对冲基金投资者赎回在2016年第四季度加速

尽管对冲基金在2016年的回报率为7.40％，但投资者在这一年仍在继续撤资，该行业预计2016年的总净资产流出总额为1,100亿美元。

Preqin的最新研究发现，赎回率全年都在加速增长，从第一季度的净流出140亿美元到2016年第四季度的净流出430亿美元。每个领先的对冲基金策略都记录了当年的资金净流出：相比之下，尽管表现不佳，CTA的年度净流入仍为260亿美元。尽管整个行业都进行了广泛的赎回，但过去的表现和最近的资产流动之间存在明显的联系，2015年和2016年上半年表现最佳的基金最有可能在2016年第四季度出现净流入。

对冲基金行业现在已经连续五个季度出现净流出。自2015年第四季度以来，净赎回总额为1,190亿美元。

追求股票策略的资金是2016年每个季度唯一出现净流出的行业。股票策略（500亿美元），信贷策略（280亿美元），相对价值策略（250亿美元）和多策略（230亿美元）占2016年资金流出的大部分。

在每种领先策略中，最大比例的资金出现净流出。其中，大多数股票策略（53％），宏观策略（56％）和利基策略（60％）记录了净赎回。

资产规模在10亿美元或以上的大部分（58％）基金在2016年第四季度出现了净流出，而只有26％的基金出现了净流出。在资产少于1亿美元的最小基金中，有49％录得第四季度净流出，而35％则录得净流入。

2015年录得较高收益的基金更有可能在2016年第四季出现资金净流入。上一年收益达到或超过5.00％的基金中有44％的资金净流入，是2015年损失超过5.00％的基金的两倍。

同样，2016年上半年表现较好的基金更有可能出现第四季度的净流入。但是，即使在回报率达到或超过+ 5.00％的基金中，本季度净流出（46％）也比净流入（40％）更大。

对冲基金产品负责人艾米·本斯特德（Amy Bensted）说：尽管Preqin All-Strategies对冲基金基准录得三年来最高涨幅，但由于对业绩和费用的担忧增加，投资者在2016年继续从对冲基金行业撤资。2016年，对冲基金总流出1100亿美元;然而，由于投资者在年初开始偏爱这些策略，因此CTA录得净流入250亿美元。

“随着2016年业绩成为投资者关注的焦点，Preqin的数据显示，那些在2015年和2016年上半年表现出色的基金的流入量要比收益较小的基金流入更多。因此，随着我们在2017年向前发展，投资者很可能会继续审查基金的收益，并可能继续从那些未能达到其个人或基准收益的基金中提取资金。”