英属维尔京群岛将拥抱数字化以进一步创新基金行业

数字化的主题在今年7月由英属维尔京群岛金融监管机构金融服务委员会（FSC）举办的年度“监管机构论坛”上成为焦点。在论坛上，FSC企业服务部副总裁Jennifer Potter-Questelles强调了拥抱数字化的重要性，并指出“数字化是我们的门票”，并且随着FSC不断创新，因此鼓励业界做同样的事情在其组织的各个级别。

正如BVI Finance在其网站上强调的那样，Potter-Questelles说，该行业的完整性和可持续性取决于所有集体部分，更重要的是取决于我们彼此之间的联系。“无论规模大小，薄弱环节都会产生重大影响。有时候大小并不重要，但是力量总是重要的。我们需要每一个联系都牢固，”据报道她说。

离岸司法管辖区非常重视金融服务的数字化转型。区块链技术不仅具有革新资产服务的潜力（例如智能合约，AML / KYC流程，自动对账和投资者订阅），而且随着企业家寻求通过安全令牌产品为他们的想法筹集资金，它还可以提供大量投资机会。 （STO）。更不用说加密策略的持续发展。

Christopher Simpson是O’Neal Webster公司财务合伙人。他指出，数字资产空间继续增长，“但我已经看到了某种程度的趋于平稳状态，在这种情况下，经理人和投资者现在了解到并非所有数字资产都是平等创造的，并且某些资产的波动性很大，长期来看不太可能成功。”

他说，从另一方面来说，其他人已经找到了利基市场，并且越来越受到关注。

“总体上，这仍然是一个观望的方法，但是毫无疑问，这就是未来。我们已经进行了一些工作，目前正在与客户合作，为其选定的投资工具提供结构和文档。投资比特币和其他知名的加密货币似乎是主要趋势。”辛普森说。

英属维尔京群岛确实做出了一致的努力，以迎接数字资产革命。

英属维尔京群岛反洗钱规则的最新修正案现在允许数字ID验证和文档电子副本的接收，因此企业可以使用区块链提供商再次检查身份。

英属维尔京群岛金融业务发展与营销主管西蒙·格雷最近在《对冲周刊》上发表讲话说：“由于这一变化，我们已经看到许多企业和个人在使用数字化“了解您的客户”服务提供商，这说明通过加密技术全面改进了尽职调查。

“顺便说一句，有趣的是，英属维尔京群岛政府正在推动区块链技术的实施，以帮助更好地为未来的天气紧急情况做准备。今年早些时候，英属维尔京群岛政府宣布与区块链公司LIFElabs.io建立合作伙伴关系，以提供“快速现金响应”，使在岛上的人们能够使用数字货币购买商品和服务。

“这是英属维尔京群岛精神的一个很好的例子，表明我们总是愿意采用新技术，只要能证明它可以为我们提供改进的解决方案。”

几年前，人们仍然对加密货币交易者的质量和血统感到担忧，尤其是寻求在英属维尔京群岛（及其他离岸司法管辖区）推出新基金的人。这是可以理解的，因为它仍然是一个相对新生的资产类别。

在询问公司治理框架时，可以很公平地说（基于与BVI服务提供商的对话）；如果有的话。这导致服务提供商减少了很多工作。

“我们要做的最后一件事就是将所有工作放在建立这些结构上，任命独立董事，只是为了使不经批准的原因而关闭经批准的经理，” AMS Financial Group董事戴维·佩恩（David Payne）评论说。为投资公司提供公司，信托和法律服务，包括独立董事服务。

这并不是说所有加密货币基金都是等待发生的事故。与任何新的资产类别一样，它的成熟度以及那些希望在拥有良好公司治理的情况下管理稳健资金的人的才能。

“我们最近与两名来自英格兰的人坐下来，进行了长达三个小时的对话，到最后我们对他们的提议感到很满意，” Tovel Investments Ltd的创始人沃尔特·赖希（Walter Reich）证实。“我们向他们提出的每个问题关于保管，估价等方面的问题得到了深思熟虑的答复。他们花了很多时间给我们真正的安慰，在那个时候，我们着手与他们合作。他们亲自来到英属维尔京群岛，我们非常感谢。

“一位校长现在决定与他的家人一起搬到英属维尔京群岛，并将以经批准的经理身份进行交易。我们期待着他将自己的知识带到英属维尔京群岛并与他紧密合作。”

在更广泛的层面上，英属维尔京群岛的主要价值主张始终在于其令人信服的组合，即轻松，快速和具有成本效益的组织，以及结构和治理方面的灵活性，并得到了稳健但适合私人的监管制度的支持。全球筹款。

传统上，这尤其吸引了中小型公司的经理，尽管最近英属维尔京群岛对大型和成熟的基金经理也越来越有吸引力。

“凭借这些核心优势，我们预计英属维尔京群岛在短期内将继续获得市场份额，尤其是在许多其他离岸司法管辖区，基金的形成和维护成本以及合规负担将继续显着增加，” Conyers负责人埃里克·弗莱耶（Eric Flaye）表示。英属维尔京群岛在伦敦开展业务。

经济实质规则

为了继续扩大市场份额，像所有司法管辖区一样，英属维尔京群岛有责任继续更新其监管制度，以满足诸如经合组织制定的全球标准。英属维尔京群岛被OECD全球论坛评为“基本合规”，并符合金融行动工作组（FATF）设定的标准-该领域的全球标准制定者。

2018年底，英属维尔京群岛通过了一项关于经济实质的法律，该法律于2019年1月1日生效。所有离岸司法管辖区都必须这样做，以制定有关经济实质的法规。BVI指导说明的初稿于4月22日发布，并于10月初进行了更新和发布。现在被称为《英属维尔京群岛经济物质规则》。

该法案对英属维尔京群岛的公司和在英属维尔京群岛以外的国家非“居民”税的有限合伙企业施加了经济实质要求，并开展“相关活动”。

Ogier合伙人西蒙·希尔德（Simon Schilder）表示：“有9个相关活动，但成为投资基金的业务不是这些相关活动之一。”“虽然与基金无关，但取决于基金的运作方式，它们可能会凭借其潜在的投资策略而进入范围；信贷战略就是一个例子，因为提供信贷便利并从中获得收入的基金可以被视为从事融资和租赁业务，这是一项相关活动。”

在这种情况下，该基金将需要在英属维尔京群岛中具有经济实质：通过由英属维尔京群岛进行管理和指导，在英属维尔京群岛拥有足够的雇员和房地，并在英属维尔京群岛从事核心创收活动。

“可能仅用于持有主基金股份的支线基金也可以在从事控股业务的基础上纳入范围。但是，从事控股业务的实体不必承担繁重的经济实质合规义务，因为它们不需要从英属维尔京群岛进行指挥和管理，也不需要在英属维尔京群岛从事核心创收活动。如果只是被动持股（这就是支线基金的典型做法），唯一的义务就是遵守《英属维尔京群岛商业公司法》的法定义务，拥有足够的员工和场所可能仅限于拥有注册代理人（和授权代表） ）和BVI的注册办事处，这是所有BVI资金都必须拥有的。

“如果您是第3类投资业务被许可人，并且从事基金管理活动，那么您将可以涉足。但是，如果您是目前法律所认可的经理，那么您将超出范围。” Schilder解释说。

另一个监管发展是《英属维尔京群岛商业公司法》修正案（2018年10月），涉及独立投资组合公司。根据修正案，现在允许SPC被不受监管的私募股权和风险投资基金使用。

Flaye解释说，这种结构在伞形或多类基金中很受欢迎，“它们希望采用多种不同的投资策略，并受益于各种投资计划之间的法定资产和负债分离”。

希尔德（Schilder）证实，就2019年的资金筹集工作而言，“体现我们所做工作的典型特征之一是，大量新业务用于替代资产领域的非传统领域；例如私人债务策略和在封闭式结构中混合使用流动性和非流动性资产的混合策略。”

这些混合策略之一专门寻求利用SPC结构。

SPC在市场上使用有两个原因。首先，对于经理而言，要追求不同的投资策略和风险状况，并在单个单元格中围堵这些策略。其次，在管理人员试图为特定投资者或一组投资者设计定制化投资产品的情况下，一切都放在一个投资基金工具中。这是避免建立多个基金的一种方式。他说。

英属维尔京群岛行动中的资金

英属维尔京群岛有多种基金产品选择，可满足所有类型和规模的基金经理的目的。对于规模较小的新兴管理者，英属维尔京群岛通过提供明智的监管监督而无需从一开始就设立英属维尔京群岛专业基金，就可以很好地满足他们的需求。这方面的两个主要例子是批准的基金和孵化器基金，以及宽松的监管管理结构。批准的经理制度。

英属维尔京群岛孵化器基金是新经理和初创企业以及追求另类投资策略的理想之选，因为它不需要有工作人员或发行备忘录。但是，此类资金必须提交其投资策略的说明，并向投资者发出适当的投资警告。

孵化器基金可以使用两年（可能再增加一年）。在此期间，可以建立跟踪记录而无需承担繁重的监管义务。在两年或三年期限（如适用）结束之前或超过任何指定的门槛时，该基金可以转换为批准的，私人或专业基金，也可以选择终止其业务。

批准的基金是紧密联系的投资者和家族办公室的理想选择。它没有最低的初始投资要求，但是需要任命一个管理员对其操作进行适当的监督。与孵化器基金类似，不需要发行备忘录，但是该基金必须提交其投资策略的描述并向投资者发出适当的投资警告。与孵化器基金不同，批准的基金可以无限期地继续作为批准的基金运作，或者可以转换为专业或私人基金，也可以随时终止其运作。

批准的经理制度维持上诉

接受本报告采访的各种律师事务所都确认，今年绝大多数的经理申请已成为一名获批准的经理。事实证明，这是对该岛的真正推动，并且没有丝毫减弱的迹象。

“当它首次推出时，就新产品的意义而言，我们必须引导客户摆脱他们过去的了解。现在，客户立即问我们如何设置为经批准的经理；这是客户要求的默认选项。”一位律师事务所的合伙人说。

成为获批准管理人的资产管理规模上限为开放式基金4亿美元，封闭式基金10亿美元。初创经理通常是采用这种制度的主要人，与成为第3类投资业务制度下获得正式许可的英属维尔京群岛投资经理相比，这要麻烦得多。

“以前，那些希望成立离岸投资经理的人选择使用开曼群岛成为开曼群岛豁免的经理。这样做的结果是，许多人也与经理一起设立了一个开曼基金。FSC之所以要求我们和其他行业从业者发展现在批准的经理制，是因为新投资经理的数量正在减少。经过批准的经理人产品现已成为众所周知且值得信赖的监管选择，这有助于遏制潮流，因为我们经常看到人们再次选择在英属维尔京群岛成立经理人实体及其资金。

获批准的经理人对开曼免税经理人产品的看法是，拥有免税经理人的人每年要付费，但没有向潜在投资者挥手的许可。使用批准的经理产品，您可以告诉投资者，您已获得FSC的许可并受其监管，从而为投资者提供了另一层保证。

获批准的产品套件的成功就是如此，长期以来，对冲基金管理的传统据点对美国和欧洲以外的管理者越来越显示出兴趣。佩恩指出亚洲和拉丁美洲是主要的增长市场，并指出“有些人正在使用经过批准的经理，即使他们使用的是托管帐户。这是一个灵活的结构，我很高兴BVI继续这样做。”

辛普森同意：“经批准的经理人制度对司法管辖区有利，特别是因为它扩大了允许此类经理人管理外国资金的范围。

“随着政权的快速周转时间，客户可以在机会出现时最大限度地利用机会。总体而言，这一制度使英属维尔京群岛在全球拥有更多的基金结构。

“客户被英属维尔京群岛备受推崇的国际声誉所吸引，因此在基金结构中包括英属维尔京群岛基金经理不仅增加了基金管理的手段。”

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詹姆斯·威廉姆斯