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2021-03-15 10:21:01 来源：
《 EQ衍生工具》调查发现，自全球金融危机以来，创新的养老金基金已在全球范围内采用了替代性风险溢价策略，投资于该策略的资产现在有望在2019年增长35％，达到670亿美元。
该公司表示，由于养老金的多元化收益，与对冲基金相比较低的费用以及良好的业绩表现，包括养老基金，人寿保险公司，家族理财室和私人银行在内的投资者正在转向另类风险溢价。
“ 2008年的全球金融危机给看似多元化的投资带来了隐患。EQDerivatives研究与咨询主管Patrick Fay表示，替代风险溢价已成为一种增长策略，因为它们受到多元化和定量策略的驱动。
“资产管理费的压力也加剧了Alt风险溢价。养老基金不想向对冲基金支付他们历来要求的巨额费用。”仙笔记。
在题为《替代风险溢价的未来》中，EQDerivatives收集了活跃于或准备分配给替代风险溢价基金或系统策略的北美，欧洲和亚太地区投资者和基金经理的观点。
该论文称，机构投资者推动资产类别的增长，这是因为他们意识到许多替代性风险溢价策略因其具有吸引力的多元化特性而提高了风险调整后的收益。研究发现，多元化是机构投资者转向另类风险溢价的主要驱动力，其次是产生不相关收益的愿望。
在过去的12个月中，AQR，高盛资产管理公司，曼集团，摩根大通资产管理公司，GAM和贝莱德（BlackRock）等公司已经看到全球投资者为其另类风险溢价产品分配的资金有所增长。银行提供的替代性风险溢价系统策略也吸引了活跃于市场的投资者以及新进入者对资产类别分配的关注。
该报告的其他主要发现包括以下事实：该研究为替代风险性溢价与智能beta提供了清晰的定义。这些投资者和管理者清楚地表明，智能Beta是被动的多头策略，而ARP是系统的和定量的，并得到了学者或实践者的深入研究。ARP解决方案是动态的，多资产，多头/空头策略，不一定与市场无关。
对于尚未活跃于替代风险溢价但希望在未来12个月内分配至该领域的那些投资者，预计平均初始投资为1.24亿美元，占其投资组合的8.4％。
研究发现，股票的过度拥挤可能在未来的18个月内不会到来。该公司还预测，未来18个月，外汇和商品的价值，动能和套利以及商品市场的不平衡需求将会增加。
高盛（Goldman Sachs）在其他风险性溢价解决方案和研究方面被评为领先银行，尤其是其在溢价和资产类别中提供的服务广泛以及在提供定制解决方案方面的实力方面。调查显示，AQR显然是基金经理人中的佼佼者，尤其是它对教育和学术界的贡献推动了这一点，而这是替代风险溢价的基础。
为了促进进一步的增长，替代性风险溢价市场参与者全面要求在不同溢价之间建立基准。强烈需要独立的标准来判断替代性风险溢价解决方案。
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