支柱资本管理-最佳保险连结策略对冲基金

支柱资本管理公司（简称“支柱”）成立于2008年，总部位于百慕大。该公司管理在全球房地产巨灾风险市场上投资的百慕大开放式基金。

由首席执行官兼首席信息官Stephen Velotti（如图）领导的Pillar高级管理团队在再保险市场平均拥有25年的经验。

支柱资本致力于通过再保险领域为投资者提供阿尔法。它旨在为投资者提供诱人的收益，同时管理实现回报所需的风险。分析从大型再保险部门到小型ILW市场的整个市场，并在买卖方中寻找机会，Pillar Capital可以优化投资组合并提供长期复合回报。

交易准入是任何成功的ILS经理的关键要素。在这种情况下，去年，Pillar审查了1600个机会，出现了87％的下降率，Velotti解释说，alpha是通过在如此高的提交数量下明智地选择最佳证券而产生的，从而产生了更强大的投资组合。

Velotti在去年对ILS市场的评估中说：“ ILS市场持续增长，因为投资者对非关联资产类别的需求旺盛，回报率也很高。在2017年的事件中，ILS领域展示了一系列结果，因为它揭示了人们持有风险的程度。进入2018年，许多好机会将展现自己，特别是在受损失影响的领域。”

他认为受损失影响的工具将提供未来最有吸引力的Alpha机会，例如佛罗里达再保险，Retro等。

在过去5年中，随着再保险资本的增加超过了再保险需求的增加，市场变得更具竞争力。但是，在2017年亏损事件之后，Velotti认为，“我们可能会看到有足够的资本从市场吸走，这可能会开始将市场转向另一个方向；需要说明的重要一点是，2017年的损失要花一些时间才能实现。”

Pillar的策略是制定投资组合，而不是目标收益，该投资组合考虑投资组合的风险/回报，尤其是投资组合分布的尾部。“我们认为投资组合应该使用欧米茄分数开发。欧米茄评分是判断风险/回报折衷以及最终对投资者的下行风险的绝佳度量。投资组合指标是使用Pillar专有的Pillar风险优化系统（PROS）平台进行评估的。” Velotti解释说。

他说，应该与强大的ILS经理建立联系的一些关键特征是：拥有准确的风险组合，管理投资组合的风险/回报以及为该领域中的所有同事提供一流的服务。Velotti说，Pillar的成功源于其人员，流程和信息以及严格的承保方法。

去年，Cat Bond市场以低息票交易和低倍数主导。

Velotti指出，这一趋势在2018年继续存在。“我们看到的定价与去年同期相同，甚至更具竞争力。由于Cat债券市场并未受到2017年亏损事件的严重影响，因此我们在市场的其他部门看到了更好的机会。”

在连续第二年获得最佳ILS经理奖后，Velotti表示：

“整个管理团队都很高兴获得这一认可。我们相信，该奖项是紧随我们资产管理规模的可控增长之后，以及投资者对我们谨慎谨慎的风险选择和资本保全方法的认可。”