英属维尔京群岛基金-不确定时期的明智选择

作者：克里斯托弗·辛普森（Christopher Simpson）和凯里·安德森（Kerry Anderson）–包括《卫报》和CNBC在内的新闻媒体在报道，市场观察家认为，在2019年初，世界经济放缓预示着全球经济的重大转变-可能是另一场衰退。到8月中旬，当分析师指出美国政府债券市场的收益率曲线倒退是衰退的历史先兆时，这种担忧再次引起关注。

据瑞士信贷（Credit Suisse）称，在过去的周期中，这种情况平均发生了22个月的衰退。反向收益率曲线是否是即将到来的衰退的可靠指标尚不清楚；但是，债券市场的活动确实表明，投资者正在寻找标准股权投资的替代方案。

随着投资者不再使用交易所买卖的股票，另类投资以及有形资产（如葡萄酒和艺术品）对于多元化和风险调整后的回报变得有吸引力。确实，根据数据提供商Preqin和另类投资管理协会发布的2018年报告，与传统债券或股票相比，另类投资基金通常提供更好的风险调整后收益。

在当前的宏观经济形势下，英属维尔京群岛基金因其多样性，灵活性和易于建立性而成为另类资产投资的理想工具。

灵活敏捷

英属维尔京群岛基金具有灵活性和敏捷性，因此一直被用作另类投资基金。基金可以设立为公司，单位信托，有限合伙制，甚至具有法人资格的有限合伙制。经理可以使用隔离投资组合（也称为“单元”）建立基金，从而允许将投资者或资产类别隔离在一个基金下，即使可能适用不同的投资策略，费用和条款。一个隔离投资组合的损失不会影响另一投资组合，因此，为经理人吸引对不同资产类别感兴趣的投资者提供了一种有用的方式。

适应性强和可定制

尽管英属维尔京群岛金融服务委员会（FSC）监管大多数英属维尔京群岛基金，但它们可以适应各种需求并进行定制以适合特定的投资风格，策略或目标投资者类别。英属维尔京群岛的资金不受资产持有或投资的限制。

此外，英属维尔京群岛的资金不仅限于使用英属维尔京群岛服务提供商。他们可以自由使用世界各地几乎所有司法管辖区的审计师，行政管理人员和其他提供商。

最后，BVI基金无需在辖区内举行会议，也无需股东批准即可更改基金的投资策略或章程文件。但是，审慎的经理人应确保内置投资者保护机制，并可以自定义章程文件以实现基金经理人希望达到的准确平衡。

品种使英属维尔京群岛基金进入精英类别

基金经理具有不同的目标，规模和需求。为了解决经理人的特殊情况，英属维尔京群岛提供了多种基金工具，包括四只开放式基金，以及零售基金期权，投资者可以按照约定的条件按需赎回其利息。英属维尔京群岛的基金结构也可以是封闭式的，本文稍后将对此进行总结。

四只开放式基金分别是专业基金，私人基金，核准基金和孵化器基金。零售基金期权被称为公共基金。

•专业基金：专业基金仅提供可供专业投资者使用的股份/权益。每个投资者（不包括获豁免的投资者）的初始投资不少于100,000美元（或等值货币）。获豁免的投资者包括基金的经理，管理人，发起人或承销商；或基金经理的任何雇员；

•私人基金：私人基金的章程文件必须规定其投资者不得超过50名，或者邀请认购或购买股份的请求是基于私人进行的；

•核准资金：批准的基金没有最低初始投资要求，但一次最多可限制20名投资者，且资产管理规模上限为1亿美元；

•孵化基金：孵化器基金仅限于20名投资者，每名投资者的最低初始投资为20,000美元，最高资产管理规模为2000万美元。

英属维尔京群岛基金申请流程

FSC要求选择在管辖范围内认可，注册或批准的基金提交申请。该应用程序需要提供基金状态的证据以及每个基金职能人员的详细信息；投资经理，管理员，保管人和审计师。

在考虑承认或注册申请时，BVI投资基金的管理人，管理人和保管人必须并入BVI或“公认的管辖区”，该管辖区包括世界上许多著名的金融中心。

同样，如果FSC认为该辖区具有谨慎的投资业务（包括共同基金业务）的监管体系，则可以接受在其他辖区注册的工作人员。

上述职能要求主要与私人和专业基金有关，因为孵化器基金不需要职能人员，而批准的基金仅需要管理者。批准和孵化器的资金属于“轻触式”制度，允许在短短一周内快速批准申请。

公共基金

零售期权或公共基金既不是私人基金也不是专业基金。这种类型的基金受到最严格的管制，因为它向大量投资者开放，其中大多数人可能并不老练。

公共基金必须遵守《英属维尔京群岛公共基金法》，该法规定了公共基金必须开展业务的四项原则，即：（i）完整性； （ii）管理和控制； （iii）投资者的利益； （iv）与FSC的关系。公共基金负责将这些原则应用于其特定情况，这可能需要采用比《守则》其余部分所规定的更高的标准，以避免违反这些原则。

封闭式结构

经理们可以选择使用封闭式结构，而不是采用开放式基金结构，BVI对此没有规定。封闭式结构可以为寻求替代投资提供灵活性。虽然这类基金通常反映开放式基金的结构，但投资者无法按需赎回。赎回的选择权通常由公司董事或合伙企业的普通合伙人决定。一些经理认为封闭式结构是理想的，因为它的设置速度快，具有灵活性以及不需要监管机构批准的事实。

英属维尔京群岛的资金适应各种需求

鉴于国际市场的不确定性，英属维尔京群岛投资基金制度为基金经理和投资者提供了广泛的选择，无论是看涨还是看跌。英属维尔京群岛基金的优势显而易见。从专业基金到孵化器基金，再到从批准的经理人制度到应用具有法定立足点的分离式投资组合原则的能力，另类投资经理将发现英属维尔京群岛是一个受欢迎的司法管辖区，可以满足他们建立基金的各种需求。

克里斯托弗·辛普森合作伙伴，企业，投资基金，法规，O’Neal Webster克里斯托弗·辛普森（Christopher Simpson）就公司融资的所有方面向金融机构，公司和律师事务所提供法律咨询，包括合资企业，首次公开发行，私募，合并，安排，公司重组，双边和银团贷款，债券发行，房地产融资，项目融资，特别目的工具，投资基金和公司法的一般方面。

凯瑞·安德森（Kerry Anderson）投资基金与法规主管实践，奥尼尔·韦伯斯特凯瑞·安德森（Kerry Anderson）为国际客户提供有关英属维尔京群岛法律的法律意见，涉及基金，监管，公司，商业以及合资企业的交易和收购。他在投资工具的初始结构或修改方面经验丰富，经常在整个操作过程中提供持续的法律咨询和支持。