广州万隆：主力分兵行动 做多脉搏浮现

一、盘面综述

指数震荡分化，随着宁德时代叠创新高，创业板指数相对强势。情绪双底后，继续回暖，但缺乏核心主线，各路资金都在尝试寻找进攻方向。

板块方面，煤炭、汽车、传媒、有色、钢铁、电力、航空、化工、多晶硅、新能源汽车、风能、锂电池等轮动走强，水产、免税、跨境电商、食品饮料、工程机械、保险、银行等走弱。题材轮动较快，资金主要还是抱团人气个股上。

个股方面，光伏+电力，豫能控股5板（炸板）。白酒，金种子酒3连板。有色，常铝股份2连板，新能源汽车，东风汽车反包2连板。锂电池，永新材料2连板，趋势加速。证券+电力，哈投股份2连板，煤炭，恒源煤电2连板。闪崩王仁东控股巨震，庄股闪崩减少，但机构高位股闪崩相对增多。

二、主线分析

【煤炭】

消息面上，近日，浙江、湖南部分地区相继传出限电消息，且范围不仅局限于工业用电，受到市场广泛关注。据报道，目前限电对地区生产、生活暂未形成明显不利影响，但电煤供应紧缺情况确实存在，短期内或难有显著改善。

机构认为，目前煤价攀升至高位的支撑点有四：产地管理持续严格，煤矿产量释放有限；秦皇岛库存持续低于历史同期水平；进口煤政策5月后持续收紧，煤炭供给出现结构性短缺；“冷冬”降临用电量激增叠加水力发电季节性衰弱在需求端给予强力支撑。

【多晶硅】

据媒体报道，中国有色金属工业协会硅业分会公布数据显示，四季度国内多晶硅月产量已经恢复到3.5万吨，11月份进口量仍然维持在8千吨。协会预计今年全球可用于太阳能用的多晶硅48万吨。从各家公布的投资计划看，2021年增量不大，多晶硅供应整体趋紧。

【新能源汽车/锂电】

研究机构认为，在各国政策支持以及传统汽车大厂转型、造车新势力的推动下，新能源汽车将进入快速发展阶段，预计2025年全球新能源汽车渗透率将达19%。全球新能源汽车的高速发展，必定会带动产业链上游原材料需求的大幅增长。在新能源汽车的拉动下，预计未来5年新能源汽车领域对锂、钴、铜的需求将分别以38.88%、30.18%、34.96%的年均复合增长率增长。

三、策略预案

指数震荡，个股跌多涨少，仁东控股结束跌停后，市场跌停家数锐减，市场氛围有所好转。不过，资金抱团的行为没有改变，依然在白酒、新能源汽车、光伏、周期、医药等方向，个股结构性机会大于板块，机构风格还是强于超短。那么，结构机会还是看机构抱团的趋势票。其实，目前游资也有套利机构的迹象。操作上，虽然量能有所放大，但总体维持低位，震荡市，低吸为宜。