可能不是“最后一拍” 临储玉米拍卖或有“续集”

来源： 粮油市场报

8月27日临储玉米拍卖将以组合投放的方式进行，让市场对临储拍卖是否完结开始“浮想联翩”，临储玉米拍卖在预期的“最后一拍”基础上或将上演“续集”，为市场提供充足的粮源补给。

8月21日，国家粮食交易中心网站公布了8月27日临储玉米拍卖的投放计划，数量仍保持400万吨不变，但从公布的标的分布来看，着实让人大吃一惊。400余万吨的政策粮标的中，2015年产“标准临储粮”只有206万吨，另外的195万吨有142万吨2016年产玉米和53万吨2018年产玉米。

国家粮食供给是有保障的

在绝大多数人的印象当中，玉米临储政策在2015年产玉米收购结束后就已经结束了。此番政策粮突然放出2016年和2018年产的临储玉米，着实让人感到意外。抛开2016年和2018年产临储玉米的来源不说，笔者认为，从另外一个角度来看，采取这种组合方式进行投放，更多是向市场传达了一个信号：玉米储备方面，国家并不是仅剩下5600多万吨的2015年产临储玉米，还有2016年和2018年产的粮源补充，国家的粮食供给是有保障的，这也充分验证了国家“保价稳供”的信心和决心。

临储拍卖或将上演“续集”

临储玉米拍卖第十三轮过后，按照之前市场所认同的5600多万吨的临储库存计算，所剩的临储玉米库存（2015年产）大概还有500万吨左右。结合8月27日的拍卖公告来看，调控端没有采取将2015年产500万吨的余粮一次性投放出来，而是以新陈组合的方式来投放，总量依然是400万吨。

按照这个逻辑来推算，我们完全有理由相信8月27日的临储玉米拍卖不会是之前市场所认定的“最后一拍”，毕竟将剩余的300余万吨2015年产玉米留在库内也没有实际意义，这也就意味着未来还将至少有两轮以上的拍卖通过组合投放的方式进行拍卖。即便2015年产临储玉米投放完毕，也不排除将其他年份的临储玉米继续投放市场竞价。

政策粮出库进度被迫提速

受政策调控影响，临储玉米成交之后的出库进度明显加快。以目前的政策粮出库成本核算，出库后无论是运达北方港口还是华北产区，都面临无利可图的风险，加上目前受多重因素制约，物流运输能力比往年明显下降，这将导致政策粮出库之后面临无处可去的尴尬境况，未来东北玉米市场陈粮积压的情况也会越来越明显。之前市场对8月27日“最后一拍”的预期也将因出现“续集”而继续承压，在政策粮加上新粮上市的组合压制下，东北玉米现货粮源积压预期明显。

市场供需缺口或不复存在

综合分析，8月27日的临储玉米拍卖以组合投放的方式放出，让市场对临储拍卖是否完结开始“浮想联翩”，按照这个节奏来看，理论上临储玉米拍卖在之前预期的“最后一拍”基础上还将上演最少两轮的“续集”，在新粮上市之际为市场提供了更为充足的粮源补给，现货市场的供需缺口也将因此不复存在，现阶段国内玉米市场受此影响将很难抬起头来。

（原文刊登于粮油市场报2020年8月25日A03版）