Foxhill Capital Partners-最佳事件驱动不良基金

Foxhill Capital Partners LLC是一家在美国证券交易委员会注册的以价值为导向的对冲基金，在遇险和特殊情况下具有特定的专业知识。该公司位于佛罗里达州朱诺海滩。它由首席信息官尼尔·韦纳（Neil Weiner）于2006年成立，并推出了福克斯希尔机会基金（Foxhill Opportunity Fund LP）。除基金外，Foxhill还管理着一系列单独管理的帐户，这些帐户经过定制以满足特定的客户目标。

当公司进行重组时，该基金会在整个公司资本结构中寻找最佳的风险回报机会。通过将基础研究与期权，衍生品和期货的使用相结合，以谨慎地对冲信贷，商品和股票剩余风险，Foxhill专注于创建具有安全边际的头寸，以减轻资本的永久性减值。

“我们的策略专注于苦恼和紧张/高产事件。我们发现利基市场以及我们认为对投资者最大的增值之处，是着眼于小型中型公司，在这些公司中，我们能够找到大型事件驱动型经理认为太小的机会， ”韦纳说。

鉴于美国经济的强势和资本市场的开放，相对而言，压力和困境的机会相对较少，但是由于庞大的投资纪律，Weiner在大约10％的公司中找到了切入点团队进行分析。

“我们避开了投资者处于不利地位的情况，例如轻信用定期贷款。如今，这并不容易，因为发行人往往占据上风，因此我们需要时间来寻找自我保护的情况。” Weiner解释说。

为了避免被立约交易诱使的风险，Weiner专门在资本结构的上部寻找再融资情况，“以便在与公司进行谈判时，我们可以坐在驾驶席上。”

“当您在困境中购买商品时，往往情况看起来最丑陋。那是人们回避的时候。但是，如果我们真的相信业务的潜在价值，即使价格较低，我们也会继续购买，因为这可能只是出于技术原因。我一直希望流动性能够在下跌的过程中增加头寸，并能够对下跌的卖方进行出价；我永远都不想成为那个强迫卖家。

鉴于大量债务的发行很少或没有约定，Weiner担心下一个下行周期将如何延续，这意味着随着公司进入困境，投资者将不会拥有太多权利。

他说，这些公司将有效地像“僵尸公司”一样运作，因为投资者将因权利减少而没有重组它们的法律能力。确实，彭博社最近报道说，参与50笔大型并购和杠杆收购交易的公司报告的杠杆率比收购后一年的预测值高2.9倍，两年后上升至3.6倍。

“这些僵尸公司将能够维持其利息支出，但它们将保持过度杠杆化，并且资本结构上部的回收率将低于我们在先前周期中所看到的水平，” Weines Weiner说道。

在赢得今年的奖项后，他总结道：“我们很高兴再次获得对冲基金界的认可。我们一直关注未涵盖和尚未发现的内容，这继续使我们的方法和产品组合与众不同。” ñ