对冲基金行业在2017年恢复了净流入

2017年标志着Preqin All-Strategies对冲基金基准首次出现完整的日历年，月度正回报。

该行业的全年业绩为11.41％（2013年以来的最高水平），提高了投资者对资产类别的信心，并推动了四分之四的资本净流入。2017年，有72％的投资者认为他们的对冲基金投资组合达到或超过了预期，这与前一年的情况有所逆转，前一年有66％的投资者认为他们的表现不佳。

这种信心导致全年净流入近500亿美元，并帮助将管理的行业资产推至新的记录，达到3.55万亿美元。然而，在整个行业中并没有平等地感觉到这一点。尽管CTAs流入了230亿美元，但股票策略基金却

投资者注意到业绩有所改善：72％的人表示他们的投资组合在2017年达到或超过了预期，高于去年同期的34％。

因此，它们向该行业投入了新的资金，整个对冲基金全年净流入490亿美元。

净流入和强劲业绩帮助推动管理资产创下历史新高。该行业在2017年增长了9.2％，达到创纪录的3.55万亿美元。

展望未来，有32％的投资者预计2018年的业绩将较2017年的回报有所改善，而28％的投资者则预期业绩会更差。

将近一半（45％）的人认为股市已经达到顶峰，因此37％的投资者希望在2018年对自己的投资组合进行防御性定位。

这也许可以解释为什么防御性策略（例如CTAs和宏观策略基金）的净流入量最大（分别为230亿美元和170亿美元），而股权策略的净流出量最大（330亿美元）。

Preqin对冲基金产品负责人Amy Bensted（如图）说：“ 2017年是对冲基金的赎回年，而2016年是'赎回年'。业绩的改善激发了投资者的信心，尽管仍有相当一部分人表示不满意，但大多数人对其投资组合所提供的回报感到满意。结果，他们开始再次向资产类别投入新的资金，整个行业出现了四分之四的净净流入。这帮助推动管理的资产远超过3.5万亿美元，似乎资金已经恢复了2015年后期失去的一些动力。”

“但是，该行业仍然面临着巨大的挑战。尽管对冲基金整体上标志着净流入，但显然将权重集中在防御策略（如CTAs和宏观基金）上，而不是从股票法上。几乎一半的投资者认为股市在2017年达到顶峰，并希望相应地调整其投资组合。一般而言，季度资金流入的适度和不规则规模表明，尚未完全确信对冲基金价值的投资者群体，这些问题很可能会持续到2018年。”