Rational Funds转换了第三家对冲基金，推出了Rational Special Situations Income Fund

Rational Funds推出了Rational Special Situations收入基金（RFXIX），该基金采用的投资策略主要侧重于非机构住宅抵押贷款支持的证券。

该基金最初于2009年作为对冲基金成立，后来由Rational Funds转换为共同基金，保留了相同的战略和管理团队，自成立以来的平均年化回报率超过16％。基金的投资目标是总回报，包括资本增值和收入。

RFXIX是Rational基金的第三次对冲基金转换，主要投资于2008年前的非机构住宅抵押贷款支持证券（NARMBS），鉴于相关贷款的有效期限，其抵押品表现更为可预测。通常，投资于优先级和浮动利率债券，因此将利率风险降至最低。该基金由ESM Management LLC次级建议。

与彭博巴克莱美国综合债券指数相比，该基金十年来的业绩已超过14％的alpha值。投资团队着重于利用独立信贷和建模工作来识别低价证券，还寻找NARMBS和其他资产支持证券的结构缺陷。通过识别和更正其中付款处理不当或对管理单据有误解的债券，可以增强收益。在某些情况下，使用诉讼来纠正问题。

“随着我们继续寻找机会，将对冲基金领域的独特策略带入共同基金领域，这一特殊的投资策略吸引了我们的注意力，因为其高度固定的固定收益方法以及连续10年的出色业绩记录。” Rational Funds首席执行官Jerry Szilagyi（如图）说。“ ESM Management的团队已经在非机构抵押支持的证券领域开发了独特的专业知识，我们相信，现在通过Rational Special Situations Income Fund提供的专业知识为固定收益投资提供了一种理想的替代方法和行之有效的方法。”

ESM Management的创始人，RFXIX对冲基金的前身Eric S.Meyer博士仍然是投资组合经理，同时还是联合投资组合经理William R Van de Water。梅耶（Meyer）和范德沃特（Van de Water）在一起，在固定收益领域拥有30多年的经验。两者都曾在Susquehanna International Group工作，并于2005年开始交易和投资抵押支持证券。

“在过去的十年中，我们一直专注于在经济衰退前的8000亿美元NARBMS空间中寻找定价错误的证券，” Meyer说。这些证券结构复杂，起草文件或标准建模软件中的缺陷通常不会引起市场参与者的注意。我们的策略限制了广义的信贷和利率风险，并针对特殊风险，这种方法降低了与传统固定收益和股票市场的相关性。我们在快速识别复杂安全性价值的关键驱动因素并释放该价值方面已经积累了专业知识。有时，这涉及采取积极主义的方法，包括威胁或进行诉讼。

Rational特殊情况收入基金的交易代码为RFXIX，RFXAX和RFXCX。