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2021-02-28 10:20:09 来源：
独立基金研究公司Fitz Partners在最新版的《绩效费基准报告和数据库》中深入介绍了基金的绩效费的计算方法以及基准的选择。
Fitz Partners首席执行官Hugues Gillibert（如图）说：“鉴于越来越多的关于资产管理者应如何为“价值”收费以及通过与绩效挂钩的收费的可能发展使投资者与基金经理的利益保持一致的讨论，对业绩收费结构的深刻理解至关重要。我们最新的绩效费基准报告和数据库提供了轻松比较和分析基金行业当前不同绩效费结构的方法。
Fitz Partners估计，欧洲跨境基金中有14％收取与绩效相关的费用。但是，绩效费并不完全相同，它们的结构也有很大差异，并导致投资者的成本水平差异很大。选择基准，高水位线的定义或障碍水平对向投资者收取的实际绩效费有重大影响。
吉利伯特补充说：“我们分析并比较了上千种不同的绩效费用结构。对于这1,020支基金，列出了绩效费结构的特征，可以进行比较：基准类型，高水位线的存在，障碍，计算类型，绩效费，结晶，回扣等等。”
根据Fitz Partners的说法，有80％带有绩效费用的基金在其费用计算中使用了基准。仅考虑股票基金，其中90％将根据选定的基准衡量其绩效费，其中6％将使用与现金相关的直接基准，例如Libor或Euribor作为其计算基础，而没有任何额外障碍。
在费用结构中具有“现金”指数的股票基金收取的平均绩效费为9％，而股票基金使用股票指数费用平均计算其业绩的17％计算其绩效费。对于未在绩效费结构中使用任何基准的股票基金，在开始收取绩效费之前，它们必须超过至少6％的障碍或高水位线或两者兼而有之。
吉利伯特说：“值得强调的是，现在通过主要资产类别收取的平均绩效费约为16％，比过去被视为标准的20％有所下降。
“绩效费率不是定义应向投资者收取的绩效费水平的唯一因素，而单独查看绩效费率将产生误导。绩效费率应始终与高水位标记或障碍之类的额外特征进行比较。”
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