2019-03-16 19:58:01 来源:中国证券报
针对2019年全球经济走势,重阳投资认为,2019年全球经济出现经济衰退是小概率事件。
重阳投资认为,当前美国主要经济数据仍在恶化之中,美国经济可能已经进入晚周期状态。随着劳动力和其他要素产能利用率的上升,经济的通胀压力开始加大,企业的利润水平将会受到挤压,进而对企业盈利乃至整个经济造成负面影响。经济晚周期意味着下一轮经济衰退的临近,但晚周期经济运行的轨迹决定了经济进入衰退的时间节奏。这也是目前市场关注的核心问题。
重阳投资介绍,目前相对悲观的观点认为,全球经济均已进入下行周期,企业盈利能力的恶化将损害企业的偿债能力,高杠杆的美国企业部门将成为下一轮经济衰退的“导火索”。
不过,重阳投资持相对乐观的态度。重阳投资认为,随着经济的走弱,全球主要央行均已由“鹰”转“鸽”。目前从杠杆大周期、产能中周期和库存小周期来看,全球经济均没有出现根本性的失衡。这意味着一旦进入条件改善,经济向上的动能可能仍然大于向下的动能。2019年全球出现经济衰退是小概率事件。
(文章来源:中国证券报)
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