美债拉警报道指重挫800点 亚太市场动荡、A股三大股指全线下跌

隔夜，美债收益率倒挂亮起衰退红灯，美股遭重挫，道指暴跌800点，创下今年以来的最大单日跌幅。受此影响，今日亚太主要股指低开低走，并不断扩大跌幅。

亚太市场动荡

8月15日，受美股大跌影响，日经225指数盘初下跌421.13点，跌逾2%，报20229.5点，盘中跌幅一度扩大至2%。

A股三大股指开盘全线下跌，沪指开盘跌1.66%，深成指跌2.08%，创业板指跌1.87%。板块大面积飘绿，黄金股飘红，光刻胶、丙烯酸、华为海思概念、5G领跌。截至发稿，沪指跌1.06%，深成指跌1.25%，创业板指跌0.88%。

香港恒生指数开盘跌1.41%，恒生国企指数跌1.18%，红筹指数跌0.84%。重磅蓝筹股普跌，腾讯跌近4%，二季度收入不及市场预期。

富时中国A50指数期货开盘跌1.3%，隔夜美国股市三大股指暴跌，最关键美债收益率曲线12年来首倒挂。

中信证券认为，全球货币超发、美国主权信用风险显现和现有货币体系中美元地位下滑使得目前货币体系的信任值下降，黄金储备吸引力提升，叠加美债收益率下破1.6%关键点位，实际利率接近零，料将带来黄金价格的持续上涨。维持行业“强于大市”评级。核心推荐山东黄金(A/H)，招金矿业(H)，持续关注恒邦股份，紫金矿业。

美债收益率曲线倒挂发出衰退警报

美国2年期和10年期国债收益率曲线在近14年来首次出现倒挂，后者收益率一度跌至1.57%的三年低位，令投资者对经济衰退的担忧进一步加剧，市场避险情绪再度被激发，VIX恐慌指数大涨25%至22.1，而现货黄金也反弹至1516美元/盎司。

有分析认为在经济衰退出现前，2年期和10年期美债收益率曲线倒挂往往预示着股市要见顶了。瑞士信贷的数据显示，自1978年以来，2年期和10年期美国国债收益率曲线出现了5次倒挂，并且随后都出现了经济衰退。

中金公司指出，隔夜美股再度遭受重创，美股三大主要指数跌幅都在3%左右。主要的原因是美债利率曲线的关键部分的2年 vs。 10年隔夜一度自2006年以来首度倒挂，不过目前二者又小幅转正(2年1.581%vs。 10年1.583%)。由于从历史经验来看，收益率曲线倒挂与经济衰退之间有较高的相关性，因此这引发了投资者对于衰退风险的担忧，进而导致市场特别是金融股普遍下跌。