克服业务扩展中的数据管理挑战

对于任何对冲基金经理而言，适当扩展和建立AUM以获得长期成功的能力应是首要考虑。幸运的是，由于近年来的技术取得了令人难以置信的进步，尤其是在与基于云的平台相关的技术方面，可以实现不失控制的高效扩展。

此外，通过与机构质量的技术提供商合作，管理人员能够通过更高的自动化程度来改善其整个数据管理流程。反过来，这可以确保从后台到前台的工作都使用相同，一致的数据集。公司寻求使用更广泛的数据供应商时的一项关键要求。

约翰·哈克（John Hack）是Arcesium的高级副总裁兼技术关系管理和产品咨询主管，Arcesium是总部位于纽约的中，后台技术解决方案和运营提供商，并从D.E.中脱颖而出。邵氏集团（Shaw Group）于2015年与黑石另类资产管理（Blackstone Alternative Asset Management）合资成立。

Arcesium目前为精选的客户组合提供支持，总资产超过1250亿美元。

哈克说，对于使用替代数据集的对冲基金而言，最大的挑战之一，尤其是大规模的挑战，是将数据与可交易资产相关联。哈克说，人们如何有效而迅速地管理制图工作是“真正的市场信号与错过可能是一个好的投资机会之间的区别”。

“那些在这项工作中取得成功的经理人将能够用回报来证明这一点；在那里，您开始看到投资者对有效数据管理的赞赏。

对冲基金经理一直在寻找优势。如今，这仍然是一个真正的Alpha区域，因此公司将尽其所能。除了数量最多的对冲基金外，对冲基金行业还朝着数据驱动或面向数据的交易发展。”

确实，近年来，“量化交易”已经成为一种趋势，因为包括Tudor Investment Corp和Third Point LLC在内的基本管理人员都试图将更多的数据驱动的量化流程纳入其业务模型。在传统的多头资产管理空间中也是如此。

但是，开始将大量数据整合到前台是一回事，而这样做是另一回事，以使投资组合经理信任他们正在查看的数据，以得出新的见解和交易思路。

不管是社交媒体数据，天气数据，农业数据还是运输数据，对冲基金都只能从数据中获得价值，前提是这些数据已被掌握并规范化，最好是尽快。这样做有助于自信地进行交易，并通过错误地解释其屏幕上的数据来减轻误报的风险。

“所有这些的关键是主动数据清理，尤其是在中层和后端办公室，” Hack说。“已经有很多工作集中在确保对前台数据进行一定程度的清理。但是就中端和后台而言，我认为应用主动数据清理仍然是一个新兴主题。公司始终低估了他们的前台在多大程度上依赖于属于中间部门的数据。历史债券评级或股息收益率之类的东西并不像卫星图像那样令人兴奋，但它们是投资模型的基础。”

主动数据管理的症结在于“在数据进入系统之前，先对数据应用一套规则”。此外，“那些规则和相关的数据警报既要定性又要定量”。

“技术人员需要询问最终用户他们需要什么检查和控制，出现什么数据问题以及他们的痛点是什么。但是他们还需要查看人类编辑的数据。如果操作员要在月底或公司采取措施解决问题后的几天返回工作，则可能会感觉有些不对劲。这是技术人员发出信号的信号，可以在下一次产生规则时主动解决相同的数据集和相关问题。”

Arcesium建立了一个完全集成的技术平台，以应对对冲基金面临的最复杂的交易后挑战，并支持他们定制自己的数据管理解决方案。在扩展Hack涉及“难闻的”数据这一点上，Arcesium围绕其Financial Data Stack中的数据警报构建了专用工具；一系列模块化技术产品，旨在为管理人员提供单一版本的事实。

“随着时间的推移，我们已经建立了成千上万条规则，这些规则是通过查询用户群以及查找数据中的不良气味而生成的。每条数据进入我们的系统时都会经过一系列检查。企业终于开始围绕单一真理来源集会。

“这个概念并不新鲜，但是我认为今天它已经变得越来越现实，” Hack解释道。“前台和后台需要对相同数据的不同视图，而不是不同数据。它必须是相同的信息，只是以不同的方式聚合并以特定方式转换。如果您在多个系统上执行该转换，则存在风险。如果您使用相同的数据集，则在不知道时标差异的情况下，在不同的时间点从前到后，这也有风险。

“我们在平台上存储的所有数据都是双向的和双向的；这是解决时间表问题的关键。”

这对对冲基金经理而言，其更广泛的含义是创建一个更高效的中后台办公室和一个更精通消息的前台办公室。

利用一个技术平台，其中数据元素由Arcesium正式建模，但也可能具有无限数量的用户定义字段或属性，这些字段或属性可以与交易工具/策略相关联，从而使管理人员可以在任何方向进行扩展和伸缩。

Arcesium的Security Master可让客户自定义其在整个数据生命周期中可视化数据集的方式。可以使用Java，Python和C＃中提供的许多API库以编程方式访问数据点。此外，Arcesium交易主可以从OMS提供商和交易场所获取交易并填写数据；这些数据对于诸如TCA和最佳执行等交易后分析工作尤其有价值。

无论数据源是什么，一切都可以通过一个系统进行管理。Arcesium的工具可以相互交流，并可以直接与街上的交易对手交流，并且正如Hack所强调的那样，“我们正在使用它来推动客户的业务运营”。

“我们正在提供他们的OMS，我们正在向投资组合经理和风险团队提供分析，我们正在向下游运行数据源以支持投资者服务解决方案。平台上都是开放式架构。

“我们有一套API可以为所有这些数据提供服务，我们具有自助报告功能，并且所有这些操作都是在云上完成的。我们用来将数据推送到用户界面的API与客户可以访问的API相同，它们的功能非常强大。他们可以使用这些API进行投资组合建模和方案分析。到达街上的数据与我们客户的中后台团队使用的数据完全相同。”哈克总结道。