机会区基金呈现引人注目的投资案例

去年12月，当特朗普总统签署《减税和就业法》（该法案）成为法律时，媒体关注的重点之一是将公司税从35％减至21％；超过三十年来最大的削减。对于美国公司来说，这是个大新闻。

但是，正如一些正确质疑的那样，美国公司将如何应对这一税收意外收益？他们会用它来投资更多吗？如果这样做，可能会立即促进增长，短期内可能会导致通货膨胀。还是他们将使用它来偿还债务，进行股票回购或增加对股东的股息？

这仍有待观察。

除了减免公司税外，可以说该法令的最重要特征是在全国范围内建立了机会区，但是直到最近几个月，机会区才可以为投资者提供税收优惠。

根据该法案，各州，哥伦比亚特区和美国领土提名低收入社区或此类社区中的某些区域指定为合格机会区。总计，在所有州，领地和哥伦比亚特区，共有8700个合格的人口普查区，其中估计有2400万个工作岗位和160万个企业。

对于私募股权和房地产投资经理及其投资者来说，这是一个巨大的机会，可以将已实现的资本收益用于在美国经济困难的地区工作，从而受益并有效发展仍受全球金融危机影响的当地社区十年前的危机。

UMB基金服务部税务和基金会计总经理Spencer Erickson说：“这些机会区基本上是一种税收激励措施，旨在鼓励对我们服务不足和收入较低的社区进行新的资本投资。”“税收激励是真实的，它是有力的，而且我们看到大量客户希望了解他们是否可以资本化。”

美国每个州都可以选择并提名其一些低收入人口普查区来获得“机会区”身份。美国国税局（IRS）接受了这些提名，并将其批准为合格机会区。

一个可供参考的例子是亚马逊，亚马逊为其州长安德鲁·库莫（Andrew Cuomo）确定的HQ2项目选择了一块土地，作为州长的机会区。通过投资机会区，亚马逊将从其提供的联邦税收优惠中受益匪浅。

现在存在这些机会区，未来几年可能会建立大量的机会区基金。 Erickson已经看到的东西。

只要投资者遵守适用于机会区的规则，他们就可以推迟对任何已实现收益的确认，并将其重新投资到已批准的机会区基金中，该基金的目的仅仅是将资金分配到机会区的物业或企业中。

“我们已经看到其中一些基金已经启动，”埃里克森证实。“其他人仍处于计划和实施阶段，还有其他人试图理解规则以确定机会在哪里。资金采取多种形式；他们中的许多都类似于传统的私募股权基金，但我们也看到许多投资经理建立了一种特殊目的的工具，以便将资金用于独立的机会区项目。”

最初的税收优惠是为了让投资者将对资本收益的确认推迟到2026年12月31日。此外，如果纳税人符合该基金的持有期限要求，他们将有资格获得所谓的提高税基。除了将资本收益递延至2026年之外，如果在2021年12月31日之前将递延收益进行投资，投资者将在五年后获得相当于10％的税基增加。

如果投资持有七年，则投资者将获得5％的额外税基增长，前提是在2019年12月31日之前投资了递延收益。这意味着，七年后，投资者只需支付其原始已实现收益的85％的税。

此外，如果投资者持有投资10年或10年以上，他们的税基将增加到等于公平市价，并且处置时不对任何增值征税。

埃里克森说：“对于美国纳税人来说，持有这些投资10年或更长时间是一项伟大的举措。”“举例来说，您有10万美元的已实现收益–通过将这些收益再投资到机会区基金中，您可以推迟纳税义务。两个上调期是指对这些递延收益缴纳多少税。五年后，您将获得10％的减免，这意味着您将对9万美元的收益征税，而七年后，您将获得进一步的5％减税，这意味着您将被征税$ 85K。此外，如果您持有该投资10年，则无需支付任何投资增值税。”

“因此，有三项明确的税收优惠：延期，两次加税和免税升值。”

被视为合格的机会区基金的基金经理有义务将其资本的90％或更多投资于机会区的物业或企业。

在一些投资者越来越多地将精力集中在影响力投资上，并希望确保他们的投资方式和地点以某种方式使地球受益的时候，机会区基金是一种渠道，可以用来配置资本并为之做出真正的改变。全国服务不足的社区。

眼下，埃里克森（Erickson）确认，UMB基金服务公司正在齐心协力，教育客户及其律师，以了解机会区的规则和细微差别，以及他们在市场中寻找的机会如何适合其中的一种资金。

“许多基金的组织方式与我们多年来一直在基金会计，投资者服务和税收支持方面一直支持的基金类似。除了专门用于机会区基金的服务之外，我们还可以将全套服务应用于这些基金。例如，通过90％规则和经理必须符合的其他规则，我们才可以跟踪机会区中的基金资产，并提供报告以向客户显示其在身份方面的地位。

“此外，我们有一个提供全方位服务的税务部门，负责处理所有税务报告并跟踪所有税基提升情况，并提供准确的纳税申报表，”埃里克森确认。

他认为，这对于美国投资经理人和UMB基金服务公司本身都是一项重大的发展。

“每个州都有机会区，基金经理们总是会找到巨大的投资机会，将资金部署到该国服务不足的地区。该行业只是在弄清楚其中的含义，当经理们将它们推向市场时，我们已经准备好等待这些资金的到来。” Erickson总结道。

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詹姆斯·威廉姆斯