A股千亿巨头狂拉15%：LPR又不变 央行却突然放大招

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中国基金报 安曼

隔夜美股一声吼，A股也要抖三抖！

昨夜美股时间，美联储历史上第一任女主席耶伦透露，拜登将支持恢复对电动汽车的激励措施。

受此消息影响，新能源汽车股“三兄弟”集体收涨，小鹏汽车涨逾12%，理想汽车涨近9%，蔚来汽车涨近4%。

20日A股市场上，新能源车相关概念股一改前几日的跌势，领涨全市场。

同时，耶伦表示，加密货币令人担忧。从反恐和打击刑事犯罪角度来看，加密数字货币的确是一个关切点。受此消息影响，比特币价格小幅下挫，但是A股市场上，数字货币相关概念股领跌。

早盘，市场一度冲击3600点，但临近午盘A股冲高回落，富时中国A50已经翻绿，A股见顶的说法再度甚嚣尘上。

LPR连续9个月不变

央行逆回购操作突然放量

1月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%（上次为3.85%），5年期以上LPR为4.65%（上次为4.65%）。至此，LPR已经连续九个月报价不变，符合市场普遍预期。

此外，央行当日开展了大额投放，进行2800亿元逆回购操作。

昨日（19日），央行开展800亿元7天期逆回购操作，净投放750亿元。当日，银行间资金面转为收敛，隔夜上海银行同业拆借利率（Shibor）升至2.236%，为去年11月16日以来最高水平。其余Shibor短端品种全线上行。

今日（20）日，央行公布将逆回购投放量一举提到2800亿元，公告显示，为对冲税期高峰（金麒麟分析师）等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展了2800亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。

方正证券首席经济学家颜色表示，从近期央行的表述看，逆回购操作可能将保持高频率的状态，主要还是强化逆回购利率作为市场利率中枢的地位，稳定释放市场利率中枢的信号。

颜色认为，由于跨年之前流动性投放较为充足，进入1月份之后，通过适度、相机回收一些流动性，保持流动性合理充裕，小额开展逆回购并进行净回笼，表明了温和的政策态度。”

拜登支持电动汽车发展

千亿巨头暴动

美东时间周二上午10点（北京时间周二晚上10点），被当选总统拜登提名为美国财长的耶伦在参议院接受提名听证会。

在听证会上，耶伦呼吁国会议员支持下一轮大规模刺激计划，同时透露拜登支持激励电动汽车行业发展，并反对在疫情期间加税。

耶伦表示，拜登认为，电动汽车是应对气候变化、为美国人创造良好就业机会的好方法；拜登希望创造一个强劲的电动汽车市场，并确保工人拥有制造电动汽车的技能。

听证会结束后，截至收盘美股三大指数悉数收涨，美国航空股、大型科技股多数上涨。新能源汽车股“三兄弟”集体收涨，小鹏汽车涨逾12%，理想汽车涨近9%，蔚来汽车涨近4%。

受此消息影响，A股市场上，电动汽车相关概念股领涨市场。截止发稿，锂电池龙头亿纬锂能一度狂拉15%，截至收盘，上涨13.23%。

动力电池龙头宁德时代也结束连续几日的调整，上涨6.53%。

在新能源车的带动下，创业板也一度大涨炒3%，截至午间收盘，涨幅有所收窄至2.94%。

从创业板的涨幅板上来看，资金继续抱团千亿巨头，亿纬锂能、泰格医药、阳光电源、宁德时代等继续暴涨。

银保监会印发人身保险产品“负面清单”

保险板块领跌

20日早盘，受耶伦对加密货币的言论影响，数字货币概念板块开盘领跌。

谁曾想，临近10点，银保监会人身险部印发人身保险产品“负面清单”（2021版），4000亿巨头中国太保快速下跌，跌超4%，引领保险板块大跌。

据银保监会官网1月20日消息，为进一步规范人身保险公司产品开发管理行为，防范人身保险产品风险，切实保护保险消费者合法权益，银保监会人身保险监管部在人身保险产品问题通报制度的基础上，建立人身保险产品“负面清单”机制，每年定期发布人身保险产品“负面清单”，不断强化信息披露作用，进一步提升产品监管的透明度和有效性。

近期，银保监会人身保险监管部结合产品日常监管、产品问题通报等工作，在2018年人身保险产品“负面清单”的基础上，汇总编制了人身保险产品“负面清单”（2021版）。各公司应当认真对照新版“负面清单”，对在售保险产品进行梳理自查，对存在的问题及时进行整改。同时，各公司应当在日常产品开发管理工作中，严格按照监管规制、“负面清单”等监管要求，认真做好产品开发、销售、回溯等全流程管理，切实承担产品管理的主体责任，不断提升经营管理能力。

下一步，银保监会人身保险监管部将持续从严监管产品，充分发挥产品通报、“负面清单”等机制的长效作用，定期开展产品监管“回头看”，对通报次数多、问题屡查屡犯的公司，采取包括监管约谈、监管问责并公开披露处理结果等一系列监管措施，持而不息规范公司产品开发管理行为。

南下资金凶猛、港股“入牛”

A股要见顶？

连日来，南下资金出尽风头，港股“一日入牛”。

20日早盘，南下资金半日超过100亿，恒生科技指数涨幅一度逼近4%。截至发稿，阿里健康、京东健康均涨超9%，美团、微盟集团、比亚迪电子跟涨。

腾讯控股盘中创新高，截至发稿报670港元，上涨2.29%。

数据显示，年初至今，南下资金净买入港股达到逼近2000亿港元。恒生指数本周二收涨2.7%，恒生科技指数涨2.84%，大市放量成交超3000亿港元。跟踪港股标的的ETF昨日更是一度出现“涨停潮”。

昨晚，不少机构投资者高喊，南下资金正在改变港股，抢夺港股的定价权。

但是也有不少投资者认为，公募基金天量发行，南下资金汹涌，寻找所谓的估值洼地，是A股即将见顶的信号。

有投资者翻出上一轮大牛市期间，在2015年4月，媒体就也曾就南下资金抢夺港股定价权的事情展开热烈讨论。但很快，恒生指数在2015年4月底先于A股见顶。

同时，2020年7月上旬，鹏华匠心精选创下的1357亿元认购记录，刷新国内公募基金发行记录。很快，2020年上证指数阶段见顶。

而近两日易方达新发基金再次刷新历史，全天募集规模超2370亿元，让A股见顶的说法再度被热议。

中金公司：当前支持港股的四大投资逻辑

中金公司今日发布专题报告，对港股市场依然持中长期的积极看法，主要基于以下四点逻辑：

1） 增长：中国增长仍在复苏，2021年盈利维持高增长，我们自上而下估计香港中资股2021年将实现15-20%的盈利增长，港股市场相对更看重盈利；

2） 估值：香港市场估值依然比A股具备估值优势，A/H上市公司的港股折价依然高达~37%，同类行业的对比也显示多数行业港股比A股估值要低；

3） 流动性：港股更受国际流动性影响，当前大陆政策逐步转弯，而海外因为疫情防控相对滞后、政策依然相对宽松，我们的资金流向监测显示，海外资金已经连续20周流入香港；

4） 长期结构性变化 ：香港近年持续上市的中国新经济类公司，也对大陆资金形成吸引力；此外，近期因为部分事件性冲击部分中资龙头股估值被压制历史最低水平，也吸引了部分大陆资金南下。

中金认为，在当前时点，港股布局可以从以下四条思路展开：

1）优质互联网及科技新经济龙头公司；

2）两地上市但港股大幅折价、估值偏低、基本面稳健或改善的公司；

3）A股相对稀缺或在港股具备特色的独特公司；

4）近期受事件影响而估值较低的龙头蓝筹公司。