高息揽储遭三连击，银行优化负债结构还有哪些抓手

一些银行是源于思维惯性，认为存款拉的越多越好，另一些银行则是因为资产端问题，亟需流动性支持，以确保流动性安全。

近日，央行印发了《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》(下称《通知》)，在整改靠档计息等不规范定存产品的同时，人民银行指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理，将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。

市场利率定价自律机制不是对所有存款产品都进行约束，此前，结构性存款和各类创新型存款品种成为银行回避自律机制约束，进而高息揽储的重要产品。为了打击高息揽储，去年底，监管机构就已明确叫停银行靠档计息存款产品。

国家金融与发展实验室副主任曾刚对第一财经表示，监管加强对存款利率的管理可以提升利率环境和政策的有效性，引导银行降低负债成本，推动利率市场秩序更加规范。

结构性存款保底收益率纳入自律管理范围

央行近日下发《通知》，再次强调各存款类金融机构需按要求整改定期存款提前支取靠档计息等不规范存款“创新”产品；同时，人民银行指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理，将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围、将存款类金融机构执行存款利率管理规定和自律要求情况纳入MPA。

市场利率定价自律机制成立于2013年9月24日，是由金融机构组成的市场定价自律和协调机制。市场利率定价自律机制在符合国家有关利率管理规定的前提下，对金融机构自主确定的货币市场、信贷市场等金融市场利率进行自律管理，维护市场正当竞争秩序，促进市场规范健康发展。

早在去年，监管就已要求银行立即停止办理关于定期存款提前支取靠档计息的相关业务，并逐步压缩该类业务存量，到2020年底过渡期结束后，该类产品余额为零。

市场分析认为，结合此前禁止假结构性存款的要求，此次《通知》将结构性存款保底收益率纳入自律管理，同时将利率管理规定执行情况纳入MPA定价行为管理，是环环相扣的“三连击”。

金融监管研究院分析认为，结构性存款的保底收益纳入每月的自律监测范围，意味着如果银行结构性存款保底收益太高就会被认定为违反自律规定，同时MPA的定价行为是一票否决，可能纳入C档受央行严厉监管措施。但是如果想要通过产品设计变相绕开这些限制，同时也会面临央行和银保监会对假结构性存款的监管处罚。

此前，由于资管新规对银行保本理财的限制等多种原因，结构性存款成为银行的揽储利器。

对此，金融监管研究院分析称，过去，“结构性存款”是各大商业银行力争的主要发力点，银行“假结构”产品层出。若没有监管部门引导，银行恐难主动放弃这种高息揽储的方式。

申万宏源证券分析师马鲲鹏认为，此次央行严格约束保底收益率是在此前合规、流程监管的基础上，在收益率这一环节规范结构性存款、做实真结构，真正体现结构性存款“保底+或有”的收益率特征。

高息揽储或因资产端问题

正常情况下，在利率市场化的环境中，如果利率传导机制有效，存贷款利率能够形成同步的趋势。

但业内人士指出，虽然近期资产端利率在央行的引导下逐步下调，但由于银行负债端(存款)竞争扭曲，给货币政策传导带来影响。

这其中，既有理财产品给居民造成的高收益率惯性导致，也有银行出于各种原因对存款有过高需求、愿意付出更高成本的原因。

比如，一位城商行人士对第一财经记者表示：“为了竞争存款，城商行是夹缝中生存。现在监管措施出来后，靠档计息的产品已经全部叫停，造成存款搬家的现象，揽储困难。”

曾刚则对记者表示，一方面，老百姓过去习惯了高收益无风险的理财产品，资管新规的目的就是要打破刚性兑付，逐步消退市场竞争扭曲带来的影响；另一方面，也有银行对存款有更高的要求和渴望，其中一些是源于思维惯性，认为存款拉的越多越好，另外一些银行则是因为资产端问题，亟需流动性支持，以确保流动性安全。

“我们的客户基本是60多岁的老年人，平时不急用钱。城商行高利率的存款产品一般都是长期的，之前利息收入好点容易吸引储户，现在‘靠档计息’一停，很多客户觉得自己存短期、利率差别不大就会存到国有银行，毕竟国有银行信用度高，而且存取也比较便利。”上述城商行人士表示。

理性看待存款搬家

在经济下行压力加大的背景下，一系列信贷措施相继落地，降低实体经济融资成本，加大对企业扶持力度。但由于受到银行负债端成本的影响，社会融资成本的下行存在一定阻力。

金融机构则面临驰援实体经济和负债端高成本的双重压力。多位市场人士建议应下调存款基准利率、降低银行负债成本，进而改变利率传导不畅的现状。

近期，央行副行长刘国强表示，存款基准利率是我国利率体系的“压舱石”，将长期保留。未来人民银行将按照国务院部署，综合考虑经济增长、物价水平等基本面情况，适时适度进行调整。

不过，也有担忧认为，下调存款基准利率会进一步影响商业银行的吸储能力。曾刚认为，需理性看待银行存款搬家的现象。一是，银行要建立基于盈利能力的经营理念。从长期看，发展的质量是优于规模的，“不是存款越多越好、规模越大越好。”

他表示，除了价格外，银行还要提高综合服务能力、提高客户满意度及粘性，从而提高存款的稳定性，“单靠收益率去影响客户是不稳定的。”

近日，央行印发《关于做好疫情防控特殊时期利率相关工作的通知》，允许银行业金融机构通过发行疫情防控专项同业存单来募集资金，专项用于支持疫情防控有关企业的贷款投放。

目前，多家银行先后发行了抗疫同业存单，发行成本低于同时段的同业存单。交行金融研究中心高级研究员陈冀此前表示，银行发存单的第一个目的肯定是负债端补充资金，为信贷投放做支撑。

曾刚认为，银行应提高资产负债管理能力，优化负债结构，从而合理有效降低综合融资成本。比如可以适度的通过同业存单等方式，用多元化、市场化的资金来源来弥补。“适当范围的主动负债是银行资产负债管理一个非常重要的手段。”曾刚称。(杜川)