WGC：黄金ETF除长期持有还可短期套利 中国的黄金ETF市场很有潜力

自2003年上市以来，黄金ETF迅速增长。据世界黄金协会(WGC)统计，目前，全世界大约有80支以黄金为基础资产的交易所交易基金。这些基金合计持有1600吨黄金，价值约900亿美元。虽然美国和欧洲占据了资产管理规模(AUM)的大部分，但亚洲的ETF也有所增长。目前为止，中国的黄金ETF市场仍处于初始阶段。

“不管是哪个国家都会经历一个发展阶段，让ETF产品逐渐被市场所理解和认可，现在中国的黄金ETF市场也正在经历这样的发展阶段。”WGC美国区董事总经理康乔(Joseph Cavatoni)日前表示。

据介绍，黄金ETF是基于黄金的资产，并赋以证券化形式的投资工具。相对于投资债券和股票，黄金ETF主要的投资标的是黄金。购买黄金ETF份额的投资者实际上是在购买该基金持有的一部分实物黄金。

康乔表示，有些投资人觉得黄金ETF是一个非常好的投资方向。但是也有一些投资人更愿意自己持有实物黄金，所以他会选择以购买金条、金币的方式来投资黄金市场。对于投资者来说，最关键的是在选择投资方式的时候，了解持有这种黄金资产所带来的成本，以及了解它所要投资的黄金市场的状况。所以不管是投资金条、实物黄金、数字黄金，还是投资黄金ETF都是非常好的能够捕捉黄金市场投资机会的方式。

据了解，黄金在投资方面拥有四个特性：第一是带来收益；第二是有流动性；第三是与其他的投资产品有很强的负相关性，包括跟股票资产、债券资产的负相关性；第四是将它纳入整个投资组合之后，会为投资组合带来对冲风险的优势。

康乔强调，黄金ETF重要的特点就在于能够让投资人既可以做短线操作，也可以做长线操作。投资人的选择应该基于他们不同的需求。比如将黄金纳入整个投资组合当中，有人可能会基于短期的一些考量来做短线操作，而也有人会进行长线操作，尤其是在黄金与投资组合中其他资产的负相关性可以为整个投资组合带来贡献时。

其实这种情况在投资其他资产的时候也会出现。比如股票和债券，有些投资人在投资股票之后持有做长线，而有一些投资人更喜欢进行短线操作。黄金也是可以从战略和战术两个层面上对于整个投资组合产生影响，这当然是取决于投资人本身。可能考虑在资金使用的机会成本方面做更多的短线操作，也有可能会根据整个宏观经济的展望，选择投入到更加具有战略性的长线操作当中，比如投资人看好经济增长可能就会选择购买并且持有黄金。

康乔介绍，黄金资产用ETF的形式证券化包装之后，其实帮投资人省去了中间购买实物黄金、再储存和再销售的整个流程。投资人只需要在证券交易所开立账户之后就可以通过投资ETF的形式从黄金市场的增长中获得受益。当然也有一些投资人更愿意去购买实物黄金，以金条或者金币的形式去安排储运等一系列活动。

康乔相信，中国的黄金ETF市场是一个很有潜力的市场，所推出的产品都已经逐渐为客户所接受。对于中国市场来说，因为大众对于黄金非常了解，所以现在需要做的就是要更好地让大众了解ETF的交易机制。“人们在选择购买并持有黄金ETF之外，还可以利用其进行短期的交易来套利。虽然说黄金ETF并不是投资于黄金资产的唯一方式，但它确实是一种很好的金融工具。”