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2021-04-07 16:20:09 来源：
根据OpenGamma的最新研究，在未来两年内，大多数资产管理公司陷入了新的未清算保证金要求中，可以避免完全占用资本，但仍会遵守规则。
新要求迫使资产组合超过一定总平均名义金额（AANA）的公司交换未结算衍生产品的初始保证金。然而，调查结果显示，在进入全球未结算保证金要求的最后两个阶段的300家公司中，有74％的资产管理公司可以优化其投资组合，以“无保证金”交易某些衍生品。
尽管该法规使衍生品的交易成本更加昂贵，但它也为市场参与者提供了降低保证金要求的机会。其中大部分集中在监管机构根据交易规则的每个阶段为交易对手设定的5,000万美元门槛。必须先超过该阈值，然后才能交换剩余的IM，这意味着保持低于阈值或阈值以下的资产经理将减少需要过账的保证金量。这减少了需要过账的前期抵押物数量–释放了可在其他地方使用的资源。
OpenGamma首席执行官Peter Rippon说：“没有投资者希望他们的经理人占用不必要的资本来产生回报。5,000万美元的门槛是监管机构制定的，目的是避免对小公司造成不必要的运营成本，资产管理公司应利用这一优势。通过正确的分析，我们的研究表明，进入下一阶段的大多数资产管理者都可以识别出哪些交易可以进行移动，不仅可以更好地利用阈值，而且可以显着减少他们发布或消除的保证金总额。
“业界如何有效地准备新规则存在着巨大的不确定性。但是，有了正确的远见和计划，资产经理就可以立即掌控一切，避免以后再陷入困境。”
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