9月威尔希尔液体替代指数上涨0.13％

威尔希尔液体替代指数为广泛的液体替代投资类别的表现提供了代表性基线，9月的回报率为0.13％，超过了HFRX全球对冲基金指数的-0.69％的月度回报。

Wilshire液体替代指数系列是Wilshire Associates Incorporated的全球投资管理业务部门Wilshire Funds Management和Wilshire 5000 Total Market Index的创建者Wilshire Analytics的联合产品。

“尽管地缘政治风险和贸易纠纷持续存在，但股票和信贷市场在第三季度反弹。经济基本面保持稳固，尤其是在美国市场，这推动了资产价格上涨。”威尔希尔基金管理和威尔希尔分析公司总裁Jason Schwarz（如图）说道。“另一方面，随着该地区努力克服某些不利因素，例如美元走强，新兴市场的风险意识继续增强。”

包括单一管理人基金和多重管理人基金的威尔希尔流动性另类多元策略指数在9月份的回报率为0.22％。

包括系统性，非必需品，商品和货币基金在内的威尔希尔液体替代全球宏观指数月末下跌0.25％，优于HFRX宏观/ CTA指数的-0.63％的回报率。该指数在第三季度末表现良好，回报率为0.51％，但表现不及HFRX Macro / CTA指数的0.64％的季度回报率。CTA在该季度是一个积极的贡献者，8月份股市的强劲表现略胜于7月和9月的负数月份。许多可自由支配的宏观策略仍然是美元多头，但被某些新兴市场和欧洲地区的压力所吸引的经理人降低了指数平均水平。

包括信贷，可转换套利和波动性基金在内的威尔希尔液体替代相对价值指数月末上涨0.20％，跑赢HFRX相对价值套利指数的0.13％。第二季度的收益率为0.38％，与HFRX的收益率为0.39％一致。相对价值策略在该季度表现平平，但一些波动性套利策略例外，这些策略在土耳其等地区因特异货币大幅度波动而受到损害。信贷和可转换套利经理人在该季度普遍乐观。结构性信贷息差稳定，但具有公司信贷风险的管理者表现尤其出色，特别是由于能源行业的复苏。

威尔希尔流动性另类股票对冲指数在9月结束时上涨0.15％，第三季度上涨2.39％，超过HFRX股票对冲指数的月度和季度回报分别为1.63％和-1.14％。以价值为导向的策略在整个季度表现不佳，因为其多头头寸在医疗保健，信息技术和非必需消费品领域的增长导向型投资表现不佳。某些基于因素的策略表现不佳，因为2018年压缩了多个风险溢价策略。受惠于股市上涨，有担保认购策略的表现优于本季度。此外，随着欧洲和新兴市场股票与美元上涨和贸易关系紧张问题作斗争，国内战略跑赢全球战略。

包括信贷，并购套利和特殊情况基金在内的威尔希尔液体替代事件驱动指数，分别在9月和第三季度结束时分别上涨0.30％和0.58％，分别超过了每月和每季度-0.51％和-1.07％的水平。分别返回“ HFRX事件驱动”。

合并套利策略总体上是积极的，但由于7月份电信交易显着中断，各管理者的业绩好坏参半。尽管七月，八月和九月动荡不定，但由于股市上涨以及合并交易的环境仍然宽松，并购套利仍是积极的月份。在有利的基本面情况下，信贷利差保持收紧，信贷经理的表现优于大市。