“出色的工具”：AIMA和Simmons&的新研究Simmons探索ESG卖空道德

另类投资管理协会和全球律师事务所Simmons＆Simmons的一项新研究显示，卖空对使投资者能够对冲ESG风险至关重要，并且通过发现公司的不法行为和环境过失来增强市场透明度。

这篇名为“卖空和负责任的投资”的文章探讨了ESG（环境，社会和治理）投资的蓬勃发展趋势如何与卖空互动，而卖空是大多数传统对冲基金策略的核心，经常受到批评。

该研究发现，负责任的投资并不一定需要很长的持有时间，建议做空可以成为实现负责任的投资者的两个关键目标的“绝佳工具”：减轻不良的ESG风险，例如气候损害，以及通过影响产生经济影响资本通过“主动”投资流动的性质。

现在，ESG被视为许多对冲基金投资组合建立过程中的关键因素，因为董事会正在应对气候变化和改善公司治理等持续挑战。

对冲基金经理本身在将看跌押注与具有社会意识的观点相融合方面正变得越来越尖锐。克里斯·霍恩爵士的TCI基金，Caxton Associates和Man Group等知名公司已成为倡导者。

但是，关于卖空的道德以及这种做法是否最终与负责任的投资精神背道而驰，争论仍然很激烈。

对冲基金行业协会AIMA首席执行官杰克·英格里斯（Jack Inglis）表示，另类投资经理一直处在投资创新的最前沿，并补充说，卖空（“他们的决定性能力之一”）有助于保护投资者免受风险影响。

他说：“毫无疑问，卖空不久将不仅被视为对负责任投资有价值，而且必不可少。”

该报告称，空头头寸可用于交换ESG对公司治理，环境问题以及涉嫌侵犯人权等方面的担忧，进而使发行人的失败暴露在外，并为投资者增强了市场透明度。

具体来说，它吸引了卖空者针对Wirecard AG的早期公开竞选活动，Wirecard AG是一家备受丑闻打击的德国电子支付公司，上个月因会计欺诈而倒闭。

Simmons＆Simmons的合伙人达伦•福克斯（Darren Fox）表示：“将卖空交易视为在ESG中不起作用将是天真的，”“人们只需查看与Wirecard有关的最新事件，就可以意识到卖空在ESG框架中可以发挥重要作用。”

负责投资的多头/空头股票对冲基金Atlas Global Investors的创始人兼首席信息官Quentin Dumortier说，做空会给公司的股价造成压力，并迫使管理层“通过做正确的事来加以注意和纠正。”

Dumortier在今年早些时候的一次采访中对Hedgeweek表示：“有些人对资金短缺的事实表示怀疑，并认为对一家公司的下注在道德上是错误的。”“这个想法是在公司所说的和他们实际所做的之间称呼虚张声势。我们相信，消费者，监管机构和市场参与者将越来越多地惩罚那些不真正符合ESG要求或活跃于非可持续趋势的公司。”