股市闪崩38% 汇率狂贬37%！黑天鹅突然飞出 悲情阿根廷给全球敲警钟

国家级“大崩盘”，股市闪崩38%，汇率狂贬37%！黑天鹅突然飞出，今日亚太承压，悲情阿根廷给全球敲警钟。

昨晚，阿根廷的金融市场崩盘了！

周一，阿根廷金融市场上演“股债汇”三杀，该国主要股指Merval指数盘中一度下跌超过38%，阿根廷比索兑美元一度狂贬将近37%，刷新历史纪录低点至62比索。

另据报道，阿根廷以欧元计价的债券下跌近9美分，债券收益率则上涨了近3%。与此同时，银行同业拆借利率暴涨和信贷违约掉期飙升，也显示金融市场的恐慌和不信任情绪急剧上升。

阿根廷动荡显然也已经影响到了全球金融市场的稳定，昨晚处于反弹途中的美国股市夭折，银行股大跌，三大股指跌幅皆超过1%，市值再度蒸发超过5000亿美元。那么，阿根廷金融恐慌会不会成为压倒全球多头的最后一根稻草呢？这是风险还是机会？

亚太市场今日早盘几乎全线低开，A股方面，截至午盘，沪指下跌0.74%，深成指下跌1.03%，创业板指下跌1.15%。截至券商中国发稿，恒指下跌1.73%，台湾加权指数下跌0.78%，日经225下跌1.24%，韩国综合指数下跌0.65%。

阿根廷的问题有多大

从目前的情况来看，阿根廷的主要问题还是总统大选。据外媒报道，阿根廷总统大选投票于周一 (11日) 结束，初选结果显示，反对派候选人艾柏托得票率达 47.7%，大幅领先现任总统马克里的 33%，许多人认为初选的结果是10月27日第一轮选举的关键指标，马克里目前选情告急。

艾柏托副总统候选人是前阿根廷总统费南德兹 (Cristina Fernandez de Kirchner) ，目前市场对费南德兹存在过多质疑。除了费南德兹支出承诺可能让阿根廷财政陷入更大的困境，还可能会撤销马克里政府实施的经济改革，包括国际货币基金组织 (IMF) 救助计划有关的措施。

美国风险咨询公司 Verisk Maplecroft负责人Jimena Blanco 表示，没人预料到会是这样的初选结果，大幅差距让双方阵营都感到震惊。这就是市场最担心的问题。

阿根廷主要股市周二暴跌逾30%。阿根廷比索在开市后不久就跌去了近25%，至约59比索兑1美元。比索在之前的收盘价是45.25比索。路透社援引交易员的话说，比索兑1美元的汇率创出了创纪录的65比索兑30.3%的损失。根据路透社报道的数据，选举结果早些时候促使阿根廷以欧元计价的债券下跌近9美分。与价格成反比的收益率上涨了近3%。随后，阿根廷央行动用5000万美元外汇储备干预市场，为去年8月以来首次。

据路透社报道，马克里星期一在新闻发布会上说，他的联盟将“扭转昨天糟糕的初选结果”，反对派应该在周一股市下跌后审视自己的政策。初选的结果被许多人看作是10月27日阿根廷第一轮总统选举的一个关键指标。人们认为，这次初选的结果是一个明确的信号，表明这个南美国家准备拒绝执政政府的紧缩经济政策。进而引发了金融市场动荡。

美股反弹夭折

美股大幅收跌，截至收盘，道指跌1.49%报25896.44点，标普500指数跌1.23%报2882.70点，纳指跌1.20%报7863.41点。市值蒸发超过5000亿美元。

德银跌近8%，高管称其在恢复IPO业务方面面临重重困难；受美债收益率大幅下挫拖累，美国金融股集体走低，高盛、摩根士丹利(MS.N)、花旗、美国银行均跌超2%，摩根大通跌近2%。

与此同时，国债收益率大幅下降。显示市场对全球经济增长放缓和汇率动荡担忧加剧，避险情绪升温，资金涌向避险资产。美国30年期美债收益率刷新今年以来新低至2.1179%，10年期美债收益率一度跌破1.63%关口，跌超11个基点。

瑞银将10年期美国国债收益率2019年底预期由2%下调至1.25%。瑞银表示，如果贸易争端出现实质性缓和，或者美联储进一步快速地降息，美国股市可能重返下跌前的水平；但如果经贸摩擦升级，一些经济活动可能陷入深度亏损，供应链需要重新调整，美国股市可能继续下跌。

高盛则将美国四季度的经济增速预期下调至1.8%。纽约联储调查显示，美国1年期和3年期通胀预期降至2.6%，此前为2.7%；3年期通胀预期为2017年5月以来的最低水平。

随着各发展中国家降息，各国货币也出现了一定程度的贬值。虽然美国也降息，但美元并未因此下行。彭博社8月12日的报道称，除了历史性，很难用其他词汇来描述美元升值。一项可以追溯到20世纪60年代末的衡量美元表现的较长期指标，创下有史以来最佳的十年纪录，自2009年底以来上涨了25%。美元飙升往往会侵蚀美国跨国公司的利润，同时美元走强也会让拥有数万亿美元债务的外国公司成本上升。越来越多的迹象显示全球经济正挣扎于经济衰退的边缘，如今美元升值的问题尤为突出。

亚太开盘全线走弱

日经225指数开盘跌1.2%报20432.68点，韩国综合指数跌0.9%报1928.76点，跟随隔夜美股跌势。

亚太股市早盘多数走低。恒指低开1.12%报25536.62点，国企指数跌0.72%，红筹指数跌0.92%。金融股领跌，中银香港跌超2%，友邦保险、渣打集团、中信证券跌近2%。地产股延续弱势，碧桂园跌超2%。贵金属股走高，中国白银集团涨超5%，山东黄金涨近3%。

周二(8月13日)，上证指数低开0.6%，5G、芯片等领衔科技股集体回调，黄金股逆市上涨。

分析人士认为，从目前的情况来看，外围市场似乎已经陷入到一个死结当中。

首先，经济逐渐走向衰退，而治理上却出现推倒重来的迹象。这一点不单是发展中国家，欧洲的发达国家以及美国都出现了类似的迹象，这使得外围市场出现了系统的不稳定性。可以说，外围市场的持续扰动会变成未来一段时间市场的主要矛盾。

其次，从7月的金融数据来看，7月末，广义货币(M2)余额191.94万亿元，同比增长8.1%，增速比上月末和上年同期均低0.4个百分点；狭义货币(M1)余额55.3万亿元，同比增长3.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个和2个百分点；流通中货币(M0)余额7.27万亿元，同比增长4.5%。当月净投放现金108亿元。这一数据充分彰显了中国定力。

第三，短期之内，市场的估值可能会受到内外变量的压制，但从长期来看，若国内真的能够摆脱地产经济，重现世界工厂的荣光，那么未来一定还会迎来一个超级大牛市。目前，世界博弈游走在危险边缘，但此刻已经不再是七八十年前的世界，危险的游戏不宜玩太久，否则会带来毁灭性的灾难。因此，博弈走到最后大概率会迎来新的均衡。而且由于这种预期差的存在，牛市的力度和持续性也可能会超乎大多数人的预期。

（文章来源：券商中国）