美元全球外汇储备占比创6年来最低，未来将如何？

据国际货币基金组织（IMF）公布的数据显示，今年第二季度，以所有货币计算的全球外汇储备总额与第一季度相比增加了1.1%，达到11.7万亿美元。其中，以美元计价的外汇储备仅增加了0.7%，达到6.79万亿美元，在全球外汇储备总额中所占的份额从上一季度的61.86%下降到了61.63%，创2013年年底以来的最低水平。

特朗普的美国优先主义遭受全球反弹，其贸易保护主义更是令全球忧心忡忡。在美国单边主义霸权的威胁下，美元也更多地开始体现出霸权与侵占特性，这迫使全球不得不走上去美元化的道路。

一、美元与欧元的博弈进入白热化阶段

欧盟脱美已经是历史大势所趋，虽然两者之间有时还喊一喊同盟的口号，但是巨大的裂痕已经难以弥合，以前还是貌合神离，如今是貌神俱离，所以美元与欧元的博弈也越来越激烈，美国通过英国脱欧事件长期作梗，揪住欧元的辫子，持续打击欧元与英镑，同时利用关税与政军等问题全方位压制欧盟，试图迫使欧盟进一步分裂，并给予欧元更沉重的打击，以削弱最强的国际货币竞争对手。

其实从国际货币体系来看，目前唯一能够对美元造成最严重威胁的国际货币就是欧元，随着欧元国际支付占比的不断增长以及国际支付体系的建立，未来欧元对美元的威胁会更大。

而欧盟脱美，也意味着美国的石油美元体系随时可能被突破，将被石油欧元切割蛋糕，既然要动美元的奶酪与蛋糕，美元势必就要反扑，所以美元与欧元之间的交锋已经渐入白热化的状态。

从美元与欧元之间的争锋可以看出，美欧之间的根本矛盾是难以调和的，欧盟既要争取自己的能源、军事以及经济等根本利益，同时还要防止美国向欧盟转嫁债务危机，这必然要求欧盟强化欧元，所以欧盟的国际支付体系建设会加速。两虎相争，必有一伤，即便美国会占一些优势，但是预计美元在全球外汇储备额度中也会进一步下降。

二、俄罗斯等国家的去美元化

因美俄矛盾激化，导致俄罗斯的去美化相对比较彻底，不仅基本清仓美债，而且大幅增持黄金储备，同时增持人民币与欧元储备。另外，俄罗斯不仅自己在构建国际支付体系，还积极与欧盟与中国等合作构建国际支付体系。

由于俄罗斯是国际间重要的资源与能源大国，所以俄罗斯与美国矛盾的激化会加剧石油美元体系的风险，这会给美元体系带来威胁，从长期来看美元体系会越来越不稳定。若“北溪”天然气管道计划成功，那么美国会在能源问题上严重失分，美元的国际支付占比会进一步下降，而且有可能快速下降。所以美国才会不遗余力地试图破坏俄罗斯与德国的“北溪”天然气管道计划。

10月2日，俄罗斯总统普京表示，随着越来越多的国家减少美元持有量，并在贸易合同中转向其他货币，美国方面将美元用作政治工具的做法正在起反作用。

由于美俄矛盾日趋尖锐，未来或不可避免地再次出现更激烈的地缘角逐，这会加重美国军费负担，美债问题会更加严重，而美债的高速增长无疑会降低美元的国际信用，因此去美元化对全球来说是一个趋势。

三、中国的去美元化

鉴于特朗普政府的贸易保护主义以及各方面的威胁，显然会对中美关系形成一定的冲击，虽然中国保持着克制，但是也不得不对美元风险加以一定的风控工作，因此中国在减持一定规模的美债同时也加大了外汇储备结构调整，增加了黄金储备。

据美财政部9月18日公布的报告显示，截止7月的前12个月里，中国共减持了832亿美债，这使中国的美债持仓降至两年来最低。

而国家外汇管理局10月6日公布的最新数据显示，截至今年9月末中国黄金储备为6264万盎司，较8月的6245万盎司增加了19万盎司，这是中国央行连续第10个月增持黄金。

而在今年第二季度中，人民币在全球储备货币中所占份额略有上升，达到创纪录的1.97%。人民币所占份额在三年时间里几乎翻了一番，超过了澳元和加元。

中国与日本是美元体系稳定的最主要支持者，若美国对华政策出现不利转向，显然美元的国际储备占比与国际支付占比都将会明显下降，美元国际货币体系必然遭受打击。

随着人民币稳健的国际化进程的推进，随着人民币支付体系的逐渐完善，随着中国国际地位的不断提高，中国逐步削减美元储备是必然趋势，这也意味着美元的全球储备份额未来继续下滑的可能性在上升。

四、全球去美元化

近两年以来，全球有30多个国家不同程度走上了去美元化的道路，纷纷抛售美债或召回存储在美联储的黄金储备，或抛售美元储备增持黄金储备，或加大非美国家的货币互换。中国、俄罗斯、德国、法国、英国、意大利、印尼、马来西亚、泰国、伊朗、巴基斯坦、哈萨克斯坦、白俄罗斯、亚美尼亚、吉尔吉斯斯坦、土耳其、卡塔尔、阿联酋、委内瑞拉等国家都不同程度地开始了去美元化，而随着西非国家经济共同体统一货币明年的发行，全球去美元化的国家将会大幅增加，所以预期美元在全球外汇储备中的占比还会继续下降。

综合多方面因素，由于美国的债务处于历史最高水平，且美国的逆全球化不断抬高全球经济风险，所以美元国际货币体系所遭受的挑战会越来越大，美元的全球储备占比也从高峰周期不断滑落，未来有进一步弱化的趋势。如果美国未来再次爆发经济与金融危机，那么美元的国际信用将会进一步衰减，美元的国际储备占比下降的速度预计会更快。（本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章，转载请注明作者及来源）

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