科创板50ETF“日光”：4只产品“吸金”千亿 最低配售比或近10%

文/许旻

9月22日消息，备受瞩目的科创板50ETF终于在今日发售，募集时间仅为一天，且上限都为50亿元。延续了科创板基金的火爆程度，首批4只产品均实现一天售罄，单日“吸金”近千亿，将开启比例配售。

这四只科创板50ETF产品分属于华夏、易方达、华泰柏瑞及工银瑞信。根据渠道最新消息预估，华夏旗下产品“吸金”450亿元、易方达则有285亿元、华泰柏瑞170亿元，而工银瑞信差不多募集了90亿元。按此统计，四只产品募集规模总计接近1000亿。据悉，仅中信证券渠道，4只科创板50ETF就累计委托超过118亿元。

一位基金评价研究的负责人表示，科创板50ETF的火爆在预期之中，“不少人认为这是政策、监管推动的产品，有显著的赚钱效应。长期来看，肯定是赚钱的，短期可能有波动。”

火爆！4只产品单日“吸金”千亿

9月11日，首批科创50ETF终于落定，易方达、华夏、工银瑞信、华泰柏瑞这4家公司上报的科创板50ETF获批。时隔不到2周的9月22日，首批产品开始发售，管理费和托管费均为0.5%、0.1%，在短短一天的募集时间内，就出现“日光基”的火爆场景。

在发售仅1小时左右，华夏科创板50ETF已达募集上限；截至上午收盘，华夏、易方达旗下产品的认购规模均已突破100亿元，而华泰柏瑞科创板50ETF基金的认购规模也突破50亿元。

根据渠道最新消息预估，华夏、易方达、华泰柏瑞、工银瑞信旗下产品分别“吸金”450亿元、285亿元、170亿元和90亿元，最终数据尚待确认。按此统计，四只产品募集总规模接近1000亿。

根据公告，4只科创板50ETF基金募集上限均为50亿元，也就意味着，这4只产品即将开启比例配售。按照渠道预估数据推算，工银瑞信旗下产品的配售比例大约为55.6%，华泰柏瑞科创板50ETF配售比约29.4%，易方达旗下产品配售17.5%，而华夏科创板50ETF的配售比例甚至可能到11%。

同日晚间，易方达基金即公告称，对2020年9月22日有效现金认购申请采用“全程比例确认”的原则予以部分确认。

根据发售公告，本次4只科创板50ETF均采用“全程比例确认”模式，即在募集期内，通过现金认购方式认购的申请份额超过50亿份时，基金管理人将采取全程比例确认的方式实现规模有效控制。当网下股票认购份额达募集上限时，也会采取全程比例确认。

一位基金评价研究的负责人表示，科创板50ETF的火爆在预期之中，“不少人认为这是政策、监管推动的产品，有显著的赚钱效应。”

科创板：2.9万亿市值 平均市盈率92倍

根据9月22日最新数据，科创板挂牌公司179家，总市值达到了2.91万亿元，今日成交金额273.59亿元，平均市盈率92.08倍，换手率0.94%。

据悉，科创板50ETF以科创板50指数为跟踪基准，由科创板中市值大、流动性好的50只股票构成。华夏科创50ETF的基金经理张弘弢、荣膺发布“致投资者的一封信”中提到，科创50指数是科创板中龙头公司的代表，具有研发投入较高、市场认可度高、科创属性突出、成长性良好的特点。

工银瑞信指数投资中心总经理章赟进一步指出，截至去年末，科创50指数以56.3%的市值涵盖了科创板上市公司88.2%的研发费用、91%的营业收入、88%的归母净利润和89.6%的经营性现金流。

易方达称，该指数成份股集中于新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴行业，且平均研发支出占营业收入比例高达13%。从盈利能力来看，2019年该指数成份股归属母公司利润全部为正，其中净利润超2亿公司权重高达50%，整个指数以板块中约三成的公司数量取得了近七成的利润。

今日，科创板50指数小幅下跌0.55%，报收于1390.09点，相较于沪指1.29%和深成指0.96%的跌幅，科创板50指数今日跑赢。

华泰柏瑞指数投资部总监柳军表示，科创板未来的增长动力在于：一是关键核心技术突破带来的生产力发展，或者对部分境外垄断产品的国产化替代；二是东亚区域经济贸易整合和一带一路建设为科创企业提供了广阔的市场空间；三是上海建设成为国际金融中心和科创中心，形成亚洲区域内最大的科创产业资本市场，对外开放和人民币国际化将引入大量外资投资于科创板；四是随着我国全面建成小康社会，中高端产品和服务消费潜力有望逐步释放等。

不过，一位华东券商自营人士则表示，对于科创板50ETF走向，有部分人看好，但仍有部分人还在观望，因为目前科创板平均市盈率达到了90多倍。

章赟就提到，科创板存在两个投资风险值得关注：一是科创板涨跌幅20%，相较其他板块10%的涨跌幅限制，波动率更大一些；另一是，科创板上市公司的“硬核科技”定位，对研发、科技等要求高，对盈利要求并没有其他板块那么高。

“公司价值来自于估值和盈利，没有盈利的公司若长期无法将其核心技术、生产转化为实实在在的盈利，投资将存在风险，这一点也是广大投资者需要注意的。”章赟提醒。

对于这一点，上海证券交易所副总经理阙波今日公开表示，科创板企业“盈利前景广阔，但波动性较大”的特点给习惯于传统估值办法的投资者造成一定的投资壁垒，科创板50ETF的推出在为科创板输入大量稳定新增资金的同时，可以通过指数化投资来进行风险的分散和收益的平滑。

“科创50ETF的问世则开启了科创板指数化投资时代，将来有望持续吸引包括社保、保险、QFII、养老金等中长线资金流入。”弘弢、荣膺在信中说，这不仅为科创板头部优秀的科技企业引入增量资金，更有利于增强科创板的机构占比，推动板块更快的发展成熟。