Ramco Cements第二季度收益超过预期；投资者应该怎么做？

尽管7月至9月季度的收入好于预期，但经纪行对Ramco Cements的看法仍然参差不齐。

该股票在过去九个月中上涨了35％，在过去15天中上涨了7％以上。

里昂证券（CLSA）在买入该股票的同时，将其目标价格从先前的970卢比上调至1050卢比，这意味着与目前水平相比有36％的潜在上涨空间，因为销量同比增长约10％令人感到意外。

券商表示，由于公司计划将其产能基础增加45％，因此未来18个月将非常繁忙。

里昂证券（CLSA）表示：“由于我们专注于增长和成本优化，因此是我们的首选，尽管南部和东部的水泥价格疲软是近期的担忧。”

截至9月的季度，水泥制造商的综合利润同比大幅增长43.2％至172.3千万卢比，而该季度收入同比增长11％至132.4亿卢比。

九月份季度，Ramco售出了272.4亿吨水泥，比去年同期的246.9亿吨增加了10.3％。

在运营层面，其息税，折旧及摊销前利润（EBITDA）同比增长17.9％至30亿卢比，利润率与2018年同期相比增长130个基点至22.6％。

变现较上一季度下降6.3％。由于运费成本降低，每吨运营费用同比下降1.3％，而每吨EBITDA为995卢比，而19财年第二季度/ 20财年第一季度为862卢比/ 1,270卢比。9月26日，西孟加拉邦Kolaghat的第二台产能达100万台的装置开始商业生产。

Emkay还表示，在销量强劲增长的推动下，Ramco第二季度的业绩好于预期。但是，它感觉到15倍FY21E EV / EBITDA的估值似乎很高，因此维持该股票的持有评级，目标价格为819卢比，意味着比目前水平有6％的潜在上涨空间。

券商认为，南部和东部地区的运力增长应有助于19-22财年的销量增长。

Prabhudas Lilladher还表示，Ramco Cements报告的2012财年第二季度EBIDTA比其市场预期高出3％/ 13。它补充说，边际收益主要是由于销量增长好于预期。

由于昂贵的估值和较低的利润率，该券商对该股的持有评级为目标卢比，为780卢比。

由于纪律不清，需求不佳和价格高企，7月后南部地区销量竞争加剧，“ Ramco”的利润率环比急剧下降了24％。Chettinad水泥，Penna和TRCL的新供应将使该地区的价格长期承受压力。过去六个月来，石油焦/动力煤价格大幅下跌约20％，将有助于在20财年下半年将成本降低每吨100-120卢比。但是，价格疲软（由于激烈的竞争）将大大减轻成本的不利影响，因此，将使20/21财年的利润率受到压力。