SBAI发布有关共同投资的备忘录

另类投资标准委员会（SBAI）发布了一份有关共同投资的备忘录，该备忘录由标准委员会的治理工作组制定。

标准委员会是另类投资行业的全球标准制定机构，为机构投资者和另类投资经理提供了一个协作平台，以标准化和改进行业惯例并简化投资者尽职调查。它得到了200多名另类投资经理和机构投资者的支持，他们共同管理着4.5万亿美元。

共同投资在另类基金中越来越受欢迎，不仅在私募股权和房地产领域，而且在其他流动性和非流动性另类投资策略中，包括另类信贷和激进基金。共同投资允许投资者与常规基金结构同时参与个人投资机会，并且通常以较低的费用参与。当机会太大而无法（完全）分配给基金工具或超过基金的投资限制时，将使用共同投资。

标准委员会的共同投资备忘录规定了投资经理需要采取的程序，以解决授予投资者共同投资权时可能出现的关键治理和合规挑战。该备忘录还涵盖与费用，支出和成本分配有关的结构化考虑和问题。

Ionic Capital Management首席运营官兼总顾问兼工作组成员John Richardson说：“共同投资可能引起不同共同投资者之间以及共同投资者和主要基金投资者之间的利益冲突。重要的是，投资者应对此类利益冲突进行尽职调查，包括在主要基金与其他第三方之间对现有投资者的分配方式，退出共同投资的能力以及费用分配等领域。”

Albourne Partners的定制投资主管Jessica Ross说：“管理人员应对因共同投资而引起的利益冲突和风险的最佳方法是采用共同投资政策，该政策应制定程序，以解决从分配决策一直到共同清算的整个过程。投资。备忘录列出了这些流程步骤，包括共同投资机会的适宜性评估，投资者资格框架，结构考虑因素和分配/处置方法。”

目前，治理工作组正在审查许多其他主题，包括投资经理人委员会的结构和基金总监的利益冲突。这些审查的结果将在未来几个月内作为SBAI工具箱的一部分发布。

治理工作组由标准委员会利益相关者组成：阿尔托大学基金会，Aktia资产管理公司，Albourne Partners，APG，Bluebay资产管理公司，CERN养老基金，CQS，Elo Mutual Insurance Company，HealthCor Group LLC，离子资本管理公司，Lansdowne Partners，Martlet资产管理公司，New Holland资本公司，Nordkinn资产管理公司，Northpeak管治，果园全球资产管理，安大略省教师退休金计划，Periscope Capital，Pictet资产管理，PIMCO，PSP Investments，Royal Mail养老金，芬兰国家养老金（VER），Transtrend，Unigestion和Varma Mutual Insurance Company。