2021-03-28 17:20:08 来源:
根据The Seward&Kissel 2018 New Hedge Fund Study(2018年新对冲基金研究)的最新分析,2018年成立的对冲基金共同努力,以建立一个稳定的企业基础,包括比往年大幅提高最低投资水平。律师事务所对冲基金行业。
在2018年,寻求更高的资产水平以管理不断增加的成本并更好地吸引机构资本。从2017年到2018年,新对冲基金接受的最低投资额急剧上升。完整的研究可以在这里找到。
Seward&Kissel收集的研究数据和市场情报进一步证明了该行业强调第一天的资本,表明种子交易的数量在2018年增长了20%。种子交易的增加表明,新的基金经理渴望获得可观且耐心的资金,典型的种子锁定期为2至3年。种子交易的高端价格保持在100美元至2亿美元之间。
最低投资水平的提高对于追求非股权策略的基金尤为明显。在所谓的第3(c)(7)节基金中,非股票型基金的最低投资额在2018年达到380万美元,而采用股权策略的基金的最低投资额为180万美元(每基金增加90%)。分和39%)。两种类型的基金之间的差距也越来越大,这也可以从其他指标中看出来,这表明市场上已经认识到非股权基金通常需要更多的资金来运作。2018年,管理费(股票策略占1.44%,非股票策略占1.58%)以及允许每季度或更短频率提款的资金份额(占股票基金的95%)的差距扩大了,占非股权基金的55%)。
2018年,激励分配率比2017年下降了53个基点,比2016年下降了100个基点,平均每年下降18.72%。
采用股权或与股权相关的策略的基金从2017年的56%的低点反弹至2018年的63%。
大约63%的股票基金和仅45%的非股票基金通过其创始人类提供了折扣的管理费或激励性分配。 Seward&Kissel投资管理集团合伙人Steve Nadel(如图)是The Seward&Kissel 2018 New Hedge Fund Study的主要作者,他说:“今年股票基金的代表性更好,但是市场越来越明显地对待股票和非股票基金。这些数字表明,对非股权基金的需求仍在不断增长,非股权基金通常需要更多的资源进行管理,因此底线更高。
“在奖励分配方面,定价压力增加了。伴随着利率本身的下行压力,我们目睹了激励分配障碍的回归,这出现在所有基金的20%中。这种趋势将是值得关注的事情。
“对于新基金经理和成立基金初期的人,The Seward&Kissel 2018年新对冲基金研究为同行提供了实用的情报,也为投资者提出了要求。”
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