大宗商品对冲基金Westbeck在“非同寻常”的油价走势中壮成长

Westbeck Capital Management的CIO Will Smith表示，石油市场剧烈的价格走势将继续带来交易机会，其以商品为中心的策略在持续波动期间取得了两位数的涨幅。

史密斯告诉《对冲周刊》（Hedgeweek），最近几天的“非凡”事件使西德克萨斯中质原油期货价格首次跌入负数，这使市场不安，并对商品市场产生了“深远的影响”。

Westbeck的Energy Opportunity基金在4月份到目前为止上涨了17％，在3月份上涨了约20％。伦敦多头/空头专业策略的定位是“做空前端，做空后背”，还交易了一篮子生产E＆P的产品，Smith认为，“一定”可以承受任何价格冲击。同时，由于波动性仍在加剧，该基金大幅削减了总敞口。

“重要的是要记住，大流行之后石油需求不会消失，我们坚信那些拥有长寿资产的生产公司将成为股票市场上表现最佳的股票，而另一方面，石油价格强劲反弹。”迈克尔·欣特爵士（Michael Hintze）长期运作的多策略对冲基金CQS前自然资源主管史密斯（Smith）说道。

美国基准WTI期货合约本周早些时候跌至负37美元/桶，布伦特原油跌至20美元/桶下方。WTI可能会进一步疲软，因为美国库存将继续增加，但史密斯认为布伦特原油的情况有所不同，因为它是海运原油。

“毫无疑问，这种极端的波动性带来了很多机会，我们将继续进行相应的交易。目前，市场是非常不分青红皂白的，例如像避险同行一样对待像WPX这样的对冲公司。”史密斯谈到当前的交易环境。

“我们预计五月将是美国存储中“油箱顶部”的关键月份，而且我们还在密切关注美国和其他地区锁定的放松。

他说，周一价格变动的影响可能“遥不可及”。

“如果价格下跌，CME可能仍会迫使USO在下个月的清算之前清算其庞大的规模。联交所不想对任何损失负责，至少可以说，要求USO投资者（他们认为自己购买的是“股权”）充值可能具有挑战性。

史密斯表示，展望未来，很显然，鉴于全球经济的停滞，石油目前供过于求，需求暴跌的规模意味着，欧佩克+和美国不会在短期内减产。

他说：“但是，随着需求的回升，美国页岩的崩塌，其他地区的停产以及对新供应的持续投资不足造成的生产损失将导致价格急剧上涨。”

关于天然气，他补充说：“天然气仍然是一个更加本地化的市场，但是上个月在欧洲和美国，天然气价格都创下了多年以来的最低水平。但多头呼吁提高价格，因为石油产量减少导致伴生气减少。”

他指出，春季通常是风能和太阳能可再生能源生产的旺季，尤其是在北欧，这导致欧洲天然气价格疲软。