创新基金服务的竞赛：谁会赢？

在过去的五到六年中，另类基金管理领域发生了巨大的整合，SS＆C Technologies和Apex Fund Services等机构收购了专业基金管理人。同时，随着服务提供商希望借助最新的技术创新来降低成本并提供更具竞争力的价格，该行业继续见证着零竞争，以赢得客户的青睐。在较大的范围内这样做很好，但对于规模较小的基金管理人而言，这些保证金压力很难吸收。

随着金融市场中各种形式的风险继续增长，风险管理系统的复杂性也不断提高。创新的基金技术可以使基金管理员在管理网络，法规和操作风险的同时，处于更强大的位置，同时保持其最大资产（客户数据）的完整性。

但是，在这种具有成本竞争力的环境中，要达到如此复杂的水平绝非易事。为了克服这一问题，脱颖而出并提供超越普通服务的真正增值服务变得越来越重要，这实际上使基金管理人更紧密地进入客户的前台。提供一系列数据分析和报告解决方案，以帮助基金经理建立成功，可持续的业务。

技术是实现这一目标的关键，但是基金管理人仍然需要专业知识来增强客户体验。

正如TMF集团高级关系管理总监Simon Bodjanski在最近一次由Hedgeweek与FIS联合举办的网络研讨会上所说的那样，“制定制胜战略是关于如何从系统角度，交付方式和服务方式方面与众不同。在客户参与方面的专业知识。

“您需要确保所有内容都对齐。市场上有很多IT系统。对于我们来说，这是一种与我们自己的专有系统结合起来，如何使事情变得更模块化，更高效的案例，以便在摄取数据时，它遍及整个价值链，一直到最终客户和他们的投资者。”

在某些方面，技术是一把双刃剑。规模较小的基金管理人可以使用先进的技术来提供更利基的，定制化的体验，基金经理对此表示赞赏，但他们越来越希望少花钱多办事。技术是推动者和提高客户满意度的一种方式，但它也促进了这种零竞争。

基金管理人必须从预算分配的角度考虑这一点。例如，如果要引入新的系统集成，则必须了解投资回报率。

Jason Stevens是Ultimus Fund Solutions，LLC的CTO。他说，当Ultimus与潜在客户竞标时，重要的是考虑他们可以如何应对费用压力，以技术为基础提供定制服务和其他增值以帮助赢得客户。

这可能是对数据的访问，分析见解，其资金的透明度以及自定义（就报告而言）。史蒂文斯说：“做这些事情可以帮助您与更加关注价格的管理员竞争。”“您必须找到两者的结合（价格和增值服务）。我认为使用技术可以帮助降低成本，同时提供定制服务。

“自动化效率可以抵消我们承担的费用；这使我们能够在不影响利润的基础上为提供更多服务奠定基础。”

逆势发展

资产管理行业继续增长并变得更加复杂。量化和人工智能策略，替代性风险溢价，量化策略，银行贷款策略以及使用股权掉期，利率掉期和其他衍生工具的策略都变得突出。此外，随着另类基金经理寻求向投资者提供更多混合型基金解决方案，流动性和非流动性资产正逐渐纳入基金投资组合。

虽然这无疑使基金管理人承受更大的压力来提高运营效率，但对于那些可以提供更全面的中层和前台分析服务的人来说，潜在的机遇是巨大的。

FIS买方解决方案战略和解决方案管理总监Jason Baldesare表示：“做得好的人能够真正在中间办公室交付服务。”“最近的FIS调查表明，基金经理仍将中层办公室职能外包的趋势：超过40％的调查受访者表示他们计划在2018年这样做，而在2019年则达到45％。”

Baldesare补充说，能够提供IBOR服务，能够在正确的时间获取正确的数据以及交付风险和性能解决方案的管理员将有真正的机会来增加市场份额。

此外，为了使自己在基金经理（尤其是那些在私募股权和房地产领域运营的基金经理，他们可能不希望将其所有中间职能部门外包）的眼中处于最佳位置，模块化方法是有益的。通过了解服务提供商之间的关系，其平台的可扩展性及其专业知识的深度，它可以帮助管理人员确定可以将职责外包到什么程度。

制定制胜策略

RPA技术

Ultimus一直将重点放在使用仍在金融服务领域处于起步阶段的机器人流程自动化（RPA）技术，以更好地简化工作流功能并允许进行更多的自定义开发并与供应商集成。

目的是使用RPA技术建立端到端的自动化，而无需人工干预手动过程，从而使员工可以专注于异常管理和分析。

“我们在Ultimus投资了RPA，我认为将其与内部自定义开发相结合非常重要。您还需要具有良好的API策略，以便与数据供应商建立直接连接，以便所有系统都可以相互通信。“获得适当的技术基础是自动化流程的关键。”史蒂文斯说。

让员工腾出更多精力进行有意义的分析工作将使他们更有经验。他们将更加了解情况，并彻底了解客户的资金。随着时间的推移，这种策略可能允许基金管理人建立基金分析师团队，从而真正成为其客户的延伸，而不仅仅是成为基金会计师。

开放式API

Baldesare确认，FIS正在努力将RPA和先进技术嵌入其解决方案及其所有核心投资运营解决方案，以使用强大的异常管理工具进行操作。FIS大力投资的另一个领域是确保其解决方案具有开放的API。

Baldesare解释说：“我们需要使客户容易地将数据从我们的解决方案中提取到他们在生态系统中可能拥有的其他解决方案中。”“我们还致力于高级数字渠道解决方案，以帮助我们的客户不仅通过FIS解决方案，而且还通过非FIS解决方案来接收，摘要和分析数据。

“在将几种解决方案集成到'Solution Suite'的地方，我们正在探索一个通用的用户界面层，以提高用户体验的效率。”

Baldesare补充说，工作流技术对此至关重要。他补充说，在将工作流解决方案与核心平台配合使用时，尤其是在投资运营领域，FIS的效率提高了15％以上。

无论是运营效率还是技术效率，这些投资都旨在降低总体拥有成本-使基金管理人更轻松地提供增值服务，同时仍保持盈利。

改善功能

资金管理能力越强的人可以交付诸如风险和绩效分析之类的解决方案，他们就越能区分和减轻讨价还价地下室定价的能力。

Adrian Holt是FIS产品经理兼战略负责人。他认为，必须具备使用现代可视化工具生成日终报告或定期报告的能力，但这种能力还是有一定商品化的。

他说，为了与众不同，服务提供商需要提供先进的风险管理功能，使客户能够主动管理其风险，包括交易前，针对可能影响其决策流程的一系列市场条件进行不同的情景分析；并更好地了解推动他们投资组合回报的因素。

“经理们希望同时收集大量其他数据；有关绩效的信息，他们相对于基准的定位方式，投资组合经理是否根据投资策略指南在预期的领域中获得回报？

“它具有使用API​​将来自不同系统的数据集成在一起的能力，从而可以提供真正有意义的报告并以清晰的数字格式显示所有内容；也许通过仪表板让客户深入了解并了解风险和回报。我认为这对于基金经理将对他们的风险报告的期望至关重要。”霍尔特评论道。

靠近总部

他补充说，正在制定制胜战略并希望将其服务范围从传统的中后台服务扩展到前台服务的基金管理人，这是一个明显的当前趋势。

“如果我们要朝着前台发展，我认为这将在服务提供商需要提供的服务范围方面发生巨大变化，特别是因为这与他们在数据，分析能力和服务需求方面的要求有关数据传递的及时性。

“许多前台用户将要求他们实时查看其损益和风险数字。这是一个巨大的挑战，在FIS中，这是我们正在努力的集成框架的关键部分。

结论

展望未来，史蒂文斯表示，Ultimus将继续为其客户开发定制的利基方法。他承认技术在其中发挥着巨大作用。一个人需要拥有强大的IT基础，才能为客户提供定制的报告和数据馈送，并更好地了解客户的需求以便快速做出反应。这样，这为他们提供了更高级别的客户端服务。

Bodjanski说，在TMF集团，“我们一直在寻找新的并购来发展。有机增长需要时间，然后动态增长，方法是通过并购来吸收利基市场的技术，这些并购建立了TMF不能提供的特定服务。

“我认为，采用利基方法的小型提供商会随着时间的流逝而被更大的参与者所吸收。”

Bodjanski进一步补充说，在构建更高效，更全面的服务产品的背景下，预算分配推动了与高级管理人员（COO，CFO）的许多内部讨论。这些讨论对于确定“我们作为全球基金管理人应关注的重点以及我们认为将满足市场需求的投资回报率”至关重要。

总之，Baldesare表示，在FIS的内部观点是，获胜的管理员可能是那些与技术提供商紧密合作的人，而不是将他们视为“供应商”，而是作为战略合作伙伴。

Baldesare说：“这将使他们能够影响产品路线图，并确保他们利用最新技术来提高效率并降低风险。”

但是，在未来几年中，这些技术将逐渐消失，技术将在确定哪种基金管理人最能适应不断变化的市场条件方面发挥关键作用。并展示出提供基于模块的，高度定制的增值服务的能力；不仅在中层办公室，而且在前端办公室也越来越多。

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詹姆斯·威廉姆斯