根西岛的私人投资基金证明了一条通向市场的流行之路

根西岛的私人投资基金制度于去年11月启动，迄今已被证明是建立私人基金的一种流行途径。政权成立一周年之际，凯里·奥尔森（Carey Olsen）的安妮特·亚历山大（Annette Alexander）（如图）代表根西岛投资基金协会（Guernsey Investment Fund Association）解释了PIF的主要特征及其受欢迎的原因。

根西岛于2016年11月推出的新的私人投资基金（PIF）制度受到了业界参与者的热烈欢迎。针对管理者和投资者之间存在特殊关系的情况，新制度取消了对招股说明书等信息细节的任何正式要求。吸引行业的不仅是减少的营销文件：快速的监管周转也是一个主要吸引力，它增加了基金经理可用于满足投资者需求的选择，同时减少了启动资金的时间和成本。随着越来越多的PIF推出，该制度是根西岛基金产品的一个非常受欢迎的补充，并证明了根西岛对行业需求的响应能力。

是什么使PIF如此吸引人？

PIF规则允许在根西岛金融服务委员会（GFSC）收到一种表格（PIF表格）以及申请费后，对基金和所有其他基金实体（例如关联的普通合伙公司）进行注册和许可。该过程需要一个工作日，并且不需要其他文档。

由于PIF可以满足投资者与管理层之间紧密联系的情况，因此可以预见，PIF可能会被初创企业和希望打上自己烙印的小型基金经理使用。在这种情况下，PIF在大型私人股本管理公司的关注下，在成熟行业中也很受欢迎。

GMT Partners是一家专注于技术支持资产的领先私募股权公司，在根西岛推出了此类第一和第二只基金。GMT Partners的Ashley Long赞扬了新的基金类别，他断言：“ GMT Communications利用新的根西岛私人投资基金于2017年4月推出了其最新基金GMT变现基金。一个工作日的快速批准流程是一种刷新方法，使GMT Communications及其顾问能够集中精力执行交易的商业需要，并迅速执行行政细节。”

快速通道方法既适用于管理人员的执照，又适用于PIF的注册，委员会同时考虑了这两种申请，以确保PIF制度保持其创建时提供的监管效率。

PIF的主要功能是：

多近的距离？

GFSC并未就管理者如何适应PIF投资者承受亏损的能力提供指导。清楚的是，应该采用务实和相称的方法。经理要考虑的因素包括：

总而言之，如果经理人不愿意保证投资者可以承担投资风险，那么他们不太可能足够接近那些投资者以使用PIF模型。GFSC确实建议，管理人不能仅仅依靠投资者在认购协议中的代表，而必须进行自己的询问，以使自己确信投资者有足够的手段来投资该基金。引领这一趋势的具有里程碑意义的PIF包括大量的投资者，从私人到机构投资者，这表明管理人员能够在各种投资者情况下根据PIF规则履行自己的义务，并由当地专家提供有关此类问题的指导。

管理投资者人数

PIF的初始期为12个月，在此期间最多可接纳50名投资者。在最初的12个月之后，任何随后的12个月期间只能添加30个投资者。当然，必须严格监控这些限制，以保持对PIF规则的遵守，并应记录在允许其他投资者加入该基金的会议记录中。

与注册或授权基金不同，在PIF结构中，适当的代理人为更广泛的利益相关者（例如，全权投资经理或职业养老金计划的受托人或经理）行事，该代理人可以被视为一个投资者。

那么，现实有没有大肆宣传？

业界似乎是这样认为的-截至2017年6月底的三个季度中，PIF占根西岛注册基金发行量的14％，今年年底之前还有更多计划在筹资中。

来自根西岛的领导该政权的专业人士的反馈非常积极。这些PIF的先驱者包括Estera的运营总监Mel Torode，他解释说：“在GFSC引入这种新类别的基金后不久，Estera与Carey Olsen合作为现有的PE客户启动了PIF。到目前为止，我们的客户群已经非常满意这一新产品的可用性，并进一步证明了根西岛作为一流基金管辖区的敏捷性和相关性。凯里·奥尔森（Carey Olsen）团队在此过程中反应迅速且知识渊博，是我们团队推出的首个PIF。”

专门从事证券化产品的伦敦基金经理Pearl Diver也大跌，选择了PIF机制作为其第六只基金。Pearl Diver通过对CLO档的投资，以结构化形式为机构投资者提供获取美国和全球公司信贷的途径。法国巴黎银行关系管理主管Katy Hodgetts补充说：“最近将Pearl Diver Capital的现有资金转移到我们的平台上，我们很高兴被任命为新的PIF基金'PDC Opportunities VI LP'的管理员，进一步巩固了法国巴黎银行作为债务基金领先管理人的强大实力。 ”

很明显，根西岛服务提供商的现有客户热衷于探索PIF机制，他们能够找到[热情]和专业知识的正确组合，以指导他们进行整个过程。

期待

PIF的发展是在根西岛的经理领导产品（MLP）推出之后推出的，该制度是根据另类投资基金管理人指令（AIFMD）预期将第三国护照延至根西岛而采用的。就像PIF一样，MLP还允许快速进行监管周转，并为AIFMD下的管理人员提供了另一种选择，最终为管理人员和投资者提供了在根西岛的全方位投资机会。 “基金行业不断创新，并期待基金经理和投资者的需求。岛上蓬勃发展的基金业不断壮大，在创新，速度和灵活性方面引领世界，形成，启动和持续管理基金。