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2021-03-17 11:21:28 来源：
Lyxor的Cross Asset Research团队最新的每周简报显示，对冲基金上周的下跌与大盘下跌同步。
由于长期投资美国股票以及长期持有欧元和英镑兑美元，CTA的表现不佳。油价上涨帮助减轻了一些损失。
L / S股本也处于下行状态。根据其基准，美国和新兴市场基金是主要的下跌者。美国经理人尤其遭受部门轮换的困扰。
并购交易利差的扩大，包括恩智浦与高通的并购套利者。
市场中性和相对价值参与者具有弹性。
自今年年初以来，美国的2018年每股收益增长已上调了7个百分点至19.8％，反映了改革的财政状况。这并没有阻止标普500指数成份股公司迄今（50％）的利润和收入都令人吃惊。
公司税率的降低提高了美国公司扣除所有费用后的收入。Factset的数据显示，在1-18季度，标准普尔500指数的净利润率同比增长11.1％，创历史新高。尽管如此，值得一提的是，在税收法案成为法律之前，2017年的净利润率也有所提高。金融，医疗保健和材料业务在第一季度的净利润率最高。
分析师预计，2018年剩余时间的净利润率将更高，这对工资上涨和其他成本上涨的担忧预示着良好的预兆。
投资者对对冲基金（离岸）的需求在三月份有所喘息，赎回了96亿美元。但是，基本健康状况要好于数字提示。
赎回高度集中在三月份。由于2月份的业绩不佳，CTA流出的资金大部分（60亿美元）与2013-14财年的几个月相当。赎回也集中在具有相同策略的一些管理人员上。宏观战略遭受了23亿美元的资金外流，但大多数宏观经济管理人员在三月份收到了资金流入。它反映出基金收益和分配之间的高度差异。
最后，投资者对L / S股本和市场中性（42亿美元的流入）的需求持续增长。但是，只有不到一半的经理受益。
总体而言，年初至今，对冲基金的分配仍处于正数区域，为143亿美元。
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