摩根大通推出首批欧洲ETF

摩根大通资产管理公司（JPMAM）计划在伦敦证券交易所上市其首批两只欧洲ETF。JPM股票多头UCITS ETF和JPM期货UCITs ETF这两种积极管理的流动性另类策略也将适时提供给欧洲主要市场的投资者。

作为对冲基金投资“民主化”的一部分，两种ETF都将通过使用替代beta向投资者提供对冲基金特有的投资特征，从而将beta投资的概念从仅长期的传统策略扩展到包括多头和空头投资。可选的Beta策略是基于规则的策略，旨在使用一种有条理的方法来提供对冲基金收益中可归因于系统风险（beta）与特质经理技能（alpha）的那部分。

摩根大通股票多空UCITS ETF将寻求以流动性和透明性工具在发达的全球股票市场中提供价值，质量和动量等因素的多空敞口。投资组合将通过在单个股票证券中做多和做空头寸来自底向上构建，并将使用系统的，基于规则的投资方法来构建。

摩根大通管理的期货UCITS ETF将寻求为股票，固定收益，货币和大宗商品四个资产类别的利差和动量因素提供系统的敞口。该策略还将通过在这些资产类别中的期货市场上做多和做空头寸而自底向上构建，其目标是提供与传统资产类别不相关的收益。

两种策略均旨在以更流动，透明和更具成本效益的形式提供对冲基金策略所重视的潜在多元化和风险回报效率。这些策略是由JPMAM的定量Beta策略团队设计的，该团队是定量研究分析师和投资组合经理组成的团队，致力于基于策略Beta（仅做多）和替代Beta（多做空）策略的基于因子的投资。Yazann Romahi博士是JPMAM定量Beta策略的首席投资官，十多年来一直专注于Beta哲学的研究和开发。例如，摩根大通（JPMorgan Funds）-系统性Alpha基金是使替代Beta概念在2009年推出时可投资的首批策略之一。

罗马希说：“十多年前，当我们开始对替代方案进行研究时，我们以学术研究为基础，该研究表明，实际上可以使用自下而上，系统化，基于规则的方法来获取对冲基金的大部分回报。在多头市场上进行传统的被动投资是可行的。现在，我们希望通过推出这两种ETF，为ETF包装带来多样化，降低投资组合整体波动性以及提高投资组合风险调整后回报的相同收益。”

Romahi的团队一直处于另类Beta投资的最前沿，这使更广泛的受众可以参与对冲基金的多元化收益，并继续对另类投资产生变革性影响。

JPMAM ETF国际主管Bryon Lake（如图）说：“通过具有成本效益，流动性和可交易性的ETF包装为投资者提供机构质量的对冲基金策略，应有助于促进对冲基金投资的民主化。第一波ETF上市是我们致力于建立活跃的战略Beta和替代Beta ETF功能的下一步，以服务于全球客户的需求。随着我们将更多JPMAM的投资能力引入ETF工具，我们打算在2018年之前保持这一势头。

“我们不断听到投资者的声音，他们正在寻找可以在其投资组合中提供多元化收益的可靠策略。从历史上看，托管期货策略和股票多空策略都与股票和债券的相关性较低。我们相信它们将成为帮助投资者建立更好投资组合的有用工具。”