A股刚上市半年又推定增预案 国联证券欲募65亿补血

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继实现A+H上市后，国联证券提出了65亿A股定增计划。

2月5日晚间，国联证券发布公告称，当天国联证券董事会全票通过了65亿元A股定增预案，拟向符合证监会规定条件的不超过三十五名（含三十五名）的特定对象，发行不超过4.76亿股（含本数）A股股份。该议案尚需提交股东大会审议。

根据议案，国联证券计划以不超过30亿元，用于扩大固定收益类、权益类、股权衍生品等交易业务；以不超过25亿元，进一步扩大包括融资融券在内的信用交易业务规模；另分别投入不超过5亿元用于增加子公司投入，以及其他营运资金安排。

国联证券提出65亿定增

自2020年7月底实现A股上市至今，国联证券仅仅过了6个月，便迫不及待启动了再融资计划，再一次显示了券商对于补充资本金，加紧跟上行业扩张步伐的热切心情。

定增预案显示，国联证券此次计划面向符合证监会规定条件的不超过三十五名（含三十五名）的特定对象，非公开发行不超过4.76亿股（含本数）A股股份。

所有发行对象将均以现金方式认购股票，本次发行完成后，新老股东将共同享有定增前国联证券滚存的未分配利润。

根据相关文件规定，本次发行结束后，持有国联证券股份比例超过5%（含本数）的特定发行对象，本次认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让；持有5%以下的，则自发行结束之日起6个月内不得转让。

而在募资用途方面，本次国联证券定增募集资金总额不超过人民币65亿元（含本数），扣除发行费用后，将全部用于自营业务、信用业务、子公司增资等主要方向。具体包括：

第一，以不超过30亿元，扩大固定收益类、权益类、股权衍生品等交易业务；

第二，计划不超过25亿元，用于进一步扩大融资融券在内的信用交易业务规模；

第三，拟将不超过5亿元增加子公司投入；

第四，计划用不超过5亿元用于其他营运资金安排。

目前该议案已获得董事会全票通过，后续还将提交股东大会审议，相关决议自股东大会审议通过之日起12个月内有效。

自营信用仍是吞金大户

从募资使用方向来看，国联证券毫无意外地将自营业务和信用业务列为核心投入范围，分别计划投资30亿元和25亿元，如同此前的多家业内同行一样。

近年来，券商交易类业务正向去方向化、增加多元交易转变，整体策略更趋成熟稳定，市场竞争力日趋增强，已成为市场中不可忽视的一股力量。根据中证协数据，2017年券商自营收入首次超过代理买卖证券业务收入，成为证券公司第一大收入来源。

国联证券自2001年起进行证券自营业务，根据交易品种的不同，建立了专业团队。国联证券表示，未来在风险可控的前提下，交易业务部门将根据环境变化，适度做大交易规模，建立风险可控、收益稳定的投资组合。固定收益业务将在产品设计、中介交易和解决方案方面打造特色，为客户提供差异化服务；股权衍生品业务将积极建设具备一流投资交易、产品创设和解决方案能力的股票交易平台，为机构销售、投资银行和财富管理等业务带来更多的增值服务。

在信用业务方面，国联证券于2012年获得证监会颁发的融资融券业务资格，并于2013年1月获得转融资业务资格，于2014年6月获得转融券业务资格等。截至2019年12月31日，国联证券融资融券业务余额为46.65亿元，市场份额为0.46%；股票质押式回购金融资产规模为27.50亿元。

国联证券表示，在目前行业佣金率普遍下调的大背景下，发展信用交易业务，挖掘客户综合金融服务需求，将进一步提升公司的盈利能力及市场竞争力。以融资融券等类贷款业务为收入增长驱动器，进一步增强服务实体经济的能力。同时，增加对信用交易业务的投入，也能更好满足国联证券各项风控指标要求，保障信用交易业务的合理增长。

业务版图加速扩张

“本次募集资金运用围绕公司主营业务，符合公司发展战略。”国联证券称，将抓住证券行业转型升级的有利时机，进一步优化业务结构，加快推动信用交易业务发展，积极培育场外市场业务、金融衍生产品业务等创新业务，加快现代证券控股集团建设，推动公司收入结构的多元化和综合化发展，减缓行业周期性对营收造成的波动性影响。

事实上，国联证券也确实在持续不断拓展新型业务规模。

以国联证券目前力推的基金投顾业务为例。券商中国记者获悉，截至1月18日，国联证券基金投顾业务签约规模已突破60亿，签约客户数突破6万人；签约客户数和规模仅次于蚂蚁集团，位列证券行业第一；签约客户户均资产高达9.5万元，盈利客户占比接近90%。而此时距离国联证券2020年4月21日正式上线基金投顾业务，仅过去8个月时间。

对于业务的大力投入，同样意味着融资需求也在增加。根据公告，国联证券2020年累计新增借款金额为76.70亿元，占上年末净资产的95.08%。

其中，截至2020年底，国联证券应付债券及应付短期融资款余额较2019年末增加58亿元，占上年末净资产比例为71.90%，主要系公司债券及证券公司短期融资券增加所致。同一时间内，其他借款余额较2019年末增加18.70亿元，占上年末净资产比例为23.18%，主要系收益凭证、转融资增加所致。

国联证券表示，上述新增借款是基于正常经营需要产生的，主要用于日常经营及补充流动资金、偿还到期债务。截至公告披露日，国联证券各项业务经营情况正常，上述新增借款对该公司偿债能力无不良影响。