法定准备金“长期深度冻结流动性的利器”的作用不断弱化,
中信证券认为,9月以来是政策的密集接力期,多重政策发力下四季度基本面预期大概率企稳。本周市场将进入流动性的接力期,在欧央行降息并超预期重启QE后,预计美联储、中国央行也将陆续行动并正式确立全球流动性宽松趋势。
而在刚刚过去的假期中,全球金融市场涨跌互现,欧洲三大股指集体上涨,商品市场集体回落。
美股方面,上周五美国三大股指涨跌不一,
上周五欧洲三大股指集体收涨。
上周五,亚太股市收盘多数上涨,
上周五美债收益率集体大涨。其中,3月期美债收益率涨1个基点报1.966%,2年期美债收益率涨7.9个基点报1.81%,3年期美债收益率涨10个基点报1.766%,5年期美债收益率涨11.6个基点报1.756%,10年期美债收益率涨12.3个基点报1.9%,周涨33.1个基点;30年期美债收益率涨11.5个基点报2.373%,周涨34.8个基点。
上周五美元指数跌0.16%报98.2039,周跌0.22%。
英镑兑美元创七周新高至1.25,由于外界对英国政府有望取得脱欧协议产生了新的乐观情绪,上周英镑兑美元创出5月份以来的最佳表现。欧元兑美元涨0.09%报1.1075,周涨0.42%。
上周五,
上周,在岸人民币兑美元收升近400点至三周新高,收盘报7.0788,单周涨0.26%。
贵金属方面,上周五
上周五NYMEX原油期货收跌0.53%报54.57美元/桶,周跌3.45%,三周来首次下跌。
上周四(9月12日),
中信证券预计美联储在降息的同时也会采取更加鸽派的举措,预计中国央行在9月下旬将MLF利率下调10-15bps。
此外,
中信证券表示,而随着经济预期企稳以及人民币汇率企稳,预计更大规模的主动配置型资金也将加速流入。
天风证券表示,在前期的报告中,我们定期对“四信号”体系的状态进行更新,包括:
信号一:政策是否宽松(经济改善的预期)
信号二:汇率是否企稳
信号三:美股风险是否释放
信号四:贸易战是否缓和
当前“四信号”体系仍在改善中,尤其是最重要的信号——宽松的加码带来经济改善的预期。因此,
中信建投策略报告认为,从经济活动来看,中国经济处于货币政策宽松的过程中,并且引导中国经济逐步下行触底。海外市场宽松重启,将使得中国资产更加具备吸引力。从大类资产的角度来看,中国将呈现出股债双牛的格局,黄金的战略价值持续凸显。从股票市场来看,仍然维持A股牛市格局的判断不变,券商、科技和困境反转的周期行业都将有不俗的表现。外资将继续加配中国资产,各行业PE10倍以下、现金流充裕的龙头个股将被持续加配。
债市方面,数据显示,历次降准对于债市影响明显。其中,2014年4月份定向降准实施一周后,中债10年期国债到期收益率直降4.92bp,单月降幅更是达到了17.20bp。而当年6月份的定向降准,中债10年期国债到期收益率一周降幅也达3.25bp。
2015年五次降准,中债10年期国债到期收益率更是从当年3.70%的高位,一度逼近2.70%。而2018年初的定向降准,中债10年期国债到期收益率一周降幅也达到了3.69bp。
汇市方面,2014年以来,央行至少有4次降准过后,在岸人民币兑美元出现了上涨情况。不过总体来看,定向降准对于汇市影响并不明显。
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