欧洲央行宣布结束危机时期的刺激计划 转而进行再投资

欧洲央行将在本月底正式结束其数万亿美元的债券购买计划。

不过，欧洲央行周四(12月13日)表示，维持基准利率不变，并计划在下次加息之后，将到期债券的现金再投资一段时间。第一次加息预计要到明年下半年。

欧洲央行行长马里奥·德拉吉在法兰克福向记者发表了预先准备好的讲话，称预计2018年欧元区经济增长将达到1.9%，而不是9月份的2.0%。

汇信援引德拉吉表示，“围绕欧元区增长前景的风险仍可被评估为大致平衡的风险。然而，由于地缘政治因素、保护主义威胁、新兴市场脆弱性和金融市场波动的不确定性持续存在，风险平衡正在转向下行。”

2019年的欧元区国内生产总值(GDP)数据也从早前预测的1.8%降至1.7%。

在通胀预测方面，德拉吉宣布，他对2018年薪资预测的小幅上调，已被明年相应的下降所抵消。

德拉吉认为，尽管整体通胀增长可能在未来几个月有所下降，但潜在通胀的前景似乎更为健康。

“衡量潜在通胀的措施总体上仍然是温和的，但国内成本压力仍在继续加强和扩大，因为高水平的产能利用率和收紧的劳动力市场正在推高工资增长。”

关于全球经济增长放缓可能引发新一轮量化宽松的任何暗示，德拉吉表示，目前还没有讨论这一问题。

“我们不必讨论重新启动资产购买计划，因为我们的底线仍然有效。”

*QE的终结*

汇信指出，欧洲央行管理委员会证实了政策制定者自夏季以来的言论。他们将从12月底开始停止扩大量化宽松(QE)，届时债券购买量将从每月150亿欧元降至零。

随着欧洲央行行长德拉吉取消其最具争议的政策之一，这标志着欧洲央行的一个历史性时刻。

在结束大规模债券购买计划时，欧洲央行表示，计划用到期债券的现金购买更多债券。

这些购买旨在将借贷成本降低，一直持续到2021年的某个时候。

从理论上讲，如果经济出现问题，这一期限应该允许政策制定者以相对较低的成本将这一日期推后。

欧洲央行的资产购买计划是在2015年3月推出的，根据该计划，欧洲央行购买了2.6万亿欧元以上的资产，目的是将欧元区经济从通缩压力中拯救出来，并重建信心。

外界普遍认为，在经历了二次衰退和欧洲债务危机的残余影响后，这些措施帮助欧元区19个成员国复苏。

“随着欧洲央行最重要的抗危机措施如今几乎重回工具箱，一个大问题是，下一步会是什么？”荷兰国际集团(ING)首席经济学家卡斯滕·布尔泽斯基(Carsten Brzeski)在周四发表的一份研究报告中表示。

布尔泽斯基称，“看来欧洲央行希望尽可能多地保留底牌。”

欧洲央行在量化宽松近四年后的终止决定被认为标志着欧元区危机时期政策的结束，尽管此时欧洲正处于困难时期。

意大利在支出计划上仍与欧盟委员会(European Commission)争执不下，而法国总统马克龙为了结束暴力的“黄背心”抗议活动，增加了对养老金领取者和低收入工人的支出，从而收紧了自己的预算。

最新一波英国退欧的不确定性让事情变得更加复杂。英国首相特蕾莎·梅周三在党内不信任投票中胜出，不过她似乎离与欧盟达成离婚协议还差得很远。

这位陷入困境的英国领导人周四前往布鲁塞尔，游说欧洲领导人提供帮助。就在几周后，英国议会需要批准一项协议，以防止英国混乱地退出欧盟。

*这对美联储意味着什么？*

欧洲央行会议召开一周后，美联储将于12月召开会议，预计将加息25个基点。

然而，过去几周，人们对美联储的预期发生了巨大变化，鉴于市场动荡和经济增长放缓的迹象，经济学家不再预期美联储会在明年3月份继续加息25个基点。

在市场普遍预期美联储下周加息之后，期货市场已经消化了明年不到一次加息的预期。

美联储曾预测2019年加息三次，但美联储观察人士表示，根据美联储官员最近温和的言论以及对明年经济前景的看法，美联储可能会下调预测。

（文章来源：友财网）