2020年美国大选：六Lambda如何帮助资产管理人应对政治捐款风险

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随着美国总统大选的迅速进行，政治捐款问题和潜在的利益冲突问题已成为基金经理合规雷达上的主要问题。

由一群前投资管理专业人士于2018年推出的Six Lambda为合规团队提供了一种政治捐款监控工具，可检查联邦，州和当地的捐款数据，以帮助公司避免违反按需付费规则并提供员工的每日更新信息贡献活动。其目前的客户群包括对冲基金，共同基金公司，银行和私募股权公司，管理的资产总额超过6000亿美元。

金融服务公司和承包商的政治捐赠现在受到一系列令人眼花regulations乱的法规的约束，包括SEC规则206（4）-5，FINRA规则2030，MSRB市政证券规则制定委员会G-37规则以及CFTC规则23.45。随着2020年竞选活动的升温，对各种规模和策略类型的对冲基金来说，违反广泛的规则是一个主要风险。

六位Lambda的创始人兼首席执行官乔恩·利吉特（Jon Liggett）曾在贝尔斯登（Bear Stearns）开始他的投资生涯，之后成为新兴市场宏观对冲基金Pharo Management的利率和货币投资组合经理，后来又加入了位于费城的多家族办公室JL Squared Group。产品提供可帮助资产经理解决这一日益关键的问题。

六个Lambda背后的背景是什么？

“ 2011年，我离开了Pharo，加入了多家庭办公室JL Squared Group，其主要职责是帮助费城地区的一些家庭投资其他对冲基金。我们有一个汇集产品，这是一个基金基金，我们也提供了一些咨询服务。

“我的工作是对大量对冲基金和一些私募股权机会进行尽职调查–我们每年研究的对冲基金可能约为100-150个。通过尽职调查的过程，我们发现了一个对冲基金，该对冲基金违反了美国的“按使用付费”政策。

“他们受到了SEC的调查和罚款。他们必须进行所有这些补救措施，然后回头查看每个州每个员工的捐款。在听完公司描述这对于他们的合规官将会造成多大的麻烦之后，我知道一台计算机可以做到这一点–每天从所有这些数据库中抓取所有这些数据，并将所有信息汇总到一个地方。”

您的产品如何运作？

“我们建立了这个工具，每天可以出去获取政治捐款数据，并将其汇总到数据库中。我们让客户给我们一些基本信息，例如员工姓名和地址，然后我们可以向他们返回员工的贡献历史和当前活动。这使公司可以对政治贡献活动进行测试，并相对快速地进行检查，而不必挖掘所有这些数据库并进行随机抽样，而这些抽样永远不会给他们所需的答案。

“例如，如果您在个人投资组合中交易股票，并且您还在资产管理公司工作，那么通常所有这些公司都以某种方式监视您的个人交易帐户-他们至少会获得对帐单的副本；有时，它们会直接插入您的个人交易帐户的电子Feed中。他们知道即使您未征得您的同意，您也进行了交易。

“但是在政治捐助领域却没有类似的东西。受监管的公司要求雇员要求做出政治捐款，但他们没有验证层，也无法知道人们的实际行为与要求的行为。

“我意识到我们确实可以提供快速，高效的产品，并节省合规人员的时间。它实质上是在其合规计划中建立一个验证层。”

是什么将政治贡献带入了金融服务监管议程？

“自金融危机以来发生了一些事情，促使合规性增加。崩溃之后，其中一项就是让对冲基金注册为注册投资顾问（RIA）。这使他们遵守了美国任何注册投资顾问的所有法律–无论是财务顾问，共同基金，还是在岸上管理美国基金的任何人。

“这给管理美国资产的对冲基金带来了巨大的监管负担。另外还有2011年生效的206 4-5规则，通常称为“按次付费”规则。这为公司提供了两年的超时时间，使公司可以从其捐款地点取钱。

“因此，如果您今年在寻找州养老基金客户的州捐款，那笔捐款可能使您无法接受两年的管理费和绩效费。这很重要-如果出于某种原因您违反了这项政策，那就是错失的收入机会。”

客户的需求如何影响您产品的开发？

“我们花了一年的时间开发产品，当我们迎接一些试点客户时，他们在设计所需系统方面非常有帮助。我们重新编写了初始软件，以使其达到他们想要的工作方式。他们需要显示完整的政治捐款审计线索，以便如果SEC参加并进行考试，他们可以交出一些证明并证明他们确实在做的事，并调查了所有这些问题。

“我们增加了对员工进行标记的功能，无论他们是受保员工还是前雇员，这样我们就可以帮助将他们的按需付费计划中的高风险部分进行细分。“我们还通过用户反馈增加了对每笔交易进行记录，标记每笔交易并使其全部可搜索的功能，因此，每笔交易现在都具有与之相关联的整个注释部分，这表明管理人员已对其进行了审核。 ，做笔记和采取某种行动。

“最后，很多人希望我们提供某种定制的报告，因此当他们需要进行尽职调查问卷或某种披露报告以赢得新合同时，他们可以来找我们，这将是进行营销的原因。几天或一周的时间，我们可以为他们做得相对较快，这样他们就可以更快地提出建议。

“因此，使用这些数据不仅有合规角度，还有营销角度。”

您在选举季节是否看到更多需求？

“在中期，我们肯定看到了巨大的兴趣。在2019年，情况较为平静，但在2020年，我们看到更多公司重新关注贡献。经理们从他们的员工那里得到了很多的预审要求。

“越来越多的监管者知道这些产品的存在，因此他们期望公司进行更多的测试，更多地监视竞选活动和政治贡献的范围，而不仅仅是预先清除。

“我们的期望是，今年在政治贡献方面将非常活跃。从所有方面来看，他们期望为政治运动筹集的资金比美国以往任何时候都多。它使监视和验证比以往任何时候都更加重要。

“您在美国的选民也非常分散-人们有很强的见解，他们今年将很容易为自己的事业提供帮助。”

这个问题还会保留吗？

“ SEC正在努力消除与政治资金相关的任何冲突，并最终消除资产管理行业的管理和绩效费用。在今年大选前后，由于美国的这种严酷气候，很有可能存在违反规则的风险。

“通常，如果公司确实违反了规则，并且在报告违规行为的四个月内发现了违规行为，则应该没事。

“我们的工具就像一家公司的保险产品一样，因此他们不会因为有人犯错而一次性放弃两年的管理费和绩效费。与失去两年的管理费相比，我们产品的成本相对便宜。”